|
Страница 24 из 62
При расчете этих показателей используются:
• чистая прибыль, которая определяется как прибыль до налогообложения за вычетом налога на прибыль (стр. 220 формы №2 «Отчет о финансовых результатах»):
• чистый доход, который определяется как выручка от реализации без учета НДС, акцизного сбора и прочих вычетов из дохода (стр. 035 Формы №2 «Отчет о финансовых результатах»).
Для анализа причин изменения коэффициента ROE. характеризующего рентабельность капитала, целесообразно применять уравнение Дюпона. Это уравнение получило такое название в честь компании. Du pont. специалистами, которой для внутреннего управления и оперативного руководства была создана система факторного анализа. Данное уравнение имеет вид:
В данном уравнении коэффициент RОЕ разложен на две составляющие: рентабельность активов и коэффициента финансового левериджа (финансового рычага), который исчисляется как соотношение: Активы / Собственный капитал. Т.е. данное уравнение наглядно показывает, что прибыльность собственного капитала зависит от прибыльности активов и
финансового левериджа. Это хорошо видно на следующей схеме:
Необходимо обратить внимание на тот факт, что увеличение финансового левериджа связано с увеличением доли заемного капитала. Поэтому существует определенный риск в привлечении заемного капитала, который оправдывается только в том случае, если прибыль, полученная от эффективного использования активов, превышает процент ставки по полученным заемным средствам. Иначе действие финансового левериджа (финансового рычага) только усиливает негативный эффект ошибок руководства, связанных с соотношением собственного и заемного капитала.
Таблица 3.3 Показатели оценки рентабельности предприятия, используемые в финансовом анализе
|
Наименование пока чате ля
|
Формула расчета
|
Характеристика показателя
|
Оценка показателя
|
|
норма-
тив
|
дина-
мика
|
|
1
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Рентабельность капитала (инвестиций)
|
|
1. Рентабельность совокупного капитала (RОА)
|
стр. 170 ф,2/ стр, 640 ф. 1
|
Характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои активы, те какую прибыль приносит каждая грн, вложенная в имущество предприятия
|
по плану
|
увеличение 1
|
|
2. Рентабельность собственного капитала (RОЕ)
|
стр 220 ф. 2 / стр 380 ф. 1
|
Характеризует, насколько аффективно предприятие использует собственный капитал, т. е. какую прибыль приносит каждая грн вложенного капитала
|
по пла-
ну
|
увеличение
|
|
3. Рентабельность основных средств
|
стр. 220 ф,2 / стр. 030 ф 1
|
Характеризует, насколько эффективно предприятие использует основные средства, т.е какую прибыль приносит каждая грн., вложенная в основные средства
|
по плану
|
увеличение
|
|
Рентабельность продаж
|
|
|
|
4. Валовая рентабельность реализованной продукции
|
стр, 0 50 ф. 2 / стр 035 ф,2
|
Характеризует общую эффективность деятельности предприятия
|
по плану
|
увеличение
|
|
5. Операционная рентабельность реализованной продукции
|
стр. 100 ф. 2 / стр. 035 ф. 2
|
Характеризует эффективность деятельности предприятия после вычета затрат на производство и сбыт
|
по плану
|
увеличение
|
|
б. Чистая рентабельность реализованной продукции
|
стр. 220 ф. 2 / стр. 035 ф. 2
|
Характеризует рентабельность деятельности предприятия по чистой прибыли
|
по плану
|
увеличение
|
|
Рентабельность производства
|
|
7. Рентабельность операционной деятельности
|
стр. 100 ф. 2 / (стр. 040 + стр. 0"0 + стр 080 + стр. 090) ф. 2
|
Показывает окупаемость расходов от операционной деятельности
|
по плану
|
увеличение
|
|
8. Рентабельность обычной деятельности
|
стр. 170 ф. 2 / (стр. 040 + стр. 070 + стр. 080 + стр. 090 + стр. 140 + стр. 150 + стр. 160) ф. 2
|
Показывает окупаемость всех расходов, т. е. сколько грн прибыли приходится на 1 грн. затрат
|
по плану
|
увеличение
|
|
9. Чистая рентабельность деятельности
|
стр. 220 ф. 2 / (стр. 040 + стр. 070 + стр. 0 80 + стр. 090 + стр, 140 + стр. 150 + стр. 160) ф. 2
|
Показывает сколько грн. чистой прибыли приходится на 1 грн. затрат
|
по плану
|
увеличение
|
|
