1. Виды корпоративных ценных бумаг, их классификация.

2. Преимущества и недостатки ценных бумаг.

3. Операции с корпоративными ценными бумагами.

4. Формирование и развитие в Украине рынка корпоративных ценных бумаг.

5. Государственное регулирование выпуска и обращения корпоративных ценных бумаг в Украине

6. Государственное регулирование выпуска и обращения корпоративных ценных бумаг за рубежом.

7. Рассмотрение практических ситуаций.

Литература : 1, 2, 4, 5, 6, 8, 13, 15, 17, 18, 21

Методические указания к изучению темы 5

«Консолидированная отчетность и ее анализ»

При изучении темы, необходимо отметить основные особенности анализа и составления консолидированной отчетности, усвоить основные методы финансового анализа корпоративной финансовой отчетности, отметить основных пользователей этой информации, а также рассмотреть технику составления аналитических таблиц для управления корпорацией.

Консолидация финансовой отчетности является следствием процесса концентрации и централизации капитала, создания дочерних предприятий, филиалов в рамках концернов и групп компаний в пределах национальных границ отдельных государств в международных масштабах. Возникновение транснациональных корпораций (ТНК), которые осуществляют свою деятельность на территориях разных стран, создания предприятий при участии иностранного капитала, развитие разных форм коммерческих, производственных, финансовых связей между компаниями обусловливают потребность в предоставлении информации об их деятельности в форме консолидированной отчетности.

Сведенная финансовая отчетность является финансовой отчетностью группы, которая подается как финансовая отчетность единственной компании, где группа представляет собой материнскую компанию со всеми дочерними компаниями. Дочерняя компания — это компания, которая находится под контролем другой компании (материнской), материнская компания — это компания, которая имеет одну или несколько дочерних компаний.

Необходимость консолидированной отчетности прежде всего определяется запросами ее пользователей. К числу пользователей информации консолидированной отчетности можно отнести акционеров, инвесторов, кредиторов, управленческий персонал группы, государственные органы управления.

Консолидированные финансовые отчеты складываются путем последовательного объединения соответствующих статей финансовых отчетов материнского и дочерних предприятий. В процессе консолидации необходимо сделать соответствующие коррекции:

1. Одновременно исключить балансовую стоимость финансовых инвестиций материнской компании в собственном капитале каждого дочернего предприятия.

Такая коррекция необходима потому, что финансовые инвестиции в дочернее предприятие, отображенные в активе баланса материнского предприятия, являются одновременно капиталом (полностью или частично) дочерних предприятий. Следовательно, если одновременно включить в консолидированный баланс всю сумму капитала дочерних предприятий и финансовых инвестиций материнского предприятия в дочерние предприятия, это приведет к двойному счету этих сумм.

При этом следует помнить, что согласно с П(С)БУ 12 финансовые инвестиции в дочерние предприятия должны учитываться за методом участия в капитале, согласно с которым балансовая стоимость инвестиции соответственно увеличивается или уменьшается на сумму увеличения или уменьшения части инвестора в собственном капитале объекта инвестирования.

В процессе исключения балансовой стоимости финансовых инвестиций материнского предприятия определяется стоимостная разница, которая нуждается в переклассификации.

Стоимостная разница — это разница между стоимостью приобретения чистых активов (капитала) дочернего предприятия и балансовой стоимостью этих активов на дату приобретения. Переклассификация этой стоимостной разницы означает ее распределение между соответствующими активами.

При этом гудвил (или негативный гудвил) определяется и отображается в консолидированном Балансе в описываемой строке 075 «Гудвил при консолидации». Стоимость негативного гудвила наводится в дужках и высчитывается во время определения итога раздела 1 актива баланса.

2. Начислить амортизацию гудвила и суммы к оценке необоротных активов, которые подлежат амортизации.

Если в результате переклассификации стоимостной оценки часть финансовых инвестиций материнского предприятия в дочерние предприятия признается в консолидированном балансе как гудвил и другие необратимые активы, необходимо начислить амортизацию этих активов за период после приобретения.

3. Исключить все внутригрупповые операции и сальдо.

Внутригрупповые операции — это операции между материнским и дочерними предприятиями и дочерними предприятиями одной группы.

Примерами таких операций является реализация товаров, основных средств, предоставления ссуд, выплата дивидендов.

Внутригрупповые операции отображаются в учете предприятий группы соответственно как доходы и расходы, в том числе как:

а) доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг), производственных запасов, необратимых активов и тому подобное;

б) себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг), производственных запасов, необратимых активов и тому подобное;

в) другие операционные доходы и расходы;

г) финансовые доходы и расходы (проценты, дивиденды и тому подобное);

д) другие доходы и расходы.