Рис. 1.3 – Классификация методов оценки стоимости нематериальных активов предприятия

Для определения стоимости отдельных объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов в целом в соответствии с международными стандартами оценки используют три основных подхода: затратный, прибыльный (доходный), рыночный. В пределах каждого из выделенных подходов, в свою очередь, можно указать несколько конкретных методов оценки стоимости нематериальных активов (рис. 1.3).

Выбор подхода к оценке существенно зависит от вида и характера нематериального актива, стабильности и природы дохода, который генерируется с его помощью, возможности его коммерческого использования (табл. 1.2).

Таблица 1.2 – Приоритеты использования подходов к оценке

Нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности

В оценке нематериальных активов доходный подход наиболее вероятно отображает истинную ценность нематериальных активов и те будущие выгоды, которые получит собственник от владения ими.

Под будущими выгодами от применения нематериальных активов в экономике понимают будущие поступления чистой прибыли, созданной непосредственно данными активами. Их необходимо рассматривать как денежный поток, который образуется от использования нематериальных активов.

Прибыльный подход реализуется с помощью методов: капитализации прибыли, дисконтирования будущих денежных потоков.

Процедура оценки стоимости нематериального актива по методу капитализации прибыли состоит из таких этапов:

- выявление источников и размеров чистой прибыли, приносимой соответствующим активом;

- определение ставки капитализации чистой прибыли;

- расчет стоимости актива делением чистой прибыли на ставку капитализации.

Реализация метода дисконтирования будущих денежных потоков предусматривает:

- оценку будущих денежных потоков, состоящих из чистой прибыли от использования объекта интеллектуальной собственности и величины амортизации этого объекта;

- определение ставки дисконтирования;

- расчет суммарной текущей стоимости будущей прибыли;

- сложение полученного результата и стоимости объекта интеллектуальной собственности, приведенной к текущему периоду.

Очень распространенными на практике являются затратный подход, сущность которого состоит в расчете затрат на воспроизводство нематериальных активов.

Затратный подход применяется для оценки таких нематериальных активов, которые создаются самими правособственниками и для которых не существует эффективного рынка продаж (научно-исследовательские и исследовательско-конструкторские разработки, программные продукты специального назначения и другие).

Использование рыночного подхода к оценке стоимости нематериальных активов реализуется с помощью метода сравнительного анализа продажи и метода освобождения от роялти.

Метод сравнительного анализа продажи предусматривает сравнения оцениваемого объекта нематериального актива с аналогичными объектами или интересами в этих объектах, которые были проданы на интеллектуальном или товарном рынках.