|
Страница 2 из 22
|
Показатели
|
Расчетные составляющие
|
Формула дня расчета
|
|
Z
|
Интегральный показатель уровня угрозы банкротства
|
|
A
|
Рабочим капитал / общая стоимость активов
|
(стр. 380-стр. 080) ф. 1 / стр. 280 ф. 1
|
|
B
|
Чистая прибыль [убыток] / общая стоимость активом
|
стр. 220 [стр. 225] ф. 2 / стр. 280 ф. 1
|
|
C
|
Чистый доход / общая стоимость активов
|
стр. 035 ф. 2 / стр. 280 ф. 1
|
|
D
|
Рыночная капитализация компании (рыночная стоимость акций) / сумма задолженности
|
стр. 380 ф. 1 / (стр. 480 + стр. 620) ф. 1
|
|
E
|
Объем продаж / общая стоимость активов
|
стр. 010 ф. 2 /стр. 280 ф. 1
|
|
Значения показателя Z
|
Вероятность банкротства
|
|
до 1.8
|
очень высокая
|
|
1.81 -2.70
|
высокая
|
|
2.71 — 2.99
|
возможная
|
|
3.00 и выше
|
очень низкая
|
Точность прогнозирования с помощью этой модели составляет 95%. Однако из-за инфляции и монополизации экономики в Украине данная модель не может использоваться.
Модель Спрингейта построена на основе исследования влияния 19 финансовых показателей и имеет вид:
Z= 1.03 А + 3.07 В +0,66 С + 0,4 D (10.2)
|
Показатели
|
Расчетные составляющие
|
Формула дня расчета
|
|
Z
|
Интегральный показатель уровня угрозы банкротства
|
|
A
|
Рабочим капитал / общая стоимость активов
|
(стр. 380-стр. 080) ф. 1 / стр. 280 ф. 1
|
|
B
|
Прибыль до уплаты налогов [убыток] / общая стоимость активом
|
стр. 170 [стр. 175] ф. 2 / стр. 280 ф. 1
|
|
C
|
Прибыль до уплаты налогов [убыток]/ Краткосрочная задолженность
|
стр. стр. 170 [стр. 175] ф. 2 / стр. 620 ф. 1
|
|
D
|
Общая продаж / общая стоимость активов
|
стр. 035 ф. 2 / 280 ф. 1
|
Если значение Z < 0,862. то предприятие является потенциальным банкротом. Считается, что точность прогнозирования банкротства с помощью этой модели составляет 92%. однако со временем этот показатель уменьшается.
Модель Лиса разработана в 1972 году для Великобритании и имеет вид:
Z = 0.063 К1 + 0,092 К2 +0,057 К3 + 0,001 К4 (10.3)
|
Показатели
|
Расчетные составляющие
|
Формула дня расчета
|
|
Z
|
Интегральный показатель уровня угрозы банкротства
|
|
К1
|
Оборотный капитал / общая стоимость активов
|
стр. 260 ф. 1 / стр. 280 ф. 1
|
|
К2
|
Прибыль от реализации [убыток] / общая стоимость активом
|
стр. 100 [стр. 105] ф. 2 / стр. 280 ф. 1
|
|
К3
|
Нераспределенная прибыль / общая стоимость активов
|
стр. 350 ф. 1 / стр. 280 ф. 1
|
|
К4
|
Балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал
|
стр. 380 ф. 1 / (стр. 480 + стр. 620) ф. 1
|
Z = 0,034 — граничное значение.
В настоящее время на основе лучших методик прогнозирования банкротства разработана универсальная дискриминантная функция, которая имеет вид:
Z =1.5 Х1 + 0,08 X2 + 10 X3 + 5 Х4 + 0.3 X5 + 0,1 Х6
|
Показатели
|
Расчетные составляющие
|
Формула дня расчета
|
|
Z
|
Интегральный показатель уровня угрозы банкротства
|
|
A
|
Рабочим капитал / общая стоимость активов
|
(стр. 380-стр. 080) ф. 1 / стр. 280 ф. 1
|
|
B
|
Чистая прибыль [убыток] / общая стоимость активом
|
стр. 220 [стр. 225] ф. 2 / стр. 280 ф. 1
|
|
C
|
Чистый доход / общая стоимость активов
|
стр. 035 ф. 2 / стр. 280 ф. 1
|
|
D
|
Рыночная капитализация компании (рыночная стоимость акций) / сумма задолженности
|
стр. 380 ф. 1 / (стр. 480 + стр. 620) ф. 1
|
|
E
|
Объем продаж / общая стоимость активов
|
стр. 010 ф. 2 /стр. 280 ф. 1
|
|
Значения показателя Z
|
Состояние предприятия
|
|
Z>
|
Финансово устойчиво
|
|
1<Z<2
|
Нарушено финансовое равновесие (устойчивость), но ему не угрожает банкротство при условии перехода на антикризисное управление
|
|
0<Z<1
|
Угрожает банкротство, если оно не использует финансовую санацию
|
|
Z<0
|
Является наполовину банкротом
|
|
