Финансовые бюджеты показывают, как на производственную деятельность корпорации влияют финансовые и инвести­ционные решения. Основными финансовыми бюджетами являются:

- бюджет денежных средств (или кассовый план);

- предварительные баланс и отчет о финансовых результатах с учетом возможного изменения финансовых условий функ­ционирования.

Бюджет денежных средств (кассовый план) представляет собой финансовый план потоков денежных средств корпора­ции, получаемых и расходуемых как по безналичному расчету, так и наличными. Бюджет денежных средств обычно составляется с разбивкой по месяцам, чтобы отразить сезонные колебания поступлений и расходов. При стабильных денежных потоках может быть оправдано составление бюджета с разбивкой на кварталы или более длительные промежутки времени. Целью составления бюджета денежных средств является оценка измен­чивости доступного уровня денежных средств и планирование привлечения необходимого количества или инвестирования на короткие промежутки времени. Бюджет денежных средств также может рассматриваться как индикатор возможных проблем, свя­занных с нехваткой денежных средств.

Составление бюджета денежных средств включает шесть этапов:

1) выбор временного горизонта. Обычно равен месяцу, но при нестабильных денежных потоках могут составляться недельные или даже ежедневные бюджеты;

2) прогноз объема продаж и поступлений денежных средств на временном горизонте;

3) оценка общего объема поступлений денежных средств (притоки). Общая сумма включает поступление от продажи без предоставления кредита и по предоплате, получение денежных средств от дебиторов, другие поступления типа процентных, дивидендов от деятельности других предприятий, доходы от продажи активов, доходы по ценным бумагам и другие внереализационные доходы;

4) оценка расходов денежных средств (оттоки). Включаются текущие расходы за материалы, комплектующие, выплаты по заработной плате, выплаты по приобретенным материалам и комплектующим в прошлые периоды времени (погашение кредиторской задолженности), налоговые платежи, выплаты процентов и дивидендов, инвестиционные расходы и т.п.;

5) расчет чистого денежного потока;

6) составление бюджета денежных средств, показывающего, в какие периоды времени корпорация будет испытывать недостаток денежных средств, а в какие - избыток. Прибавляя к чистому денежному потоку каждого временного периода начальное количество денежных средств (на начало периода), получаем значение денежного потока на конец (остаток денежных средств на момент времени t). Полученное значение остатка сравнивается с минимальным бюджетом денежных средств (таким количеством денежных средств, которое руководство считает необходимым иметь в любой период времени) или с оптимальным (при котором минимизируются издержки хранения денежных средств). Превышение конечного значения чистого денежного потока над минимальным бюджетом показывает избыток денежных средств. Размер минимального бюджета зависит от степени неопределенности условий функционирования (чем более неопределенны условия и высока неопределенность по денежному потоку, тем больше должно быть значение минимального бюджета денежных средств). Таблица 3 показывает общий вид бюджета денежных средств.

Таблица 3 Общий вид бюджета денежных средств

Капитальный бюджет или бюджет капиталовложений отражает планируемые инвестиционные затраты по принимаемым проектам. Как правило, такие бюджеты затра­гивают увеличение внеоборотных активов (затраты на приобретение земли, создание или покупка зданий, оборудования и т.п.). Если вводимые внеоборотные активы изменят объемы реализа­ции или текущие издержки будущего года, то капитальный бюджет изменит значения показателей операционного и финансового бюджетов.

План семинарско-практического занятия

1. Содержание и задачи финансового планирования.

2. Принципы финансового планирования.

3. Зарубежная практика финансового планирования.

4. Этапы финансового планирования.

5. Виды и содержание финансовых планов.

6. Цель и задачи бюджетирования.

7. Классификация и содержание оперативных бюджетов.

8. Рассмотрение ситуаций.

Литература : 4, 5, 13, 17