• форфейтинг.

Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании. За осуществление такой операции банк взимают с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа.

Учет векселей, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя.

Форфейтинг представляет собой финансовую операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному (коммерческому) кредиту путем передачи (индоссамента) переводного векселя в пользу банка (факторинговой компании) с уплатой последнему комиссионного вознаграждения.

ОАО «Широкое» не осуществляет импортные операции и операции с векселями, что дает нам возможность исключить из возможных форм рефинансирования дебиторской задолженности такие как учет векселей и форфейтинг. Таким образом единственно возможным на предприятии остается факторинг.

Управление денежными активами или остатком денежных средств и их эквивалентов, постоянно находящихся в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотными активами.

Оптимизация денежных активов на предприятия возможна путем определение среднего остатка денежных активов. Математический алгоритм расчета максимального и среднего оптимальных размеров остатка денежных средств в соответствии с Моделью Баумоля имеет следующий вид:

Где ДАмак— оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия; ДА — оптимальный размер среднего остатка денежных активов предприятия; Ро— расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств; Пд — уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям), выраженный десятичной дробью; ПОдо— планируемый объем денежного оборота.

Рассчитаем данные показатели для нашего предприятия:

ДАмак=57,39 тыс. грн.

ДА=28,7 тыс. грн.

Следующим этапом должно стать планирование страхового остатка денежных средств на предприятии, но дефицит финансовых ресурсов и нестабильность цен на приобретаемые запасы не позволяют формировать на предприятии страховой остаток денежных средств, что в значительной мере повышает риск наступления неплатежеспособности и платежного дефицита.

На заключительном этапе управления денежными средствами производится построение эффективных систем контроля. Для этого в хозяйстве должна быть обеспечена такая система финансового менеджмента, которая позволила бы формировать необходимый запас денежных средств для:

1 выполнения неотложных обязательств со сроком погашения до 1 месяца;

2 выполнение обязательств со сроком погашения до 3 месяцев.

Анализируя управление оборотными средствами в хозяйстве необходимо сделать вывод о несбалансированности структуры оборотных средств на предприятии. Анализ запасов показал, что предприятию целесообразнее закупать их большим партиями и хранить, так как расходы на хранение значительно ниже расходов по размещению заказов. Так же необходимо отметить увеличение коэффициента отвлечения оборотных средств предприятия в дебиторскую задолженность, что свидетельствует о расширении предприятием его кредитной и в свою очередь обуславливает недостаток денежных средств и их низкую долю в общей структуре оборотных активов. Возможным способом рефинансирования дебиторской задолженности на предприятии является факторинг. Так же необходимо зафиксировать остаток денежных средств хозяйства на уровне 28,7 тыс. грн.

Анализ сезонности движения оборотных средств показал зависимость тенденции их изменения от времени (периода) производственного цикла. Это позволяет связать изменение их суммы с изменением объема выручки от реализации произведенной продукции. Определим тесноту связи между данными факторами с помощью корреляционного анализа.

Исходные данные, необходимые для проведения анализа, представлены в таблице 3.1.

В ходе проведения корреляционного анализа для графического отражения формы и тесноты связи используют корреляционные поля, которые представляют собой нанесенное на график множество точек, образующих облако с координатами xiyi.

Таблица 3.1

Исходные данные для проведения корреляционного анализа

На рисунке 3.1 представлено корреляционное поле зависимости сезонности движения оборотных средств (результативный признак) от объема произведенной продукции (факторный признак) и выравнивающая линия по параболе 5 порядка.

Рисунок 3.1 – Корреляционное поле зависимости сезонности движения оборотных средств от объема выручки и выравнивающая линия по параболе 5 порядка.