Однако это не означало принципиального отказа А. Ганна от капиталообразующей теории кредита. Все современные теории денежно-кредитного регулирования, прежде всего кейсианского направления, базируются на основных постулатах капиталообразующей теории.

Дж. М. Кейнс полностью принял основные положения капиталообразующей теории и предложенную А. Ганном идею использования ее в интересах государственного регулирования экономики. Как и А. Ганн, Кейнс считал, что кризисы и безработицы могут быть ослаблены вмешательством эмиссионного банка и правительства в экономические процессы. Он предполагал, что с помощью усиления кредитной экспансии, можно увеличить массу денег в обращении и предложение заемного капитала. Однако влияние этого фактора на увеличение спроса, а, следовательно, и на снижение кризисного спада и рост занятости, он видел не прямым, а опосредованным – через ставку процента. Если вследствие кредитной экспансии ставка процента уменьшается, то снижается преобладание ликвидности, и растут инвестиции, которые дают такую же или более высокую норму прибыли. Это способствует быстрому выходу из кризисного состояния. В том же направлении действует расширение платежеспособного спроса со стороны населения. Это стимулируется увеличением склонности к потреблению посредством роста доходов и снижения процента по условиям кредитной экспансии [18].

Установленная Кейнсом зависимость роста экономической активности и занятости от снижения ссудного процента, а, в конечном счете – вследствие кредитной экспансии, базировалась на количественной теории денег и капиталообразующей теории кредита. Однако Дж. Кейнс понимал недостатки обоих теорий и в своих построениях механизма денежно-кредитного регулирования хотел их обойти. Он также отказался от идей своих предшественников, касающихся безграничных капиталообразующих возможностей кредита и банков и предлагал вместе с кредитными инструментами широко использовать другие мероприятия для регулирования экономики.

Некоторые положения капиталообразующей теории кредита широко используют в своих теоретических построениях представители нео-кейнсианства и кейнсианстко-монитаристского синтеза. Методы денежно-кредитной экспансии и рестрикции, которые базируются на идеях капиталообразующей теории, прочно вошли в современную мировую практику денежно-кредитного регулирования рыночной экономики.

Т. о., сущность кредита заключается не в массе заемной стоимости, а в тех экономических отношениях, которые возникают в связи с движением стоимости. Эти отношения характеризуются совокупностью специфических качеств, которые определяют явление кредита и отличают его от других экономических явлений. Кредит является стоимостной категорией и имеет много общего с другими экономическими категориями – деньгами, финансами, торговлей, капиталом и т. д. Одновременно, это самостоятельная категория со своими функциями и особенным значением в экономической жизни общества.

Основными принципами кредитования являются: целевое назначение, срочность, возвратность, обеспеченность и платность (рис. 1.3). Целевой характер кредитования предусматривает использование заемных средств на конкретные цели, предусмотренные кредитным договором. Кредиты предоставляется на осуществление следующих мероприятий: увеличение основных и оборотных фондов предприятий; накопление сезонных запасов ТМЦ, незавершенного производства, готовой продукции и товаров; инвестиций; выкуп государственного имущества; потребительские нужды граждан; другие нужды, в случае разрыва между поступлениями средств и их расходованием в процессе производства. Запрещается выдача кредита на покрытие убытков коммерческих банков и других хозяйственных обществ.

Рис. 1.3. Принципы кредитования [35]

Экономической основой срочности кредита, который предоставляется заемщику на цели основной производственной деятельности, является продолжительность кругооборота капитала. Предельный срок кредитования заемщика на данные цели не должен превышать 12 месяцев, т. е. оборотный капитал предприятия формируется с помощью краткосрочных кредитов.