Таблица 2.10

Анализ ликвидности баланса ГП «Белогорское ЛХ» в 2004-2006 гг.

На 1 января 2004 года

На 1 января 2005 года

На 1 января 2006 года

На 1 января 2007 года

Источник: составлена автором по данным Формы 1 «Баланс» ГП «Белогорское ЛХ» за 2004-2006 гг., представленных в Приложениях В, Г, Д соответственно.

Что касается остальных групп активов и пассивов, то тут ситуация характеризуется отсутствием в 2004-2006 гг. таких источников финансирования деятельности ГП «Белогорское лесное хозяйство», как долгосрочные кредиты банков, прочие долгосрочные обязательства, обеспечение предстоящих выплат и платежей, незначительны объемы краткосрочного банковского кредитования.

Выполнение требований абсолютно ликвидного баланса по второй и третьей группе активов обеспечивается неразвитостью альтернативных источников финансирования деятельности предприятия, что нельзя рассматривать как положительный фактор. Предприятие рассчитывает только на собственные силы, не привлекает заемные средства, что не всегда оправдано. При наличии на предприятии выгодных направлений инвестирования средств заемные источники финансирования могут обеспечить дополнительную прибыль и прирост рентабельности собственного капитала.

Выполнение последнего неравенства абсолютно ликвидного баланса с значительной величиной превышения собственных источников финансирования над необоротными активами свидетельствует о наличии у ГП «Белогорское ЛХ» собственных оборотных средств, что является признаком платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе или признаком финансовой устойчивости данного хозяйствующего субъекта.

Проводя анализ ликвидности баланса, можно получить представление о тенденциях изменения финансового состояния предприятия, его ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Балансы ликвидности анализируются преимущественно на дату составления баланса. Для оценки способности предприятия своевременно выполнять свои обязательства на конкретную дату применяются показатели платежеспособности и ликвидности.

Проведем оценку показателей платежеспособности, порядок расчета которых приведен в формулах 1.1 - 1.10. Для расчетов используются данные Формы №1 и Формы №2, представленные в Приложениях В-З. На основании этих данных рассчитаем коэффициенты платежеспособности ГП «Белогорское лесное хозяйство», результаты расчетов представим в табл. 2.11.

Таблица 2.11

Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

ГП «Белогорское лесное хозяйство» в 2004-2006 гг.

Источник: составлена автором на основании Приложений В-З.

По данным табл. 2.11 проведем экономическое обоснование результатов оценки платежеспособности ГП «Белогорское ЛХ» в 2004-2006 гг. Показатель текущей платежеспособности не соответствует установленному нормативу – 1. Его величина в течение анализируемого периода изменялась в пределах 0,031-0,043. Это говорит о том, что на даты составления балансов абсолютно ликвидных денежных средств недостаточно для расчетов предприятия по обязательствам, срок погашения которых наступит в ближайшие 5-10 дней. Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают показатели ликвидности – это коэффициенты текущий, быстрой и абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности значительно превышает рекомендуемый норматив (1-2 – по отечественным нормам, 2-2,5 – по зарубежным), значение этого коэффициента в 2004-2006 гг. находится в пределах 3,3-4,6. Это обусловлено значительными объемами собственных источников финансирования (согласно табл. 2.9, не менее 86,8%), высоким уровнем текущих активов в структуре имущества (до 49% - на 1.01.2007 г., согласно табл. 2.9). Текущих активов ГП «Белогорское ЛХ» достаточно, чтобы 3-4,5 раза покрыть краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой или промежуточной ликвидности находится ниже рекомендуемых значений (0,5-1). Наиболее низкое значение показателя (0,298) наблюдалось на 1.01.2006 г., но уже на 1.01.2007 г. за счет роста текущих оборотных активов на 11% и сокращения текущих обязательств на 13% значение показателя приблизилось к нормативному и составило 0,432.

Недостаточный уровень коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о наличии в составе текущих активов ГП «Белогорское ЛХ» значительных сумм запасов, которые относят к медленно ликвидным активам. Их не всегда можно превратить в наличные денежные средства без значительных потерь. Потери могут достигать 50% стоимости запасов, поэтому запасы не являются надежным инструментом обеспечения платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности находился ниже рекомендуемых нормативов (0,2-0,35). В 2006 году уровень этого коэффициента был наибольшим – 0,03. Невыполнение установленного норматива может привести к неспособности ГП «Белогорское ЛХ» оплатить предъявленные требования, а в результате к банкротству предприятия. Для повышения коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности следует увеличивать суммы наиболее ликвидных активов, а в первую очередь, осуществлять краткосрочные финансовые инвестиции, за счет которых не только будет покрываться риск неплатежеспособности, риск инфляции, но и обеспечиваться дополнительный доход (наличные денежные средства от инфляции не защищают и дополнительной доходности не обеспечивают).

Показатель чистого оборотного капитала ГП «Белогорское лесное хозяйство» является положительной величиной и имеет стабильную тенденцию роста. На 1.01.2004 г. он составлял 282 тыс. грн., на 1.01.2007 г. – 445,3 тыс. грн., т. е. за анализируемый период показатель увеличился в 1,6 раза. Такая динамика чистого оборотного капитала характеризует высокую маневренность имущества и финансовую устойчивость предприятия в краткосрочном периоде.

Удельный вес чистых оборотных активов в покрытии запасов характеризует, насколько запасы как трудно ликвидные активы обеспечены собственными источниками финансирования. Уровень обеспеченности запасов варьируется в пределах 77,6%-87,1%, что говорит о высокой автономности источников финансирования запасов и затрат. В течение анализируемого периода (2004-2006 гг.) отмечается рост показателя в динамике на 7%.

Удельный вес производственных запасов в текущих активах ГП «Белогорское лесное хозяйство» характеризуется тенденцией сокращения в течение анализируемого периода. На 1.01.2004 г. он составлял 29%, на 1.01.2007 г. сократился до 9,2%. Оценить такую динамику достаточно сложно, так как необходимо знать, каким образом изменилась структура текущих активов и непосредственно запасов. Анализ структуры текущих активов предприятия представим в табл. 2.12.