«Финансовая работа и контроль в корпорации»

Изучение темы следует начать с изучения основ финансовой работы менеджеров разных уровней, разграничения обязанностей работы финансового менеджера.

Особое внимание следует уделить изучению вопроса финансового контролинга в корпорации.

Внутренний финансовый контроль представляет собой организованный самой корпорацией процесс проверки выполнения и обеспечения реализации управленческих решений в сфере управления финансами корпорации с целью достижения стратегических целей и предупреждения кризисных ситуаций, которые могут привести к банкротству. В общей системе контролинга выделяется один из основных его блоков - финансовый контролинг.

Финансовый контролинг - это контролирующая система, которая обеспечивает концентрацию контрольных действий за основными направлениями финансовой деятельности предприятия, своевременное выявление отклонений фактических показателей от нормативных (плановых) и определение факторов, которые обусловили эти отклонения, принятие управленческих решений относительно нормализации процесса управления финансами предприятия.

Построение системы финансового контролинга базируется на таких основных принципах:

1) направленность системы финансового контролинга на достижение финансовой стратегии предприятия;

2) многофункциональность финансового контролинга;

3) ориентир финансового контролинга на количественные показатели;

4) соответствие методов финансового контролинга специфике методов финансового анализа и финансового планирования;

5) своевременность, простота и гибкость построения системы финансового контролинга;

6) экономическая эффективность внедрения финансового контролинга в корпорации.

План семинарско-практического занятия

1. Содержание финансовой работы.

2. Оперативная финансовая работа.

3. Обязанности финансового менеджера.

4. Управленческая структура корпораций.

5. Корпоративный финансовый контроль.

6. Показатели оценки деятельности корпораций, используемые при финансовом контроле.

7. Рассмотрение ситуаций.

Литература : 2, 4, 5, 13, 17

Методические указания к изучению темы 9

«Реорганизация корпораций»

В последние годы в западных странах наблюдается процесс объединения, слияния и поглощения одних компаний другими.

Горизонтальная интеграция предполагает, что холдинговые компании можно создавать посредством последовательного присоединения или получения контроля над фирмами, которые объединены одним видом бизнеса (машиностроение, пищевая промышленность, связь и т. д.). Основная цель формирования таких холдингов — завоевание новых сегментов товарного рынка. Вертикальная интеграция вызвана необходимостью объединения компаний единого технологического цикла (от приобретения сырья и материалов до выпуска и реализации готовой продукции) в рамках одного холдинга. Целью такого объединения различных фирм является снижение общих издержек на производство и сбыт готовой продукции (услуг), достижение ценовой стабилизации и повышение стоимости компании (например, объединение электростанции с угольным разрезом). Последовательная интеграция предполагает образование новых фирм и последующего их присоединения к материнской компании. Тактики последовательного присоединения придерживается компания «Мак Дональдс». В качестве вклада в уставный капитал предприятий она передает торговую марку, технологию менеджмента и др. Перечисленные процедуры образования холдинговых компаний можно осуществлять следующим образом:

- путем скупки акций на вторичном фондовом рынке специальными брокерскими фирмами;

- путем обмена акциями, специально эмитированными поглощающей компанией, для обмена их на пакеты акций поглощаемых фирм;

- посредством создания специальной управляющей компании, которой учредители передают пакеты акций отдельных компаний, включаемых в холдинг;

- с помощью передачи ключевых для данного вида бизнеса патентов, авторских прав, ноу-хау (пример — компания «Мак Дональдс»).

Таким образом, преимущества холдинговых компаний состоят в следующем. Во-первых, значимый контроль в виде доли в собственном капитале. Такой контроль возникает в том случае, если холдинговая компания владеет 25% обыкновенных акций и более, но он может иметь место и при 10%-ном пакете, если акции значительно распылены между акционерами. В отдельных случаях для установления значимого контроля могут быть налажены отношения с крупными акционерами, не работающими непосредственно в компании (аутсайдерами). Во-вторых, элиминирование (нейтрализация) рисков. Снижение рисков достигают за счет того, что отдельные компании внутри системы холдинга являются самостоятельными юридическими лицами и обязательства любой из них отделены от обязательств других компаний. Поэтому высокие финансовые потери, возникшие у одного из участников холдинга, не приводят к необходимости их возмещения за счет других членов. Однако на практике материнская компания часто вынуждена оказывать финансовую помощь своим филиалам ради удержания покупателей товаров (услуг), осуществления программы начальных инвестиций, предоставления гарантий банку — кредитору своей дочерней компании и т. д.