| КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ДИСЦИПЛИНЫ “ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ” 2 часть |
 |
 |
| Добавил(а) Administrator |
| 05.02.11 18:40 |
|
Страница 18 из 22
Мораторий на удовлетворение требований кредиторов - остановка исполнения должником денежных обязательств и обязательств по уплате налогов и сборов (обязательных платежей), срок исполнения которых наступил до дня введения моратория. Остановка мероприятий, направленных на обеспечение исполнения этих обязательств и обязательств по уплате налогов и сборов (обязательных платежей), примененных к принятию решения о введении моратория. Мэрджер - это поглощение одной фирмы другой фирмой. На рынке возможны три формы возникновения мэрджера: - компания может выпустить свои акции для собственников фирмы в обмен на акции фирмы. - компания может купить долю акционерного капитала другой фирмы. Тогда она становится для этой фирмы холдинговой компанией; - компания может купить имущество (прежде всего недвижимость, оборудование и другие основные фонды) другой фирмы; Мультипликатор инвестиционных расходов – коэффициент, показывающий, во сколько раз сумма прироста национального дохода превысит сумму прироста чистых инвестиций в экономику страны. Модель этого мультипликатора разработана Д. Кейнсом. Налог – один из видов обязательных платежей, взимаемых государством в различных формах с юридических и физических лиц. Основными видами налогов, связанных с инвестиционной деятельностью, являются налог на добавленную стоимость и налог на доход. Налог на добавленную стоимость – часть вновь созданной стоимости на каждом этапе выполнения работ, оказания услуг, производства товаров, которая в соответствии с установленными ставками перечисляется в бюджет после их реализации. В Украине порядок взимания этого налога регулируется законом "О налоге на добавленную стоимость“ от 20 декабря 1991 года. Налог на доход – часть дохода от инвестиционной и других видов деятельности компании (фирмы), перечисляемая в бюджет в соответствии с установленными ставками, дифференцированными по формам инвестиций и по видам деятельности. В Украине порядок взимания этого налога регулируется законом “О налогообложении доходов предприятий и организаций” от 21 февраля 1992 года. Налоговая амортизация – постепенное отнесение затрат на приобретение основных средств, их производства и улучшения, на уменьшение скорректированной прибыли плательщика налога в границе норм амортизационных отчислений. Налоговый вексель – простой вексель, который выдается плательщику НДС на сумму налогового обязательства при ввозе товаров на таможенную границу Украины. Наращение – метод приведения настоящей стоимости денег к их стоимости в предстоящем периоде, используемый для оценки будущей стоимости инвестиций. Настоящая стоимость денег – стоимость денег в текущем периоде при их обратном пересчёте из будущей стоимости в конкретном периоде. В инвестиционном менеджменте расчёт настоящей стоимости денег осуществляется при оценке предстоящего дохода от инвестиций и в некоторых других случаях. Нематериальные активы – ценности, не являющиеся физическими объектами, но имеющие стоимостную оценку (патенты, лицензии “ноу-хау”, товарные знаки и т.п.), находящиеся в распоряжении предприятия. Необходимая норма дохода – минимальный размер будущего дохода, который инвестор ожидает получить, вкладывая капитал. Неплатежеспособность – неспособность компании (фирмы) оплатить в срок свои обязательства. Несбалансированный инвестиционный портфель – портфель, состоящий из инвестиционных проектов и финансовых инструментов, в значительной мере несоответствующих целям его формирования. Несистематический риск – вид риска, присущий конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора. Он связан с внутренними факторами, отрицательные последствия которых в значительной степени могут быть предотвращены. Нетто-результат эксплуатации инвестиций – прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль. Номинальная ставка процента – ставка процента, устанавливаемая без учёта изменения покупательской способности денег в связи с инфляцией. Номинальная стоимость облигации – цена, обозначенная на облигации, по которой будет осуществлён её выкуп при завершении срока обращения. Норма кредитного покрытия инвестиций – отношение величины заемных средств, необходимых для осуществления проекта к сумме инвестиций в основные активы и величине дополнительных финансово-эксплуатационных потребностей. Норма распределения балансовой прибыли – отношение суммы дивидендов к величине балансовой прибыли. Норма распределения прибыли на дивиденды – отношение величины дивидендов к сумме чистой прибыли. Норма самофинансирования инвестиций – отношение величине источников самофинансирования к сумме инвестиций в основные активы и величины дополнительных финансово-эксплуатационных потребностей. Нормативные модели – позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Данные модели используются во внутреннем финансовом анализе: установление нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, анализ отклонений фактических данных от этих нормативов. “Ноу-хау” – совокупность, технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного производства, но не запатентованных. Облигация – один из видов ценных бумаг, свидетельствующий о внесении её владельцем денежных средств и подтверждающий обязательство выплатить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренные в ней сроки с выплатой фиксированного процента. Различают облигации внутренних государственных и местных займов, предприятий. Они выпускаются именными и на предъявителя. Оборачиваемость активов – показатель, характеризующий число оборотов активов компании (фирмы) в рассматриваемом периоде. Он рассчитывается путём деления объёма продажи продукции (товаров, услуг) компании в определённом периоде на среднюю стоимость её активов в этом же периоде. Показатель оборачиваемости активов используется при оценке инвестиционной привлекательности компании (фирмы) и является важнейшим составным элементом Дюпоновской системы финансового анализа. Оборотные активы – совокупность средств компании (фирмы), вложенных в оборотные фонды и фонды обращения, обслуживающих непрерывный процесс производственной и коммерческой деятельности и полностью потребляемых в течение одного производственного цикла. Общая стоимость капитала компании – среднее значение одноэлементных стоимостей капитала, взвешенных пропорционально каждому виду используемого капитала. Объект управления – совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота капитала, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами. Объекты финансового управления в предприятиях и организациях – имущество, включая недвижимое и движимое, имущественные права, работы и услуги, информация, результаты интеллектуальной деятельности, нематериальные блага. Общество с ограниченной ответственностью – компания (фирма), созданная юридическими и физическими лицами, имеющая уставной фонд, разделённый на доли, участники которой несут имущественную ответственность только в пределах своих вкладов. Создание и деятельность общества с ограниченной ответственностью в Украине регулируется законом “О хозяйственных товариществах” от 19 сентября 1991 года. Объекты инвестирования – реальные инвестиционные проекты, объекты недвижимости, разнообразные финансовые инструменты (в первую очередь, инструменты фондового рынка), являющиеся предметом инвестирования. Объекты приватизации – целостные имущественные комплексы государственных предприятий, в том числе объекты незавершённого строительства, а так же доли (паи, акции) в имуществе предприятий, подлежащие приватизации. Состав объектов приватизации в Украине регулируется законами “О приватизации имущества государственных предприятий” от 4 марта 1992 года и “О приватизации имущества небольших государственных предприятий (малой приватизации)” от 6 марта 1992 года. Овердрафт – банковская операция, дающая право владельцу текущего счета выписывать чеки или давать поручения в других формах на определенную сумму сверх кредитного остатка на нем; краткосрочный кредит, предоставленный банком клиенту сверх остатка на текущем счете в пределах заранее оговоренной суммы. Окупаемость инвестиций – процесс возвратности вложенных инвестиционных средств в полном объёме. Оперативное управление инвестиционным портфелем – система мероприятий по реализации включённых в портфель инвестиционных проектов, мониторингу эффективности отдельных объектов реального и финансового инвестирования и подготовке решений о текущей котировке портфеля (путём “выхода” из отдельных инвестиционных программ и продажи отдельных фондовых инструментов). Оптимальная структура капитала – расчётная структура источников используемого капитала, при которой достигается наименьшая его стоимость и максимальная доходность. Оптимизация инвестиционного портфеля – формирование портфеля реальных и финансовых инвестиций по избранному инвестором критерию соотношения доходности, риска и ликвидности с использованием “портфельной теории”. Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов – формирование отдельных внутренних и внешних источников инвестиционных ресурсов по критерию минимизации стоимости привлекаемых средств с целью обеспечения наиболее высокой их отдачи и финансовой устойчивости инвестора. Операционный рычаг - зависимость изменения выручки от реализации и изменения прибыли при заданном соотношении постоянных и переменных затрат. Опцион (право выбора) – контракт, заключенный между двумя инвесторами, один из которых выписывает и продает опцион, а второй приобретает его и получает тем самым право в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить по фиксированной цене определенное количество базисных активов у лица, выписавшего опцион (опцион на покупку), либо продать их ему (опцион на продажу). Опцион колл (опцион на покупку) - право покупателя опциона (но не обязанность) купить акции, валюту, другой актив для защиты от (в расчете на) потенциального повышений ее курса; Опцион пут (опцион на продажу) - дает возможность покупателю опциона (но не обязанность) продать акции, валюту, другой актив для защиты от (в расчете на) их потенциального обесценения; Опцион стеллаж (опцион двойной) - позволяет покупателю либо купить, либо продать акции, валюту (но не купить и продать одновременно) по базисной цене. Ордерные поставки – поставки товаров для купли-продажи или товарообмена, относительно которых на момент вывоза товаров еще не заключены внешнеэкономические договоры купли-продажи или мены. Основная модель оценки облигаций – расчётная формула для определения текущей рыночной стоимости облигаций. В соответствии с указанной моделью текущая рыночная стоимость облигации равна сумме всех процентных поступлений по облигациям за оставшийся период её обращения и номинала, дисконтированных по норме текущей доходности для данного вида ценных бумаг. Основные активы (основной капитал) – совокупность денежных средств компании (фирмы), вложенных в основные фонды (средства труда), которые многократно участвуют в процессе производственной и коммерческой деятельности и переносят на продукцию (товары, услуги) свою стоимость частями. Открытый инвестиционный фонд – фонд, созданный на неопределённый срок и осуществляющий выкуп своих инвестиционных сертификатов в сроки, установленные инвестиционной декларацией фонда. Оценка целесообразности инвестиций – метод оценки, сравнения и отбора проектов, которые в будущем могут принести наибольший финансовый доход. Оферта – официальное предложение о заключении сделки на покупку или продажу инвестиционных товаров или услуг с указанием базисных условий контракта. |
| Последнее обновление 05.02.11 18:57 |
