| КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ДИСЦИПЛИНЫ “ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ” 2 часть |
 |
 |
| Добавил(а) Administrator |
| 05.02.11 18:40 |
|
Страница 19 из 22
Оферент – компания (фирма), принимающая участие в торгах и подавшая свою заявку. Пассивы – заёмные денежные средства, используемые компанией (фирмой) для финансирования своей деятельности. Пассивные доходы – доходы, полученные в виде процентов, дивидендов, страховых выплат и отчислений, а так же роялти. Паушальный платеж - единовременный, оговоренный заранее платеж. Паушальные платежи используются, когда сложно спрогнозировать эффект действия "ноу-хау" или стоимость лицензии невысокая. Паушальные платежи чаще применяются во внепроизводственной сфере (управление, финансовая отчетность)/ Период окупаемости – время, которое необходимо для окупаемости начальных инвестиций в проект. Его целесообразно определять с учетом дисконтирования. Плавающая процентная ставка – такая ставка, которая изменяется регулярно в соответствии с динамикой ставки банковского процента. Платежеспособность предприятия - способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Плечо финансового рычага (вторая составляющая эффекта финансового рычага) - характеризует силу воздействия финансового рычага. Это соотношение между заемными и собственными средствами. Переменные затраты – текущие расходы компании (фирмы) сумма которых находится в прямой зависимости от объёма её деятельности. Период окупаемости – показатель эффективности инвестиций, характеризующий срок, в течение которого они окупаются полностью. Этот показатель рассчитывается путём деления общей суммы инвестиций на среднегодовой денежный поток, приведённый к настоящей стоимости. Погашенные требования кредиторов - удовлетворенные требования кредитора, требования, относительно которых достигнуто соглашение о прекращении, в том числе замене, обязательства или прекращении обязательств другим способом, а также другие требования, которые считаются погашенными. Показатель прибыльности акций – чистая прибыль компании (фирмы) после уплаты налогов, дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгосрочным займам, приходящаяся на одну простую акцию. Показатель дивидендных выплат – коэффициент выплаты чистой прибыли компании в форме дивиденда, определяемый путём деления суммы дивидендов на сумму чистой прибыли (показатель может также выражаться в процентах к общей сумме чистой прибыли). Показатель “критической оценки” (“кислотный тест”) – один из показателей оценки ликвидности активов компании, характеризующий возможность быстрой оплаты задолженности. Он определяется как отношение быстроликвидных активов (денежных средств, ликвидных ценных бумаг и дебиторской задолженности) к сумме краткосрочной текущей задолженности. Показатель соотношения цены и доходности акции – важнейший показатель оценки инвестиционных качеств акции, представляющий собой отношение её рыночной цены к полученному или ожидаемому доходу. В процессе сравнения инвестиционных качеств различных акций этот показатель рассматривается в виде рыночной цены, выраженной в количеством ежегодных доходов по ним. Показатель текущей ликвидности – основной показатель ликвидности компании (фирмы), характеризующий отношение всех текущих активов ко всем текущим обязательствам. Портфель дохода – инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации текущего дохода вне зависимости от показателей роста капитала и уровня риска. “Портфельная теория” – теория инвестиционного менеджмента, основанная на статистических методах определения оптимальности формируемого инвестиционного портфеля по избранному критерию соотношения доходности и риска. Эта теория состоит из следующих основных разделов: - оценка инвестиционных качеств объектов инвестирования; - формирование инвестиционных решений; - оптимизация портфеля; - совокупная оценка портфеля по соотношению доходности и риска. Портфель реальных активов – часть совокупного инвестиционного портфеля компании (фирмы), состоящая из реализуемых инвестиционных проектов и других форм материальных активов. Портфель роста – инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации прироста капитала вне зависимости от показателей текущей доходности и уровня риска. Портфель ценных бумаг – часть совокупного инвестиционного портфеля компании (фирмы), состоящая из приобретённых фондовых инструментов (акций, облигаций, сберегательных сертификатов и т.п.). Постоянные затраты – текущие расходы компании (фирмы), которые носят неизменный (на протяжении определённого периода) характер и не зависят от объёма её деятельности. Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов и др. Предельная эффективность капитала – показатель отношения прироста ожидаемого дохода, приносимого дополнительной единицей инвестиций, и цены привлечения этой единицы инвестиционных ресурсов. Предельный продукт капитала – показатель отношения прироста объёма производства продукции (товаров, услуг), приносимого дополнительной единицей инвестиций, и цены привлечения этой единицы инвестиционных ресурсов. Предпринимательский капитал - представляет собой капитал, вложенный в различные предприятия путем прямых или портфельных инвестиций. Такое вложение капитала осуществляется с целью получения прибыли и прав на управление предприятием (акционерным обществом, товариществом). Премия за ликвидность – дополнительный доход, выплачиваемый (или предусмотренный к выплате) инвестору с целью возмещения его рисков, связанных с низкой ликвидностью объектов инвестирования. Размер премии зависит от уровня ликвидности инвестиций. Премия за риск – дополнительный доход, выплачиваемый (или предусмотренный к выплате) инвестору сверх того уровня, который может быть по безрисковым инвестициям. Размер премии зависит от уровня риска и определяется с помощью модели “линии надёжности рынка”. Прибыльность – коэффициент соотношения суммы прибыли (балансовой или чистой) к суммарному значению какого-либо показателя. Этот же показатель, выраженный в процентах, представляет собой уровень рентабельности. В инвестиционном менеджменте наиболее часто используются показатели: - прибыльности активов, - капитала, - товарооборота (продаж). Прибыльность активов – показатель, характеризующий отношение суммы чистой прибыли в определённом периоде к средней стоимости всех используемых активов в этом же периоде. Этот показатель является основным в Дюпоновской системе финансового анализа, связанного с оценкой инвестиционной привлекательности компании (фирмы). Прибыльность инвестиций – показатель, характеризующий отношение среднегодовой суммы чистой прибыли к объёму инвестиций. Он показывает роль прибыли в формировании общей доходности инвестиций. Прибыльность капитала – показатель, характеризующий отношение суммы чистой прибыли в определённом периоде к средней стоимости собственного капитала в этом же периоде. Прибыльность товарооборота (продаж) – показатель, характеризующий отношение суммы чистой прибыли к сумме товарооборота (продаж) в определённом периоде. Приватизационные бумаги – особый вид государственных ценных бумаг, свидетельствующих о праве владельца на бесплатное получение в процессе приватизации части имущества государственных предприятий, государственного жилого фонда, земельного фонда. В Украине порядок выпуска и использования этих бумаг регулируется законом “О приватизационных бумагах” от 6 марта 1992 года. Приватизация – отчуждение имущества государственных предприятий, находящихся в общегосударственной и коммунальной собственности в пользу физических и негосударственных юридических лиц. В Украине правовые, экономические и организационные вопросы приватизации регулируются законами “О приватизации имущества государственных предприятий” от 4 марта 1992 года и “О приватизации небольших государственных предприятий (малой приватизации)” от 6 марта 1992 года. Привилегированная акция – акция, дающая её владельцу преимущественное право на получение дивидендов, а также на приоритетное участие в распределении имущества акционерного общества в случае его ликвидации, однако, лишающая акционера права принимать участие в управлении акционерным обществом. Привлечённые источники формирования инвестиционных ресурсов – денежные средства и другое имущество, привлекаемое для реализации инвестиционного портфеля на паевой или акционерной основе. Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка – оценка перспектив развития инвестиционного рынка или отдельных его сегментов. Различают краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 3 лет) и долгосрочный (свыше 3 лет) прогноз конъюнктуры инвестиционного рынка. Проект инвестиционный – комплексный план мероприятий, включающих проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.д. и направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров с целью получения экономической или иной выгоды. Производительный капитал – капитал, используемый в процессе реализации реальных инвестиционных проектов, связанных с производством продукции (товаров, услуг). Производственный леверидж – потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. Промежуточная маржа – результат от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат. Профит - это вид вложения капитала, доход от деятельности которого устойчиво превышает расходы на эту деятельность. Процент – плата за использование заёмных денежных средств или получаемая при инвестировании капитала в облигации, сберегательные сертификаты, привилегированные акции и другие аналогичные кредитные инструменты. Процентная ставка – фиксированная ставка, по которой в установленные сроки выплачивается сумма процента. |
| Последнее обновление 05.02.11 18:57 |
