| КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ДИСЦИПЛИНЫ “ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ” 2 часть |
 |
 |
| Добавил(а) Administrator |
| 05.02.11 18:40 |
|
Страница 17 из 22
Линия надёжности рынка – графический метод определения зависимости между уровнем систематического риска (определяемого с помощью бета-коэффициента) и уровнем доходности инвестиций. Отдельные точки на линии надёжности рынка показывают необходимый размер премии за риск при осуществлении различных инвестиций. Листинг – допуск ценной бумаги к официальной торговле (котировке) на фондовой бирже после тщательной оценки её инвестиционных качеств. Процедуру листинга осуществляет специальный отдел фондовой биржи по утверждённым критериям. Макроэкономические факторы – общие факторы развития экономики и фискальной политики правительства, формирующие инвестиционный климат в стране. Материальные затраты – стоимость потреблённых материальных ресурсов, а также их потерь в пределах норм естественной убыли, отражаемая в составе текущих затрат (издержек производства или обращения) компании (фирмы). “Медведь” – участник биржевых торгов, заключающий спекулятивные сделки в расчёте на предстоящее снижение цен на объект сделки (ценные бумаги, объекты недвижимости и т.п.). “Медвежий рынок” – состояние конъюнктуры рынка, характеризующееся снижением цен на нём. Метод прямолинейной амортизации – равномерное начисление амортизации на долгосрочные активы в соответствии с утверждёнными нормами амортизационных отчислений. Метод ДНА-ДУПК – метод финансового анализа, который помогает сделать выбор между финансированием за счет собственного капитала и долгов. Метод окупаемости – один из методов оценки инвестиций, основанный на использовании в качестве критерия эффективности периода времени, необходимого для возврата инвестиций, вложений в проект (размеров вклада, рассчитываемых как разность между доходами и затратами). Метод простой нормы прибыли – метод оценки эффективности инвестиционных проектов, основанный на критерии, определяемом отношением прибыли за обычный полный год эксплуатации проектов к исходным инвестиционным затратам (основному и чистому оборотному капиталу, а также затратам на стадиях, предшествующих производству). Метод равномерного начисления износа – ежегодное, равномерное начисление амортизации на активы на протяжении срока их службы. Метод сравнения – универсальный логический прием, посредством которого по характерному признаку устанавливается равенство или различие изучаемых (исследуемых) объектов, явлений путем их сопоставления. Метод ускоренной амортизации – начисление амортизации по повышенным нормам с целью быстрейшего списания стоимости отдельных долгосрочных активов. В Украине метод ускоренной амортизации разрешён по отдельным видам активной части основных фондов с использованием норм, превышающих установленные нормы амортизационных отчислений не более чем в два раза. Метод учета целых значений лет службы – метод ускоренного начисления амортизации, при котором большая часть стоимости активов амортизируется в первые годы службы активов. Метод эквивалента надежности (МЭН) – метод распределения денежного потока на надежную и рискованную часть при этом денежные потоки переводятся в безопасные (надежные), а затем дисконтируются по безопасной ставке. Методы дифференциации постоянных и переменных затрат: - метод максимальной и минимальной точки; - метод наименьших квадратов; - графический (статистический) метод. Методы формирования прибыли: - Прямой метод (или метод прямого счета). Этот метод предполагает как глобальный расчет прибыли по всему объему выпуска (реализации) продукции или услуг и локальный – по каждому виду товара или ассортиментной группе с последующим суммированием; - Нормативный метод оценивает массу прибыли по коэффициенту рентабельности; - Аналитический (или факторный) метод. Наиболее подходит к инфляционным условиям. Позволяет учесть индексы инфляции по 4 факторам: отпускным ценам, покупным ценам и тарифам на компоненты производства, заработной плате, нормам амортизации, стоимости оборудования и др. основных средств. Методы калькулирования себестоимости: - позаказный; - попроцессный; - нормативный. Методы управления финансовыми рисками. - упразднение – отказ от совершения рискового мероприятия; - предотвращение потерь и контроль; - страхование; - поглощение – признание ущерба и отказ от его страхования; - избежание риска – уклонение от мероприятия, связанного с риском; - удержание риска – оставление риска за инвестором (на его ответственность); - передача риска – например, страховой компании. Методы снижения степени риска: - диверсификация – распределение капитала между различными объектами; - лимитирование – установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита. - самострахование – создание на предприятии страховых и резервных фондов; - применение «подушек» - маржа к цене на случай девальвации валюты; - применение валютной корзины; - синхронизация потоков денежных средств; - заключение форвардных сделок. - поддержание паритета %-х ставок; - форфейтинг (экспортер может перенести свой валютный риск на банк); - прогнозирование валютных курсов; - прогнозирование %-х ставок; - использование фьючерсов; - использование опционов (валютных, кредитных). Методы финансирования инвестиций – принципиальные подходы к финансированию отдельных инвестиционных проектов или программ. В числе основных методов финансирования инвестиций выделяют: - полное самофинансирование; - акционирование; - кредитное финансирование; - лизинг и селенг; - смешанное финансирование. Методики выплаты дивидендов: - выплаты гарантированного минимума и «экстра»-дивидендов; - фиксированных дивидендных выплат; - постоянного процентного распределения прибыли; - выплаты дивидендов акциями. Механизмы финансовой стабилизации: - Оперативный – система мер, направленная, с одной стороны, на уменьшение текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия, а с другой стороны, на увеличение денежных активов, обеспечивающих эти обязательства. - Тактический – система мер, основанная на использовании моделей финансового равновесия в долгосрочном периоде, при этом финансовое равновесие предприятия обеспечивается при условии, что объем положительного денежного потока по всем видам хозяйственной деятельности (производственной, инвестиционной, финансовой) в определенном периоде равен планируемому объему отрицательного денежного потока. - Стратегический – система мер, основанная на использовании моделей финансовой поддержки ускоренного экономического роста предприятия. Эта система мер определяет необходимость пересмотра отдельных направлений финансовой стратегии предприятия. Модель Баумоля - предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров, услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, предприятие продает часть ценных бумаг и пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Модель Гордона – формула для оценки текущей рыночной стоимости акций с постоянно возрастающими дивидендами. Она представляет собой наращенную стоимость последнего выплаченного дивиденда, делённую на норму текущей доходности акций данного типа за минусом темпа прироста дивидендов. Модель Дюпона – уравнение, составляющее основу Дюпоновской системы финансового анализа, в соответствии с которым прибыльность используемых активов равняется произведению прибыльности товарооборота (продаж) и оборачиваемости активов. Последующее разложение этих показателей осуществляется в процессе дальнейшего углубления анализа. Модель Миллера – Орра – отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств. Модель оценки капитальных активов (МОКА) – связывает прогнозируемый риск с ожидаемыми доходами от проекта. Данную модель можно использовать для оценки благоприятности соотношения риска и доходов от различных инвестиций и активов на уровне компании (предприятия). МОКА делит риск на две основные составные части: диверсифицированный и не диверсифицированный риск. Модель Уилсона – методика расчета оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов. Мониторинг инвестиционного рынка – механизм осуществления компанией (фирмой) постоянного наблюдения макроэкономических факторов развития инвестиционного рынка и отдельных его сегментов с целью оценки инвестиционного климата и текущей его конъюнктуры. Мониторинг реализации инвестиционных процессов – механизм осуществления постоянного наблюдения за важнейшими текущими результатами реализации всех инвестиционных проектов компании (фирмы) в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры инвестиционного рынка. |
| Последнее обновление 05.02.11 18:57 |
