Немаловажным является так же определение оптимального остатка денежных средств предприятия, которое осуществляется с помощью использования модели Миллера-Ора. Модель Миллера—Орра представляет собой еще более сложный алгоритм определения оптимального размера остатков денежных активов. Исходные положения этой модели предусматривают наличие определенного размера страхового запаса и определенную неравномерность в поступлении и расходовании денежных средств, а соответственно и остатка денежных активов. Минимальный предел формирования остатка денежных активов принимается на уровне страхового остатка, а максимальный — на уровне трехкратного размера страхового остатка.

Рисунок 4 –График Формирования и расходования остатка денежных средств.

Как видно из приведенных данных, когда остаток денежных активов достигает максимального значения (верхней границы своего «коридора»), излишние средства (по отношению к среднему остатку) переводятся в резерв, т. е. инвестируются в краткосрочные финансовые инструменты. Аналогичным образом, когда остаток денежных активов достигает минимального значения (нижней границы своего «коридора») осуществляется пополнение денежных средств до среднего уровня за счет продажи части краткосрочных финансовых инструментов, привлечения краткосрочных банковских кредитов и других источников.

Необходимо обратить внимание и на то, что значение среднего остатка денежных активов находится на одну треть выше минимального его значения и на две трети ниже максимального его значения, а не посредине между этими значениями. При таком подходе уровень альтернативных потерь доходов при хранении денежных средств будет более низким.

Математический алгоритм расчета диапазона колебаний остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значением имеет следующий вид:

Где ДКОМ/М — диапазон колебаний суммы остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значением; Ро — расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств; Gдо — среднеквадратическое (стандартное) отклонение ежедневного объема денежного оборота; Пд— среднедневной уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств {среднедневная ставка процента по краткосрочным финансовым операциям), выраженный десятичной дробью.

Соответственно максимальный и средний остатки денежных активов определяются по формулам:

Где ДАмакс — оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия; ДА — оптимальный размер среднего остатка денежных активов предприятия; ДАМИН — минимальный (или страховой) остаток денежных активов предприятия; ДКОМ/М— диапазон колебаний суммы остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значением.

Конечным этапом управления денежными активами является построение эффективных систем контроля для:

1. Выполнения неотложных обязательств со сроками погашения до 1 месяца;

2. Выполнения обязательств со сроком погашения до 3 месяцев.

РАЗДЕЛ 2.

Формирование и эффективность использования оборотных средств в ОАО «широкое» Симферопольского района

2.1. Организационно-экономическая характеристика Открытого Акционерного Общества «Широкое» Симферопольского района АР Крым.

Племенной завод «Широкое» расположен в северной степной части Симферопольского района, в 30 км от столицы АР Крым и районного центра г. Симферополя, в 2 км от железнодорожной станции Пролетная. На территории хозяйства расположены три населенных пункта : с. Широкое, с. Куприно, с. Дивное, в которых проживают более 2500 чел.

Приказом № 932 от 19 декабря 1962 года на базе подсобного хозяйства «Широкое» Крымского областного управления торговли был организован совхоз «Широкое», вошедший в подчиненность Крымского спецтреста овощемолочных совхозов.

15 февраля 1963 года Приказом Совета Министров Украинской ССР за № 197 хозяйству была определена конкретная производственная специализация – племенное молочное скотоводство и присвоен статус Государственного племенного завода.

Открытое Акционерное Общество «Широкое», созданное в марте 1997 года в результате преобразования в процессе приватизации Государственного племенного завода « Широкое», в настоящее время является одним из ведущих племенных хозяйств по улучшению красного степного скота.

Хозяйство расположено в зоне жаркого, засушливого континентального климата с умеренно мягкой зимой. Среднегодовое количество осадков около 250-300 мм. В летний период более половины осадков выпадает в количествах от 30 до 100 мм., что не обеспечивает достаточное увлажнение для нормального роста и развития сельскохозяйственных культур.

В условиях, где расположено хозяйство, кроме недостаточного увлажнения, для нормального роста и развития большинства культур, часты суховеи. Среднее количество дней с суховеями средней интенсивности составляют 22 дня, очень интенсивных – от1 до 5. Поэтому по влагообеспеченности район расположения ОАО «Широкое» можно характеризовать как крайне недостаточным и крайне неустойчивым.

Территория хозяйства представляет собой широковолнистую равнину на высоте 110-125 м над уровнем моря. Грунтовые воды залегают глубоко (более 35-40 м). Почвообразующими породами являются лессовидные легкие глины и реже тяжелые суглинки. Почвенный покров предоставлен черноземами южными легкосуглинистыми и черноземами карбонатными. Мощность гумусного слоя составляет 55-56 см, со средним содержание гумуса – 3%. Почвы характеризуются хорошими водно-химическими свойствами.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что месторасположения хозяйства, природно-климатические условия и качественные характеристики почвенного покрова позволяют заниматься выращиванием основных сельскохозяйственных культур. Это приобретает особое значение еще и потому, что в сельском хозяйстве земля выступает не только пространственным базисом его размещения и развития, но и главным средством производства, без которого невозможен сам процесс производства продукции растениеводства. Земля одновременно является предметом и средством труда. Земля в значительной степени определяет темпы развития и уровень эффективности сельскохозяйственного производства и его размеры.

ОАО «Широкое» относится к средним по размеру земли хозяйствам. После прошедшего процесса распаевания земли, значительная часть земельных угодий осталась в пользовании ОАО «Широкое» на правах аренды (табл. 2.1). В 2008 году в пользовании хозяйства было 3092,4 га земли, из них 2877,4 га или 93,0% составляли сельскохозяйственные угодья в т. ч. пашня 2815,0 га или 91,0 %. Остальная земля находится в полезном использовании под лесопосадками, хозяйственными дорогами, водоемами, производственными строениями. В общей сложности это 226 га или 7,0 % общей земельной площади. В течение трех последних лет этот показатель остается неизменным.