МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ ПО ДИСЦИПЛИНЕ: ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальной задачей сегодняшнего дня является обеспечение эффективного управления финансами на уровне субъектов предпринимательской деятельности. Управление финансами помогает достигнуть поставленных стратегических и тактических целей, реализовать внутренний финансовый потенциал каждого предприятия. Используя в процессе управления финансами субъектов предпринимательской деятельности различные финансовые методы, приемы, рычаги и инструменты, финансовые менеджеры обеспечивают увеличение прибыли предприятий, организуют операционную, инвестиционную и финансовую деятельность, осуществляют оценку стоимости капитала и оптимизацию его структуры, формирование и использование собственного капитала и заемных средств, проводят антикризисную финансовую политику. Реализация всех перечисленных задач требует глубоких знаний теории и практики в области управления финансами предпринимательских структур. Поэтому изучение курса «Финансовый менеджмент» является важнейшим для овладения теорией и практикой принятия решений в области управления финансами субъектов предпринимательской деятельности. Этот курс охватывает комплекс тем и вопросов, связанных с сущностью управления финансами предприятий на современном этапе, управлением денежными потоками предприятия, определением стоимости денег во времени и его использования, управлением прибылью и активами предприятия, оценкой стоимости капитала и оптимизации его структуры, управлением инвестициями и финансовыми рисками, внутрифирменным прогнозированием и планирование, организацией антикризисного финансового управления.

«Финансовый менеджмент» как учебная дисциплина очень важна для подготовки хорошо образованного и всесторонне подготовленного специалиста по направлению «экономика и предпринимательство».

Целью изучения курса является формирование системы знаний по управлению финансами предприятий, операционной и инвестиционной деятельностью, определение стратегии и тактики финансового обеспечения субъектов хозяйствования.

Задачами курса являются: Изучение сущности и методологических основ финансового менеджмента, управления финансовыми рисками и применения инструментов антикризисного управления денежными потоками, прибылью, инвестициями, активами; овладение методикой определения стоимости капитала и способами оптимизации его структуры.

Предмет изучения: управление денежными потоками, прибылью, инвестициями, капиталом предприятия.

В результате изучения курса студент должен Знать:

¨  сущность, принципы, функции и методы управления финансами субъектов хозяйствования;

¨  систему обеспечения финансового менеджмента и ее составные элементы;

¨  сущность определения стоимости денег во времени и возможности ее использования в процессе управления финансами предприятий;

¨  содержание и методы управления прибылью предприятия;

¨  методы и приемы управления активами предприятия, способы финансирования необоротных и оборотных активов;

¨  понятие капитала предприятия, механизмы и способы его формирования, оценки стоимости, оптимизации структуры и эффективного использования;

¨  сущность и содержание управления инвестициями предприятия;

¨  понятие и содержание финансовых рисков; методы, приемы и способы управления финансовыми рисками предприятия;

¨  содержание финансовой отчетности, а также методы и приемы по анализу ее содержания, оценке возможности ее использования в процессе управления финансами предприятия;

¨  сущность, содержание и методика финансового прогнозирования и планирования на предприятии;

¨  организация антикризисного финансового управления.

Студент должен Уметь:

-  определять денежные потоки предприятия, оценивать достаточность чистого денежного потока для осуществления операционной и инвестиционной деятельности;

-  определять будущую и настоящую стоимость денег и использовать их в финансовых операциях;

-  определять различные виды прибыли предприятия и использовать различные методы по ее увеличению в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

-  оценивать уровень формирования и использования активов предприятия, разрабатывать систему мероприятий по улучшению формирования и использования необоротных и оборотных активов предприятия;

-  разрабатывать систему мероприятий по финансированию формирования необоротных и оборотных активов за счет собственных и заемных источников средств;

-  оценивать стоимость капитала предприятия, проводить расчеты по оптимизации его структуры, разрабатывать систему мероприятий по формированию и использованию собственного капитала и заемных средств предприятия;

-  разрабатывать систему мероприятий по управлению инвестиционным процессом на предприятии, оценивать эффективность предлагаемых инвестиционных проектов и возможности их финансирования за счет различных источников финансовых средств;

-  оценивать финансовые риски предприятия и разрабатывать систему мероприятий по их уменьшению;

-  анализировать финансовые отчеты на предприятии;

-  осуществлять финансовое прогнозирование и планирование на предприятии;

-  разрабатывать систему мероприятий по недопущению финансового кризиса и проведение антикризисной финансовой политики.

Студент должен Быть ознакомлен:

Ø  с основными проблемами в области управления финансами предприятий;

Ø  мировых тенденциях в развитии финансового менеджмента.

Междисциплинарные связи. Учебная дисциплина «Финансовый менеджмент» относится к специальным дисциплинам, на основе которых формируются современный специалист, управляющий хозяйственной и финансовой деятельностью акционерных обществ, компаний, корпораций, концерном, холдингов, финансово-промышленных групп. Знание этой дисциплины также полезны на уровне небольших предприятий с целью более эффективного взаимодействия со своими партнерами, обеспечение выживания в конкурентной борьбе. Изучению этой дисциплины предшествуют: экономическая теория, экономика предприятия, деньги и кредит, финансы, финансы предприятий, инвестирование и страхование, бухгалтерский учет и аудит, а также ряд других общеэкономических дисциплин.

Организационно-методические указания

Для овладения курсом предусмотрены следующие виды занятий:

-  лекционные, семинарские и практические занятия;

-  проведение самостоятельной работы в аудиториях;

-  выполнение домашних заданий;

-  сдачи тестов и выполнение аудиторных и домашних контрольных работ.

На лекциях студенты получают основные теоретические знания по предмету, которые затем закрепляют на семинарах и практических занятиях, а также в процессе выполнения домашних и аудиторных контрольных работ, сдачи отдельных тем, итогового контроля по курсу. В конце изучения курса студенты сдают экзамен.

Планы семинарских и практических занятий

Тема 1. Теоретические и организационные основы

Финансового менеджмента

Семинарское занятие № 1 – 2 часа

План занятия:

1.  Становление и развитие финансового менеджмента

2.  Сущность финансового менеджмента

3.  Необходимость и значение финансового менеджмента

4.  Система финансового менеджмента и ее составные элементы

5.  Методы, приемы и механизмы финансового менеджмента

6.  Организационные основы финансового менеджмента

Основная литература: 1, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 16, 17, 18, 23, 24, 26, 27, 28, 31, 41, 42, 44, 45

Дополнительная литература: 1, 2, 5, 7, 8, 9, 10, 11, 13, 14

Тема 2. Система обеспечения финансового менеджмента

Семинарское занятие № 2 (2 часа)

План:

1.  Понятие системы обеспечения финансового менеджмента

2.  Финансовый механизм и его содержание

3.  Система организационного обеспечения финансового менеджмента

4.  Система информационного обеспечения

5.  Система оценки финансового положения предприятия

6.  Система финансового прогнозирования и планирования

7.  Система финансового контроля

Основная литература: 1, 2, 6, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 23, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 34, 36, 38, 39, 41, 42, 43, 44, 45

Дополнительная литература: 4, 5, 6, 7, 8, 9, 11, 13, 14

Тема 3. Управление денежными потоками предприятия

Семинарское занятие № 3 (2 часа)

План занятия:

1.  Понятие, виды и значение денежных потоков предприятия

2.  Основные принципы, цели и задачи управления денежными потоками предприятия

3.  Этапы организации управления денежными потоками

4.  Анализ денежных потоков

5.  Система оптимизации денежных потоков

6.  Методы и мероприятия по оптимизации денежных потоков

7.  Бюджетирование как основной способ управления денежными потоками

Практическое занятие № 1 (2 часа)

План:

1.  Определение величины денежных потоков по предприятию

2.  Оценка достаточности денежных потоков по предприятию для осуществления финансирования операционной и инвестиционной деятельности

Основная литература: 2, 3, 4, 5, 6, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 17, 18, 23, 31, 32, 38, 40, 41, 42, 45

Дополнительная литература: 2,8, 11,13

Тема 4. Определение стоимости денег во времени и

Ее использование в финансовых расчетах

Семинарское занятие № 4 (2 часа)

План:

1.  Понятие стоимости денег, и факторы ее определяющие

2.  Будущая стоимость денег и способы ее определения

3.  Настоящая стоимость денег

4.  Финансовые аннуитеты

5.  Использование будущей и настоящей стоимости в финансовых расчетах

Практическое занятие № 2 (4 часа)

План:

1.  Расчеты будущей стоимости по простым и сложным процентам

2.  Расчет настоящей стоимости с учетом математического и банковского дисконтирования

Основная литература: 17, 18, 23, 26, 27, 28, 31, 33, 34,35, 36, 41, 42,45

Дополнительная литература: 3, 4, 5, 8, 14

Тема 5. Управление прибылью

Семинарское занятие № 5 (2 часа)

План:

1.  Экономическая сущность прибыли. Виды прибыли.

2.  Сущность управления прибылью

3.  Цели, задачи и функции управления прибылью

4.  Управление прибылью в процессе основной операционной деятельности

5.  Методы максимизации прибыли. Операционный леверидж

6.  Управление распределением и использованием прибыли

7.  Распределение чистой прибыли

8.  Дивидендная политика

Практическое занятие № 3 (2 часа)

План:

1.  Определение целевой чистой прибыли от основной операционной деятельности

2.  Расчет эффекта операционного левериджа

3.  Распределение чистой прибыли и формирование финансовых фондов за счет чистой прибыли

Основная литература: 1, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 21, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45

Дополнительная литература: 1, 2, 3, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 13

Тема 6. Управление активами предприятия

Семинарское занятие № 6 (2 часа)

План:

1.  Сущность и назначение активов предприятия

2.  Виды активов предприятия

3.  Оборотные активы предприятия

4.  Управление оборотными активами предприятия

5.  Финансирование оборотных активов предприятия

6.  Необоротные активы предприятия

7.  Управление необоротными активами

8.  Финансирование необоротных активов предприятия

Практическое занятие № 4 (4 часа)

План:

1.  Анализ динамики и структуры активов предприятия

2.  Управление запасами ТМЦ

3.  Управление дебиторской задолженности

4.  Управление денежными средствами

5.  Управление амортизационными отчислениями

6.  Управление процессом финансирования активов

Основная литература: 3, 4, 5, 6, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 27, 28, 31, 32, 38, 40, 41, 42, 44, 45

Дополнительная литература: 2, 6, 7, 9, 11, 13

Тема 7. Стоимость и оптимизация структуры капитала

Практическое занятие №5 (6 часов)

План

1.  Определение стоимости отдельных элементов капитала предприятия

2.  Определение стоимости всего капитала предприятия

3.  Расчет эффекта левериджа

4.  Определение рациональной структуры капитала на основе эффекта финансового левериджа

5.  Определение операционно-финансового левериджа

Основная литература: 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 15, 17, 18, 19, 23, 24, 25, 27, 28, 31, 33, 34, 35, 36, 39, 41, 42, 44, 45

Дополнительная литература: 2, 3, 4, 5, 8, 13, 14

Тема 8. Управление инвестициями

Практическое занятие № 6 (4 часа)

План:

1.  Определение эффективности инвестиционных проектов разными методами

2.  Оценка стоимости отдельных финансовых инструментов инвестирования

Основная литература 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 15, 17, 18, 19, 23, 24, 25, 27, 28, 31, 33, 34, 35, 36, 39, 41, 42, 44, 45

Дополнительная литература 2, 3, 4, 5, 8, 13, 14

Тема 9. Управление финансовыми рисками

Семинарское занятие № 7 (2 часа)

План:

1.  Сущность и виды финансовых рисков

2.  Концепция управления финансовыми рисками

3.  Содержание внутрифирменных механизмов уменьшения финансовых рисков

4.  Механизмы страхования от финансовых рисков

Основная литература 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 15, 17, 18, 19, 23, 24, 25, 27, 28, 31, 33, 34, 35, 36, 39, 41, 42, 44, 45

Дополнительная литература 2, 3, 4, 5, 8, 13, 14

Тема 10. Анализ финансовых отчетов

Практическое занятие № 7 (4 часа)

План:

1.  Оценка динамики и структуры пассива и актива баланса

2.  Анализ показателей «Отчета о финансовых результатах»

3.  Анализ показателей «Отчета о движении денежных средств»

4.  Анализ «Отчета о собственном капитале»

Основная литература 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 15, 17, 18, 19, 23, 24, 25, 27, 28, 31, 33, 34, 35, 36, 39, 41, 42, 44, 45

Дополнительная литература: 11, 13

Тема 11. Внутрифирменное финансовое прогнозирование и планирование

Практическое занятие № 8 (4 часа)

План:

1.  Определение показателей текущего финансового плана предприятия

2.  Составление оперативного бюджета и платежного календаря

Основная литература 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 15, 17, 18, 19, 23, 24, 25, 27, 28, 31, 33, 34, 35, 36, 39, 41, 42, 44, 45

Дополнительная литература: 2, 6, 7, 9, 11, 13

Тема 12. Антикризисное финансовое управление на предприятии

Семинарское занятие № 8 (4 часа)

План:

1.  Понятие банкротства и его причины

2.  Необходимость банкротства

3.  Сущность, задачи и принципы антикризисного финансового управления

4.  Содержание процесса антикризисного управления

5.  Диагностика финансового кризиса

6.  Управление процессами стабилизации, реорганизации и ликвидации

7.  Правовые основы банкротства и антикризисного финансового управления

Основная литература: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 15, 17, 18, 19, 23, 24, 25, 27, 28, 31, 33, 34, 35, 36, 39, 41, 42, 44, 45

Дополнительная литература: 2, 6, 7, 9, 11, 13

Список основной литературы

1.  Конституція України. – К.: Преса України, 1997.

2.  Бюджетний кодекс України. Ухвалений Верховною Радою України 22.03.2001 р.

3.  Закон України “Про страхування” від 7.03.1996 № 85/96-ВР // Відомості Верховної Ради України, 1996. – № 18.

4.  Закон України “Про підприємства в Україні” від 27 березня 1991 р.

5.  Закон України “Про внесення змін до ст. 20 Закону України “Про підприємства України” від 21.09.2000 р.

6.  Закон України “Про господарські товариства” від 19 вересня 1991 р.

7.  Закон України “Про підприємництво” від 7 лютого 1992 р.

8.  Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” від 18 липня 1991 р.

9.  Закон України “Про інвестиційну діяльність” від 18 вересня 1991 р.

10.  Закон України “Про систему оподаткування” від 18 лютого 1997 р.

11.  Закон України “Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” від 30 червня 1999 р.

12.  Закон України “Про внесення змін до Закону України “Про оподаткування прибутку підприємств” від 22 травня 1997 р.

13.  Закон України “Про лізинг” від 16 грудня 1997 р.

14.  Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под ред. проф. Н. П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. – 471 с.

15.  Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 208 с.

16.  Білик М. Д. Управління фінансами державних підприємств. – К.: Т-во «Знання», КОО, 1999. – 312 с.

17.  Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.1. – К.: Ника-Центр, 1999. 592 с.

18.  Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.2. – К.: Ника-Центр, 1999. – 512 с.

19.  Бланк И. А. Управление активами и капиталом предприятия. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 448 с.

20.  Бланк И. А. Управление инвестициями предприятия. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 480 с.

21.  Бланк И. А. Управление прибылью. – К.: Ника-Центр, 1998. – 544 с.

22.  Бланк И. А. Управление финансовой стабилизацией. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 496 с.

23.  Брігхем Євхен. Основи фінансового менеджменту: Пер. з англ. – К.: Молодь, 1997. – 1000 с.

24.  Воробьев Ю. Н. Капитал предпринимательских структур в системе финансового менеджмента. – Симферополь: Таврия, 2000. – 324 с.

25.  Воробьев Ю. Н. Финансовый капитал предприятий: теория, практика, управление. – Симферополь: Таврия, 2002. – 363 с.

26.  Воробьев Ю. Н. Финансовый менеджмент: Учебн. пособие. Кн. 1. – Симферополь: Таврия, 1999. – 209 с.

27.  Герчикова И. Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособ. – М.: Консалтбанкир, 1996. – 208 с.

28.  Гридчина М. В. Финансовый менеджмент: Курс лекций. – К.: МАУП, 1999. – 136 с.

29.  Иваниенко В. В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – Харьков: ИНЖЭК, 2003. – 176 с.

30.  Ізмайлова К. В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. К.: МАУП, 2000. – 152 с.

31.  Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 768 с.

32.  Коробов М. Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств. – К.: Знання, КОО, 2002. – 378 с.

33.  Костіна Н. І., Алєксєєв А. А., Василик О. Д. Фінансове прогнозування: методи та моделі: Навч. посіб. – К.: Т-во “Знання”, КОО, 1997. – 183 с.

34.  Костіна Н. І., Алєксєєв А. А., Василик О. Д. Фінанси: система моделей і прогнозів: Навч. посіб. – К.: Четверта хвиля, 1998. – 304 с.

35.  Мелкумов Я. С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 248 с.

36.  Овсийчук М. Ф., Сидельникова Л. Б. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. – М.: БУКВИЦА, 1996. – 128 с.

37.  Пересада А. А. Управління інвестиційним процесом. – К.: Лібра, 2002. – 472 с.

38.  Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъектов хозяйствования: Справ. пособ. – М.: Выш. шк., 1997. – 309 с.

39.  Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: Навч. посіб. – К.: КНЕУ, 2003. – 554 с.

40.  Фінансова діяльність підприємств: Підручник /Бандурка О. М., Коробов М. Я., Орлов П. І., Петрова К. Я. – 2-ге вид., перероб. і доп. – К.: Либідь, 2002. – 384 с.

41.  Фінансовий менеджмент: Навч. посібн. / За ред. проф. Г. Г. Кірейцева. – К.: ЦУЛ, 2002. – 496 с.

42.  Фінансовий менеджмент: Навч.-метод. посіб. / А. М. Поддєрьогін та ін. – К.: КНЕУ, 2001. – 294 с.

43.  Финансы в управлении предприятием / Под ред. А. М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 1995. – 160 с.

44.  Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента. – Перв. с англ. М.: Дело, 1993. – 128 с.

45.  Шим Д. К. Финансовый менеджмент /Перев. с англ. – М.: Филинъ, 1996. – 400 с.

Дополнительная литература

1.  Василик О. Д. Теорія фінансів: Підручник. – К.: НІОС. – 2000. – 416 с.

2.  Ковалева А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 416 с.

3.  Колтынюк Б. А. Инвестиционные проекты: Учебник. – СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2000. – 422 с.

4.  Кравченко Ю. Инструменты фондового рынка: Виды. Свойства. Особенности эмиссии. Финансовые вычисления. – К.: Ника-Центр, Эльга, - 2004. – 344 с.

5.  Маслова С. О., Опалов О. А. Фінансовий ринок: Навч. посіб. – К.: Каравела, Львів: Новий Світ-2000, 2002. – 304 с.

6.  Мец В. О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємств: Навч. посіб. – К.: Вища шк., 2003. 278 с.

7.  Моляков Д. С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособ. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 176 с.

8.  Портфель конкуренции и управления финансами / Отв. ред. Рубин Ю. Б. – М.: СОМИНТЭК, 1996. – 736 с.

9.  Рогатенюк Э. В., Пожарицкая И. М. Финансы предприятий: учеб. пособ. – Симферополь: Крымская академия природоохранного и курортного строительства, 2002. – 271 с.

10.  Романенко О. Р. Фінанси: Підручник. – К.: Центр навчальної літератури, 2004. – 312 с.

11.  Филимоненков А. С. Финансы предприятий: Учеб. пособ. – К.: Ника_центр, Эльга, 2002. – 280 с.

12.  Финансовый бизнес-план: Учеб. пособ. / Под ред. проф. В. М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 480 с.

13.  Фінанси підприємств: Підручник / За ред. А. М. Поддєрьогіна. – 4-те вид., перероб. та доп. – К.: КНЕУ, 2002. – 571 с.

14.  Шелудько В. М. Фінансовий ринок: Навч. посіб. – К.: Знаня-Прес, 2002. – 535 с.

Подготовлена д. э.н., профессором кафедры Учета и аудита Воробьевым Ю. Н.