Помощь в учебе и работе
Главная Экономические Дипломные работы по экономическим темам Дипломная работа оценка кризисного состояния предприятия и разработка программы антикризисного управления ДП «ДАФ им. Солодухина»
 
 

Дипломная работа оценка кризисного состояния предприятия и разработка программы антикризисного управления ДП «ДАФ им. Солодухина» PDF Печать E-mail
Экономические - Дипломные работы по экономическим темам

 

Схема анализа вероятности банкротства и меры его предотвращения

Рисунок 2.2 – Схема анализа вероятности банкротства и меры его предотвращения.

Непосредственное определение вероятности банкротства анализируемого предприятия по указанным моделям осуществляется с помощью пороговых значений совокупных коэффициентов, представленных в таблице 2.20.

Каждая модель имеет свои достоинства и недостатки. Проведем их анализ с помощью сводной таблицы 2.21, в которой синтезированы основные параметры различных моделей определения вероятности банкротства.

В таблице 2.22 представлены расчеты элементов (коэффициентов, факторов) вероятности банкротства анализируемых моделей по фактическим данным ДП «ДАФ им. Солодухина» за три года. Результаты расчетов сведены в обобщающей таблице 2.23, которая характеризует вероятность банкротства предприятия.

Таблица 2.20 - Пороговые значения индексов диагностики вероятности банкротства предприятия

Коэффициент

Значение коэффициента

Коэффициент Альтмана

Если Z до 1,8, то вероятность банкротства очень высокая, если 1,81-2,70, то вероятность банкротства высокая, если 2,71-2,99, то возможна вероятность банкротства, если 3,00 и выше, то вероятность банкротства очень низкая.

Показатель диагностики платежеспособности Конана и Гольдера

Если Z<0, то предприятию не угрожает банкротство, если Z>0, то у предприятия нестабильное финансовое состояние, если Z>0,6, то предприятию угрожает банкротство.

Коэффициент Лиса

Предельное значение 0,034, если Z>0,034, то предприятию не угрожает банкротство.

Коэффициент Таффлера

Пороговое значение 0,25, если Z>0,3, предприятие имеет долгосрочные перспективы, если Z<0,2, есть вероятность банкротства.

Коэффициент прогноза вероятности банкротства (США)

Если Z>0, то существует высокая вероятность банкротства, если Z<0, то вероятность банкротства невелика.

Дискриминантная 5-факторная модель (Сайфулина Р. С. и Кадыкова Г. Г.)

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом меньшим 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Универсальная дискриминантная функция

Если Z>0, то предприятие финансово устойчиво, если 1< Z <2, то нарушено финансовое равновесие, но ему не угрожает банкротство при условии перехода на антикризное управление, если 0< Z <1, то угрожает банкротство, ну а если Z <0, то предприятие является на половину банкротом.

Критерий степени финансовой устойчивости предприятия

(Чепурко В. В.)

Если Z<0,9, то состояние предприятия кризисное и оно не может возобновить нормальное воспроизводство, если 0,9< Z <2,7- состояние предприятия кризисное, если2,7< Z<7,2- финансовое состояние предприятия неустойчивое, если Z>7,2- предприятие финансово устойчивое и способно к нормальному воспроизводству и развитию.

Коэффициент Бивера

Если коэффициент Бивера составляет не более 0,2 на протяжении двух лет, то баланс считается неудовлетворительным.

Модель Спрингейта

Если Z<0,862, то предприятие является потенциальным банкротом.

Модель диагностики банкротства с.-х. предприятий

Для предприятий, у которых Z=0, вероятность банкротства равна 50%, если Z<0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z, если Z>0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

 

Таблица 2.21 - Характеристика моделей, которая влияет на определение вероятности банкротства предприятия.

Коэффициент

Достоинства

Недостатки

Вывод

Коэффициент Альтмана

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два - до 80%.

Используется только для больших корпораций, акции которых свободно котируются на фондовых биржах.

Поскольку украинские предприятия функционируют в других условиях, нельзя механически использовать данные модели.

Показатель диагностики платежеспособности Конана и Гольдера

Высокая точность прогноза в определении вероятности банкротства. Простота применения.

Все рассмотренные зарубежные модели имеют ряд недостатков при использовании в Украине: на показатели деятельности украинских предприятий большое влияние оказывают факторы неэкономического характера; многие показатели не имеют такого влияния на финансовую устойчивость предприятий в Украине, какими они обладают в развитых странах, и наоборот; предлагаемые границы устойчивости часто недостижимы для отечественных предприятий.

Коэффициент Лиса

Коэффициент Таффлера

Модель Спрингейта

Коэффициент прогноза вероятности банкротства (США)

Простота, возможность применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии.

Нет высокой точности прогнозирования банкротства, так как не учитывается влияние на финансовое состояние предприятий других важных показателей.

Экспертная оценка показывает, что этот коэффициент не отражает фактического состояния украинского предприятия и его нельзя рекомендовать для практического применения.

Дискриминантная 5-факторная модель (Сайфулина Р. С. и Кадыкова Г. Г.)

Высокая точность прогнозирования вероятности банкротства.

При разработке своей модели российские ученые использовали метод, предложенный Э. Альтманом.

Модель вполне применима для отечественных предприятий.

Универсальная дискриминантная функция

Высокая точность прогноза за счет использования показателя Cash – flow

Сложность расчетов

Критерий степени финансовой устойчивости предприятия

(Чепурко В. В.)

Все параметры модели статистически надежны, значит, погрешность прогнозирования банкротства не велика.

Модель строится на аксиоме: высокое значение абсолютной ликвидности - предприятие финансово устойчиво.

Модель разработана украинским экономистом. Следовательно, она полностью адаптирована для украинских предприятий.

Коэффициент Бивера

Простота в применении модели.

Показатель модели может принимать неуказанное значение, и предприятие может попадать в разные классы.

Анализ украинских предприятий показал, что оценка риска банкротства может не совпадать с реальным финансовым состоянием предприятия.

Модель диагностики банкротства с.-х. предприятий

Разработана для с.-х. предприятий и апробирована на с.-х. предприятиях Сумской области.

Применяется только для с.-х. предприятий.

Отражает действительную вероятность банкротства с.-х. предприятий.

 



 
 
Top! Top!