Чистый генерированный денежный поток:

ЧГП = ∆П - 0,25 х ∆П + Ам,

где: ∆П – дополнительная прибыль от реализации нового объёма производства, грн.;

0,25 – установленные согласно законодательству отчисления от прибыли в бюджет, грн.;

Ам – амортизационные отчисления на оборудование, которое вводится в эксплуатацию.

Определяем, исходя из установленных норм амортизации, то есть, за какое время оборудование, которое устанавливается, полностью износится:

100 / 15 = 6,67 лет, принимаем 7 лет,

где: 15 – годовая норма амортизации.

Амортизационные отчисления составят: (стоимость оборудования + стоимость дополнительного оборудования)/период амортизации.

Ам = (713,98 + 108,51) / 7 = 117499 грн.

ЧГП = 56750 - 0,25 * 56750 + 117499 = 160061,5 грн.

Чистая стоимость проекта

Методами дисконтирования определяем количество будущих доходов.

Под потоком реальных денег понимается либо пополнение денежных капиталов (притоки реальных денег), либо платежи (процент реальных денег). При этом учитывается тот факт, что сумма денег, которая имеется в наличии на данный момент, имеет большую ценность, нежели такая же сумма в будущем. Влияние фактора времени на цену денег нивелируется путем дисконтирования денежных потоков, то есть приведения их к нынешней стоимости с помощью процентной ставки, которая характеризует относительную смену цены денег за определенный период.

Чистая нынешняя стоимость за весь жизненный цикл проекта определяется как сумма нынешней стоимости и за каждый год жизненного цикла проекта по формуле:

,

где: – чистая нынешняя стоимость;

– чистый поток реальных денег по проекту в года t = 0,1,2..j;

– дисконтная ставка (принимается на уровне ставки рефинансирования НБУ) – 25%.

Принимаем во внимание, что инвестиции будут внесены на протяжении первого года реализации проекта (в расчете – нулевой год), а дополнительную прибыль завод начнет получать от этого предприятия со второго года (в расчете – 1-7 года).

Нынешняя стоимость для вклада инвестиций равняется – 215631,5 грн.

ТВ1 = 890530 / (1 + 0,25)1 = 712424 грн.

ТВ2= 890530 / (1 + 0,25)2 = 569939,2 грн.

ТВ3 = 890530 / (1 + 0,25)3 = 455951,36 грн.

ТВ4 = 890530 / (1 + 0,25)4 = 364761,09 грн.

ТВ5 = 890530 / (1 + 0,25)5 = 291808,87 грн.

ТВ6 = 890530 / (1 + 0,25)6 = 233447,1 грн.

ТВ7 = 890530 / (1 + 0,25)7 = 186757,68 грн.

Чистая нынешняя стоимость за весь жизненный цикл проекта:

ТВ = -890530 + 712424 + 569939,2 + 455951,36 + 364761,09 + 291808,87 + + 233447,1 + 186757,68 = 1924559,3 грн.

Индекс доходности.

Определяется делением полученной чистой стоимости на начальные инвестиции:

ИД = 1924559,3 / 890530 = 2,16

ИД>0 – значит, проект следует реализовывать.

Дисконтный период возвращения инвестиций

Определяется делением начальных инвестиций на среднегодовую полученную стоимость.

Среднегодовая нынешняя стоимость в данном случае равняется:

ТВ = 712424 + 569939,2 + 455951,36 + 364761,09 + 291808,87 + 233447,1 + + 186757,68 = 1034029,3 грн.

ТВср = (712424 + 569939,2 + 455951,36 + 364761,09 + 291808,87 + 233447,1 + + 186757,68) / 7 = 147718,47 грн.

Дисконтный период возвращения инвестиций гарантированный:

Тгар = ПВИ / ТВср = 890530 / 147718,47 = 6 лет.