На финансовую устойчивость и платежеспособность хозяйствующего субъекта оказывают влияние такие факторы:

- положение фирмы на товарном рынке, в деловом мире;

- производство конкурентоспособной продукции, пользующейся спросом;

- уровень материально-технической оснащенности производства;

- ритмичность производства, поставок сырья, материалов;

- стабильность цен на потребляемые ресурсы;

- неплатежеспособность покупателей, клиентов предприятия;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций;

- зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов;

- дефицит информации о ситуации на рынке и пр.

Такое разнообразие факторов, влияющих на деятельность предприятия, обуславливает различные аспекты проявления его устойчивости – внешний и внутренний. Внешний аспект проявления финансовой устойчивости предприятия связан со стабильностью экономического окружения, которое обеспечивается макроэкономическим регулированием рыночной экономики со стороны государства. Внутренний аспект финансовой устойчивости предприятия отражает такое состояние его ресурсного потенциала, материально-вещевой и стоимостной структуры капитала и такую динамику развития, при которых обеспечиваются стабильные высокие натуральные и финансовые результаты работы субъекта хозяйствования [22, с. 302-306].

Так, финансовая устойчивость – это синтез эндо - и экзогенных факторов в едином финансово-экономическом механизме. Отсюда можно сделать вывод, что устойчивое финансовое состояние не является случайностью, а представляет собой итог умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Эффективный менеджмент начинается с правильной организованной и успешно проведенной оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

1.2. Цели, задачи и информационное обеспечение анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия является важным направлением финансового анализа. Она представляет собой совокупность мероприятий по изучению существующего уровня финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, поиску резервов и разработке направлений их увеличения или поддержания на достаточном уровне.

Основная цель анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия – это определение способности предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам по мере наступления сроков платежа за счет сформированного оборотного капитала и гарантировать свою финансовую независимость от внешних инвесторов за счет достаточных собственных источников финансирования [40, с. 608-610].

Для достижения этой цели перед финансовыми аналитиками ставится ряд важных задач. Основные задачи анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия таковы:

1. Предварительная экономическая интерпретация сущности платежеспособности и финансовой устойчивости, влияющих на них факторов с учетом отраслевых и производственных особенностей деятельности конкретного субъекта хозяйствования;

2. Оценка уровня самостоятельности и свободы предприятия в распоряжении имуществом, в частности оборотными активами;

3. Оценка вероятности потерь стоимости активов предприятия в результате физического и морального износа, появления неликвидных активов;

4. Изучение наличия условных, гарантированных и потенциальных обязательств, которые могут увеличивать общую сумму задолжности предприятия;

5. Анализ структуры текущих активов и пассивов, соотношения элементов активов, сгруппированных по уровню ликвидности, и элементов пассивов, сгруппированных по степени срочности;

6. Поиск резервов увеличения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, определение направлений их использования;

7. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, а также потенциальных возможностей их увеличения;

8. Разработка моделей финансового состояния предприятия при разнообразных вариантах использования ресурсов, оценка эффективности этих моделей и выбор наиболее оптимальной в качестве плана развития фирмы [45, с. 196-198].

Эффективность анализа ликвидности и платежеспособности предприятия в значительной мере зависит от информационного обеспечения, его полноты и достоверности. Основу информационного обеспечения для оценки финансового состояния субъекта хозяйствования составляет бухгалтерская отчетность, также могут использоваться статистические данные и данные оперативного учета, но они имеет лишь вспомогательный характер [34, с. 60].

Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на конкретную дату, а также финансовые результаты его деятельности за период. Данные статистической отчетности используются для углубленного изучения и осмысления выявленных экономических закономерностей. Оперативная информация способствует оперативному обеспечению анализа необходимыми данными (о производстве и отгрузке товаров, о состоянии производственных запасов) и тем самым создает условия для повышения эффективности аналитических исследований. Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия важное значение имеет внешняя информация – информация об окружающей финансово-экономической среде [30, с. 94].

Основным источником информации является бухгалтерский баланс – Форма № 1. Активы баланса содержат сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. В пассиве баланса имущество отражается по источникам его образования и целевому назначению.

На основании соотношения основных статей пассива баланса можно сделать вывод о том, какой источник финансирования деятельности предприятия преобладает, а, следовательно, насколько оно независимо от внешних инвесторов, кредиторов. Важным направлением анализа финансовой устойчивости предприятия является определение соотношения между отдельными статьями актива и пассива баланса, т. е. определение уровня покрытия отдельных имущественных ценностей предназначенными для этих целей источниками финансовых ресурсов [22, с. 20].

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия также используют Форму №2 «Отчет о финансовых результатах», Форму №3 «Отчет о движении денежных средств» и Форму №5 «Приложения к финансовой отчетности».

В настоящее время для экономического окружения многих предприятий характерна турбулентность – непостоянство и неопределенность изменений, что обусловлено ускорением изменений в бизнес-среде, нестабильностью отечественного законодательства, динамизмом переходных процессов рыночных реформ. Для ослабления неопределенности внешней среды к организации информационного обеспечения предъявляется ряд требований: аналитичность, достоверность, оперативность, сопоставимость, рациональность и пр. [43, с. 93-96].

Система информационного обеспечения финансового анализа должна формироваться и совершенствоваться с учетом перечисленных требований. Это является необходимым условием повышения действенности и эффективности анализа. Не менее важное значение для эффективности управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью предприятия имеет методическое обеспечение анализа данных. От того, какие методы анализа используются, зависит его результативность. Поэтому перейдем непосредственно к рассмотрению основных направлений анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

1.3. Методика оценки платежеспособности предприятия

Методика оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия включает в себя три основные этапа. На первом этапе производится расчет различных абсолютных и относительных показателей, характеризующих уровень финансовой устойчивости и платежеспособности. Второй этап – это экономическая интерпретация полученных результатов, в процессе которой рассчитанные значения показателей сравниваются с нормативным уровнем, с показателями предыдущих периодов (оценивается динамика финансовой устойчивости и платежеспособности с учетом рекомендуемого направления изменения). На третьем этапе даются практические рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия или по его поддержанию на достаточном уровне [22, с. 111].