Иногда может сложиться ситуация, когда текущие обязательства превышают текущие активы, т. е. ЧОК ≤ 0. Тогда одним из источников финансирования необоротных активов является краткосрочная задолженность. Финансовое состояние предприятия в этом случае считается неустойчивым и необходимо принимать меры по его улучшению [3, п. 3.6].

Удельный вес чистых оборотных активов в покрытии запасов. Показывает, насколько чистые оборотные активы покрывают запасы предприятия, и рассчитывается по формуле:

УВЧОК = (1.6)

Положительной тенденцией является рост показателя в динамике.

Важное значение имеет оценка удельного веса производственных запасов в текущих активах – УВПЗ. Этот показатель определяется как отношение суммы производственных запасов к сумме оборотного капитала:

УВПЗ = (1.7)

При значительном увеличении производственных запасов необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота. При расчете этих показателей необходимо помнить, что их нормативы определяются для каждого предприятия индивидуально, в зависимости от уровня оборачиваемости активов, рентабельности деятельности [50, с. 200-203].

Доля запасов и затрат в текущих обязательствах определяется как соотношение производственных запасов и оборотных активов и показывает и вес в оборотном капитале, рассчитывается по формуле:

УВзапасы = (1.8)

Рекомендуемое значение данного показателя 0,5-1.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует, сколько раз в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства. Он рассчитывается по формуле:

КобДЗ = (1.9)

Рекомендуемое значение – увеличение количества оборотов дебиторской задолженности, а значит – сокращение продаж в кредит.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

КобКЗ = (1.10)

Данный коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо предприятию для оплаты имеющейся задолжности. Увеличение показателя свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности предприятием

Сравнение коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сравнить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется, с условиями кредитования, которые оно само предоставляет другим фирмам. Для предприятия выгодно незначительное превышение коэффициента оборачиваемости дебиторской над коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолжности, это позволяет предприятию бесплатно использовать в своей хозяйственной деятельности чужие денежные средства [50, с. 201].

Такова в общем виде методика оценки платежеспособности предприятия. В зависимости от целей анализа она может быть дополнена другими показателями. Наряду с ними важное значение для финансового состояния предприятия имеет расчет показателей финансовой устойчивости.

1.4. Порядок расчета показателей финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия представляет собой оценку способности предприятия отвечать по свои долгосрочным финансовым обязательствам. Анализ финансовой устойчивости позволяют определить финансовые возможности предприятия на определенную перспективу.

Единого подхода к решению задачи количественного определения финансовой устойчивости и построению соответствующих алгоритмов оценки нет. В отношении методов решения этой задачи существует два подхода:

1. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо ориентироваться исключительно на данные об источниках финансирования. В этом случае оценка финансовой устойчивости предприятия производится на основании данных пассива баланса, и рассчитываются при этом коэффициенты капитализации.

2. Для оценки финансовой устойчивости необходимо анализировать взаимосвязь между активом и пассивом баланса. При этом рассчитываются коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

В совокупности коэффициенты капитализации и покрытия представляют собой общую методику оценки финансовой устойчивости предприятия, которую можно использовать для всесторонней оценки финансового равновесия между активами и пассивами предприятия.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников финансирования (соотношения собственных и заемных средств). Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников средств предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью ознакомимся с порядком расчета показателей капитализации.

Коэффициент финансовой автономии (независимости) или концентрации собственного капитала характеризует независимость финансового состояния предприятия от привлеченного капитала и определяет долю собственных средств акционеров в общей сумме средств, авансированных в деятельность предприятия. Коэффициент автономии Ка – рассчитывается по формуле:

, (1.11)

Где СК – собственный капитал;

В – общий итог баланса (валюта баланса).

Практикой установлено, что минимальное критическое значение данного коэффициента составляет 0,5-0,6, что означает, что все обязательства предприятия должны покрываться его собственными средствами. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо предприятие о внешних кредиторов, тем ниже вероятность финансовых затруднений в будущем [25, с. 105].