МАГИСТЕРСКАЯ РАБОТА НА ТЕМУ: Оценка экономических рисков в банковской системе и пути их оптимизации на примере АКИБ «УкрСиббанк» в АРК 2005

На присвоение магистра по бухгалтерскому учету и аудиту 2005

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ………………………………………

1. ТЕОРИЯ РИСКОВ В БАНКОВСКОМ ДЕЛЕ………

1.1 Банковская система Украины, ее структура, этапы формирования………

1.2 Понятие и виды рисков, их классификация………..

1.3 Основные методы оценки банковских рисков……..

2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РИСКОВ В АКИБ «УКРСИББАНК» В АРК…………………………

2.1 Организационно - экономическая характеристика банка. Анализ баланса, доходов и расходов…………

2.2 Анализ рентабельности работы банка…………

2.3 Эффективность управления банковским риском….

3. ПУТИ МИНИМИЗАЦИИ БАНКОВСКИХ РИСКОВ……..

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………….

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………… 156

ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………... 159

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях серьезной проблемой получения высоких доходов является проблема риска. От выбора того или иного решения зависит и результат. Это объясняется неопределенностью, невозможностью предвидеть и вероятностью потерь. Вся коммерческая деятельность связана с риском. Для решения проблемы риска необходимо уметь его реально оценить, выявить факторы, которые способствуют наступлению рискового события и по возможности устранить их.

Целью данной работы является анализ риска банковских учреждений и выявление наиболее совершенных методов его снижения.

Задачи, которые поставила перед собой автор этой работы, - это всестороннее изучение риска как экономической категории, основ его классификации, выявление основных факторов риска, выбор наиболее оптимальных методов оценки риска и путей его минимизации.

Объект данного исследования - коммерческие банки Крыма на примере филиалов и отделений АКИБ «УкрСиббанк» в Симферополе, Евпатории, Ялте, Севастополе и Керчи.

При выполнении работы применялись следующие методы: горизонтальный и вертикальный анализ, группировки экономически однородных доходных и расходных аналитических счетов баланса банка, структурный анализ, декомпозиционный анализ, факторный анализ, коэффициентный анализ.

Источниками для анализа явилась публикуемая банком консолидированная отчетность, а именно: баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях собственного капитала, примечания к отчетности за 2002, 2003, 2004 год.

Список использованной литературы приведен в конце данной работы.

1. ТЕОРИЯ РИСКОВ В БАНКОВСКОМ ДЕЛЕ

1.1 Банковская система Украины, ее структура, этапы формирования

С провозглашением в августе 1991 года независимости Украина получила возможность самостоятельно формировать собственную банковскую и денежную системы. Правовой основой функционирования банковской системы стал принятый в марте того же года Закон Украины «О банках и банковской деятельности», который закрепил основные положения, на которых должна была строится новая двухуровневая банковская система Украины.

Процесс формирования банковского законодательства Украины начался с принятия Декларации о государственном суверенитете Украины

(1990 г.), Законов «Об экономической самостоятельности Украинской ССР» (1991 г.) та «О банках и банковской деятельности» (1991 г.). Законодательно было закреплено, что Национальный банк является высшим кредитным и эмиссионным учреждением государства, подотчетным Верховной Раде Украины и проводит единую среди коммерческих банков и кредитных учреждений государственную денежно-кредитную и валютную политику, координирует деятельность банковской системы в целом, организует межбанковские расчеты, осуществляет функции резервного банка.

С принятием в 1996 году Конституции Украины банковское законодательство формировалось на новых конституционных основах.

Конституция Украины и принятый в 1999 году в соответствии с ней Закон Украины «О Национальном банке Украины» впервые за годы существования независимого государства определили правовой статус и основы функционирования Национального банка Украины, как центрального органа государственного управления, основной функцией которого является обеспечение стабильности денежной единицы Украины.

Процесс становления банковской системы Украины условно можно разделить на три этапа (см. рис. 1.1).

Первым этапом реформирования банковской системы Украины было принятие Верховной Радой Украины 20 марта 1991 года Закона Украины «О банках и банковской деятельности», который стал правовой основой для создания и функционирования коммерческих банков. С принятием этого Закона Украинский республиканский банк Госбанка СССР был оглашен собственностью Украины и на его базе создан Национальный банк Украины как центр эмиссии денег и управления всей денежно-кредитной системой Украины. Были заложены основы классической двухуровневой структуры банковской системы, которая включает Национальный банк Украины как главный банковский институт государства и коммерческие банки, которые призваны удовлетворять потребности экономики и населения страны в банковских услугах.

Уже летом 1992 г. Национальный банк Украины внедрил порядок предоставления лицензий банковским учреждениям на право осуществления операций с валютными ценностями, начал устанавливать валютный контроль и легализировать свое присутствие на международной арене как независимый финансовый институт. Началось установление корреспондентских отношений с другими странами СНГ, была основана валютная биржа как отдел Национального банка. В ноябре 1992 г. в безналичное обращение был введен украинский карбованец, и Украина официально вышла из группы стран, которые использовали рубли как законный платежный способ. В сентябре 1993 г. Украина стала второй, после России, страной СНГ, которая присоединилась к международной электронной системы банковских платежей СВИФТ. С января 1994 г. Национальный банк Украины внедрил национальную платежную систему с введением системы электронных межбанковских платежей, что дало возможность отказаться от использования бумажных платежных документов.

Второй этап реформирования банковской системы, который начался в конце 1994 – в начале 1995 года обусловлен конкретными причинами, а именно: обострением кризиса и прежде всего в сфере производства, отсутствием четко определенных стратегий и тактики функционирования экономики в рыночных условиях. Для этого этапа характерен низкий уровень банковского менеджмента. Это привело к банковскому кризису и банкротству отдельных банков.

И хотя в этих условиях Национальный банк Украины проводил жесткую политику с помощью административных и экономических рычагов относительно коммерческих банков, применял методы для санации банковской системы, отзывал лицензии у неплатежеспособных банков, это существенно не влияло на кризис в банковском секторе экономики. Осталась неопределенной в правовом статусе система банковского надзора, отсутствовала система страхования рисков кредитной деятельности, банковских депозитов, практически не действовал механизм реализации заложенного имущества. Итогами этого процесса стало прекращение создания новых коммерческих банков.

Важным этапом развития банковского сектора стал сентябрь 1996 года, когда состоялось введение новой национальной валюты. Прекращение Национальным банком льготного кредитования промышленности, которое в течение предыдущих лет осуществлялось через коммерческие банки и наполнило их дешевой ликвидной массой, сделало невозможным пролонгацию займов, по которым наступил срок уплаты. Риск реальных процентных ставок – в связи с падением инфляции еще больше обострил проблему расчетов предприятий по кредитам.

Учитывая это, национальную валюту внедряли поэтапно. Первым шагом было введение в январе 1992 года в наличное обращение временных национальных денег - украинский карбованец (купоны многоразового использования). Одновременно обслуживание безналичного обращения, на который приходилась основная масса расчетов между предприятиями и учреждениями осуществлялось рублем – денежной единицей бывшего СССР. В ноябре 1992 года функционирование рубля в денежном обороте Украины полностью прекращается, и единым законным средством платежа становится украинский карбованец. С введением карбованца Национальный банк организовал национальную платежную систему, создал механизм межгосударственных расчетов, начал формировать валютный рынок, постоянно его либерализируя, была извлечена из оборота иностранная валюта и введен золотовалютный резерв.

Рисунок 1.1 – Основные этапы формирования банковской системы Украины.

Но с другой стороны открылись новые возможности для банковской деятельности. Где-то с последних месяцев 1996 года началось развитие рынка ОВГЗ. Практически все банки начали активные инвестиции в безрисковые высокодоходные государственные облигации, извлекая средства из промышленности, где риск убытков по кредитам был слишком высок.

Украина как независимое государство заявила о желании обеспечить конвертированность национальной валюты, подписав еще в 1992 году Статьи Соглашения Международного валютного фонда (Устав МВФ) и взяв на себя обязательства по организации собственной валютной системы, предусмотренные Статьей 14 Устава.

Дальнейшее развитие валютного рынка, постепенная стабилизация национальной валюты создали условия для следующего важного шага: 24 сентября 1996 года Украина заявила о принятии обязательств по Статье 8 Устава МВФ, что свидетельствовало об официальном международном признании гривны конвертированной по текущим операциям.

Таким образом впервые за годы независимости Украины было:

- расширено возможности физических лиц резидентов и нерезидентов в осуществлении социальных платежей в иностранной валюте за пределы Украины.

- дано право нерезидентам через уполномоченные банки, в которых открыто счета «Лоро» в гривнах, покупать на отечественном валютном рынке иностранную валюту при условии подтверждения, что эти средства получены юридическим лицом-нерезидентом в результате экспортно-импортных операций

- разрешено физическим лицам - нерезидентам открывать в учреждениях банков счета как в национальной так и в иностранной валюте на тех же условиях, что предусмотрены для резидентов

Проведение денежной реформы и присоединение к статье 8 Устава МВФ улучшило условия работы на отечественном валютном рынке как резидентов так и нерезидентов, стимулировало рост поступлений иностранной валюты в Украину, способствовало созданию инвестиционного климата, стабильности курса гривны.

Вехой на пути эволюции обменного курса в нашей стране был отказ в октябре 1994 года от режима множественного валютного курса и введение унифицированного валютного курса. Этот способ поддерживался целостной экономической средой, неотъемлемой составной которого были либерализация большинства цен, отмена большей части экспортных квот и лицензий, начало приватизации.

В начале 2000 года в Украине официально введен режим плавающего обменного курса. Он способствует интеграции нашей страны в мировую экономику, сбалансированию предложения и спроса иностранной валюты, сбережению валютных резервов, поддержанию конкурентоспособности украинских товаропроизводителей.

Среди достижений банковской системы Украины – создание эффективной и мощной платежной системы на основе внедренной в 1994 году Системы электронных платежей (СЭП). Ее было разработано специалистами Национального банка в короткий срок, при условии минимальных капитальных и эксплуатационных расходов. Основной целью усовершенствования СЭП в 1997 году стало ее реформирование в связи с переходом отечественной банковской системы на Международные стандарты бухгалтерского учета и отчетности. Введение на их основе практики ежедневного составления отчетных балансов и разнообразных экономических показателей по банковской системе Украины повысило прозрачность банковской деятельности и функционирования денежно-кредитного рынка, способствовало улучшению информационного обеспечения управленческих и надзорных функций НБУ.

Сейчас банковская система Украины переживает третий этап реформирования. Это обусловлено тем, что с принятием Конституции Украины, Законов Украины «О Национальном банке Украины» и «О банках и банковской деятельности» появились законодательные основы функционирования Национального банка Украины, который в соответствии статьи 99 Конституции Украины является центральным банком государства, основной функцией которого является обеспечение стабильности денежной единицы Украины.

Для третьего этапа реформирования банковской системы Украины характерным также является принципиально новый подход к деятельности коммерческих банков, суть которого лежит во введении нового порядка лицензирования банковской деятельности, формирования уставного капитала банка, осуществление консолидированного банковского надзора, внедрение нового механизма реорганизации и ликвидации банков.

Ведущее место в банковской системе Украины (см. рис. 1.2) принадлежит Национальному банку Украины, который от имени государства координирует деятельность банковской системы Украины в целом.

Правовой статус Национального банка Украины закрепляется Конституцией Украины, Законами Украины.

Сейчас банковская система Украины переживает не лучшие времена. Она первой среди секторов экономики осуществила переход к рыночным отношениям. Но в дальнейшем обострились противоречия между рыночной банковской системой и другими секторами экономики с неразвитыми или слаборазвитыми рыночными отношениями. Чувствуя негативное влияние общеэкономического кризиса, банковская система Украины на сегодня остается небольшой частью народного хозяйства, которое имеет ограниченные условия для исполнения своей важнейшей экономической функции - направлять ресурсы в хозяйственное развитие.

1.2. Понятие и виды рисков, их классификация

Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риском можно управлять, т. е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества. Риск - это историческая и экономическая категория.

Ни один из видов риска не может быть устранен полностью. Более того, банковская деятельность по своей природе предполагает игру на изменениях процентных ставок, валютных курсов и т. д. Чем большую степень риска берет на себя банковское учреждение, тем выше должна быть прибыль, на которую оно может рассчитывать. Задача банка при этом заключается в достижении оптимального сочетания рискованности и прибыльности своих операций, а страхование рисков (хеджирование) направлено на максимально возможное ограничение воздействия непредвиденных, непредсказуемых изменений, обеспечение минимального отклонения фактической прибыли банка от ожидаемой.

Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска. Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей. Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском.

Таблица 1.1 - Классификация банковских рисков

Таким образом, в представленной классификации (см. табл. 1.1) ключевым критерием деления рисков является способность банка контролировать факторы их возникновения (группы и классы рисков расположены в таблице по мере возрастания такой способности). Соответственно, на первом этапе в различные группы были выделены риски системные (внешние) и индивидуальные для каждого финансового посредника (внутренние), далее, в зависимости от сферы возникновения, выявлено: четыре класса рисков.

Риски операционной среды банк принимает на себя как регулируемая фирма, являющаяся ключевым звеном платежной системы. Они объединяют в себе те риски, которые стоят на страже интересов банка, но посредством которых над банком осуществляется контроль, а также те, которые генерируются средой деятельности коммерческого банка. Законодательный риск возникает в связи с изменением законодательства, касающегося деятельности коммерческих банков. Правовые и нормативные риски заключаются в том, что некоторые правила могут поставить банк в невыгодное положение по отношению к конкурентам, а также в постоянно существующей угрозе возникновения новых правил, неблагоприятных для банка. Риски конкуренции обусловлены тем, что банковские продукты и услуги предоставляют финансовые и нефинансовые фирмы, являющиеся как резидентами, так и нерезидентами, образуя три слоя конкуренции (между банками, банками и небанковскими финансовыми институтами, резидентами и нерезидентами). Экономические риски связаны с национальными и региональными экономическими факторами, способными существенно повлиять на деятельность банка. Страновой риск является более серьезным кредитным риском, чем тот, который принимает на себя финансовый посредник, когда вкладывает средства в отечественные активы.

Риски управления включают в себя риск мошенничества со стороны персонала банка, риск неэффективной организации, риск неспособности руководства банка принимать твердые целесообразные решения, а также риск того, что банковская система вознаграждений не обеспечивает соответствующего стимула.

Риски, связанные с поставкой финансовых услуг, возникают в процессе предоставления банковских услуг и продуктов и подразделяются на технологический, операционный, стратегический риски и риск внедрения новой продукции. Технологический риск возникает в каждом случае, когда имеющаяся система предоставления услуг становится менее эффективной, чем вновь созданная. Технологический риск возникает, когда инвестиции в технологию не приводят к ожидаемому снижению издержек от экономии масштаба или границ. Операционный риск, иногда называемый риском бремени, состоит в способности банка предоставлять финансовые услуги прибыльным способом. То есть, как способность предоставлять услуги, так и способность контролировать расходы, связанные с предоставлением этих услуг, в равной степени являются важными элементами.

На рис.1.3 представлены основные виды банковских рисков. Необходимо отметить, что в процессе своей деятельности банки сталкиваются с совокупностью различных видов рисков, отличающихся между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно, по способу их анализа и методам их описания. Кроме того, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность банков. Изменения одного вида риска вызывают изменения почти всех остальных видов. Все это, естественно, затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска и принятие решения по его оптимизации ведет к углубленному анализу множества других рисковых факторов. Поэтому выбор конкретного метода анализа их уровня, подбор оптимальных факторов очень важны.

По основным факторам возникновения банковские риски бывают экономическими и политическими. Политические риски — это риски, обусловленные изменением политической обстановки, неблагоприятно влияющей на результаты деятельности предприятий (закрытие границ, запрет на вывоз товаров в другие страны, военные действия на территории страны и др.).

Рисунок 1.3 – Обобщенная схема банковских рисков

Экономические (коммерческие) риски — это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике самого банка или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, является риск несбалансированной ликвидности (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства). Экономические риски также представлены изменением конъюнктуры рынка, уровня управления.

Эти основные виды рисков связаны между собой, и часто на практике достаточно трудно их разделить. В свою очередь, и политические, и экономические риски могут быть внешними и внутренними.

К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью банка или его контактной аудитории. На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов — политические, экономические, демографические, Социальные, географические и пр.

К внутренним относятся риски, обусловленные деятельностью самого банка, его клиентов (заемщиков) или его конкретных контрагентов. На их уровень оказывают влияние деловая активность руководства самого банка, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и другие факторы.

Коммерческие внешние риски могут быть страновыми, валютными и рисками стихийных бедствий (форс-мажорных обстоятельств).

Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

Со своей стороны, валютные риски структурируются следующим образом:

А) коммерческие, т. е. связанные с нежеланием или невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам;

Б) конверсионные (наличные), т. е. риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски структурируются на риски конкретных сделок.

В) трансляционные (бухгалтерские) риски, которые возникают при переоценке активов и пассивов балансов и счета "Прибыли и убытки" зарубежных филиалов клиентов, контрагентов.

Г) риски форфетирования, которые возникают когда форфетер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса.

Внутренние риски зависят от вида и специфики банка, характера его деятельности (операций) и состава его партнеров (клиентов и контрагентов).

Уровень и вид внутренних рисков, с которыми сталкиваются различные виды коммерческих банков, в основном зависят от специфики их деятельности.

В зависимости от характера банковских операций риски могут быть связаны со спецификой балансовых или забалансовых операций; и те, и другие подразделяются на риски активных и риски пассивных операций.

Риски пассивных операций связаны с возможными затруднениями в обеспечении активных операций ресурсами. Риски активных операций связаны с уровнем так называемого процентного риска, которому банки постоянно подвергаются в процессе своей деятельности.

Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумаг, а также по всей категории ссуд. Портфельные риски подразделяются на финансовые, риски ликвидности, систематические и несистематические.

Риск ликвидности — это способность финансовых активов оперативно обращаться на наличность. Системный риск связан с изменением цен на акции, их доходностью, текущим и ожидаемым процентом по облигациям, ожидаемыми размерами дивиденда и дополнительной прибылью, вызванными общерыночными колебаниями. Он объединяет риск изменения процентных ставок, риск изменения общерыночных цен и риск инфляции. Несистемный риск не зависит от состояния рынка и является спецификой конкретного предприятия, банка. Он может быть отраслевым и финансовым. Совокупность системных и несистемных рисков называют риском инвестиций.

Кредитный риск, или риск невозврата долга, в одинаковой степени относится как к банкам, так и к их клиентам.

1.3 Основные методы оценки банковских рисков

Цель работы банка, как и любого коммерческого учреждения - получение максимальной прибыли. Прибыль и риски коммерческой операции прямо пропорциональны. Поэтому основная проблема при планировании Операции - оценка ее риска.

Управление риском можно представить в виде ряда процедур (или этапов), последовательно следующих друг за другом:

А) распознание риска;

Б) анализ риска;

В) количественная оценка риска;

Г) способы его предупреждения или уменьшения;

Д) выбор действия.

На первом этапе (табл. 1.4) распознания риска выявляется, какому виду риска может быть подвержена та или иная банковская операция, с целью дальнейшего прогнозирования величины ущерба и принятия мер по его возмещению. В процессе решения этой задачи используется изучение документов, собеседование персонала банка с клиентами или контрагентами, получение информации от других банков и фирм и специализированных информационных служб.

На следующем этапе — анализа риска — выявляются его причины, определяются событие, в которое может вылиться риск, и последствия этого события. Анализ риска может включать множество подходов, связанных с проблемами, вызванными неуверенностью в исходе операции. Этот анализ должен быть связан с пониманием того, что может случиться и что должно случиться. Анализ риска помогает своевременно выбирать оптимальный вариант из множества альтернатив. Разделив экономическую систему на отдельные элементы (а в нашем случае такой системой является банк), можно анализировать неопределенность, связанную с каждым из них, а также рассматривать степень зависимости между риском и элементами данного объекта, оценивать совокупное влияние рисков на объект.

Рисунок 1.4 – Этапы анализа рисков

Назначение анализа риска — дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

Количественный анализ риска, т. е. численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом — проблема более сложная.

При количественном анализе риска могут использоваться различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:

— статистический;

— анализ целесообразности затрат;

— метод экспертных оценок;

— аналитический;

— использование аналогов.

Статистический способ состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных потерь. Если статистический массив достаточно представителен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска. Отметим одно важное обстоятельство. Определяя частоту возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предпринимательские сделки, в которых потерь не было, а был выигрыш, т. е. превышение расчетной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажутся завышенными.

Риск — это вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно характеризовать и измерить его как вероятность возникновения определенных потерь. При всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины. Приведем схему зон риска (рис. 1.5).

Построение кривой вероятностей (или таблицы) обычно становится исходной стадией оценки риска. Применительно к предпринимательству это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска. Рассмотрим некоторые из главных показателей риска. С этой целью сначала выделим основные области или зоны риска в зависимости от величины потерь. Область, в которой потери не ожидаются, назовем безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

0 расчетная расчетная имущественное

прибыль выручка состояние

Рисунок 1.5 – Схема зон риска

Зоной допустимого риска представим область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли. Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.

Следующую более опасную область назовем зоной критического риска. Это — сфера, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело.

0 ПРр ПР

Рисунок 1.6 – Стандартная кривая вероятностей получения определенного уровня прибыли

Кроме критического, реален катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери или графическое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь. Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (см. рис. 1.6).

При построении кривой распределения вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения.

— Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине — ПРр. Вероятность (Вр) получения такой прибыли максимальная, соответственно значение ПРр можно считать математическим ожиданием прибыли. Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, т. е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.

— Потерями прибыли считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной ПРр. Если реальная прибыль равна ПР, то потери прибыли равны ПРр — ПР.

Вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно). Конечно, допущения в какой-то степени всегда спорны, ибо они могут не соблюдаться для всех видов риска. Но в целом они верно отражают общие закономерности изменения предпринимательского риска и базируются на гипотезе, что прибыль как случайная величина подчинена нормальному или близкому к нормальному закону распределения.

Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, построим кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую и следует называть кривой риска (фактически это та же кривая, но построенная в другой системе координат) (рис. 1.7).

Выделим на изображенной кривой ряд характерных точек.

Первая точка определяет вероятность нулевых потерь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы.

Вторая точка характеризуется величиной возможных потерь, равной ожидаемой прибыли, т. е. полной потери прибыли, вероятность которой равна Вд. Обе точки являются граничными, определяющими положение зоны допустимого риска.

Третья точка соответствует величине потерь, равных расчетной выручке ВР. Вероятность таких потерь равна В. Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска.

Четвертая точка характеризуется потерями, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимателя, вероятность которой равна Вкт. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.

Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Если при оценке риска предпринимательской деятельности удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить четыре характерные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической и катастрофической потери), то задачу такой оценки можно считать успешно решенной. Значения этих показателей в принципе достаточно, чтобы в подавляющем большинстве случаев идти на обоснованный риск.

Знание показателей риска — Вр, Вд, Вкр, Вкт — позволяет выработать суждение и принять решение о развертывании бизнеса. Но для такого решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допустимого, критического и катастрофического риска. Надо еще установить или принять предельные величины этих показателей, выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.

В

ПР р ВР ИС ΔПР

Рисунок 1.7 – Типичная кривая распределения вероятностей

возникновения определенного уровня потерь прибыли

Обозначим предельные значения вероятностей возникновения допустимого, критического и катастрофического риска соответственно Кд, Ккр, Ккт. Величины этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать теория предпринимательского риска, но обычно сам предприниматель назначает свои собственные предельные уровни риска, которые он не намерен превышать. Практика показывает, что можно ориентироваться на следующие предельные значения показателей риска Кд = 0,1; Ккр = 0,01; Ккт = 0,001, т. е. соответственно 10, 1, 0,1%. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять имущество.

В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, можно сформулировать самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства:

— Показатель допустимого риска не должен превышать предельного значения (Вд < Кд).

— Показатель критического риска должен быть меньше предельной величины (Вкр < Кд). ,

— Показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня (Вкт < Ккт).

Таким образом, главное в оценке хозяйственного риска состоит в искусстве построения кривой вероятностей возможных потерь или хотя бы определении зон и показателей допустимого, критического и катастрофического риска.

Несмотря на все характеристики, этот способ не очень удобен для непосредственного практического применения. Однако этот метод дает возможность выявить риск, сопряженный с теми проектами, в отношении которых принятое решение не претерпит изменений.

Экспертный способ (известный под названием метода экспертных оценок) применительно к предпринимательскому риску может быть реализован путем обработки совокупности мнений опытных предпринимателей или специалистов по рынку.

Прием экспертной оценки представляет собой комплекс логических и математико-статистических методов и процедур, связанных с деятельностью эксперта по пepepaбoтке необходимой для анализа и принятия решений информации. Прием экспертной оценки основан на использован способности специалиста (его знаний, умения, опыта, интуиции и т. п.) находить нужное, наиболее эффективное решение.

Расчетно-аналитический способ построения кривой распределения вероятностей потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска базируется на теоретических представлениях. К сожалению, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску.

Анализ чувствительности модели состоит из выбора основного ключевого показателя, т. е. параметра, относительно которого и производится оценка чувствительности. Такими показателями могут служить: внутренняя норма доходности – Qn, или чистый приведенный доход – W.

При выборе варианта сравниваемых проектов необходимо определить величину ожидаемого дохода, степень риска и насколько адекватно ожидаемый доход компенсирует предполагаемый риск.

Риск связан с тем, что может произойти некоторое неблагоприятное событие, т. е. это делает необходимым учет факторов риска в каждом конкретном случае рассмотрения вариантов инвестирования.

Анализ величины относительных рисков является расширением анализа чувствительности. В анализе величины относительных рисков определяются возможные допустимые значения критических переменных величин и проводятся последовательные проверочные расчеты.

При анализе риска нового проекта весьма полезными могут оказаться данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов риска на другие проекты. При использовании аналогов применяются базы данных о риске аналогичных проектов, исследовательских работ проектно-изыскательских учреждений, углубленных опросов менеджеров проектов.

Полученные таким образом данные обрабатываются для выявления зависимостей в законченных проектах с целью учета потенциального риска при реализации новых проектов.

При использовании метода аналогий следует соблюдать определенную осторожность. Даже в самых правильных и известных случаях неудачного завершения проектов очень трудно создать предпосылки для будущего анализа, т. е. подготовить исчерпывающий и реалистический набор возможных сценариев срывов проектов. Дело в том, что для большинства отрицательных последствий характерны определенные особенности.

За этапом анализа следует количественная оценка риска и выяснение способов его ликвидации (предупреждения) или уменьшения. После определения, анализа, количественной оценки и, если возможно, сокращения рисков необходимо решить, сохранить ли риск (то есть всю ответственность за проведение рискованной операции взять на себя) или попытаться передать его кому-нибудь другому.

Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска.

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

• диверсификация;

• приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

• лимитирование;

• самострахование;

• страхование.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.

Основные приемы снижения риска: помимо диверсификации, это — приобретение дополнительной информации (более полная информация позволяет сделать точный прогноз и снизить риск, что делает информацию товаром, причем очень ценным), лимитирование — это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продажи, кредита и т. п.; лимитирование применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд, хозяйствующими субъектами при продаже товаров в кредит, предоставления займов, определения сумм вложения капитала и т. п.; Лимитирование - это установление лимита, т. е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т. п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т. п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т. п.

Самострахование — предприниматель предпочитает подстраховаться сам, нежели покупать страховку в страховой компании; самострахование представляет собой децентрализованную форму, создание натуральных и денежных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску; основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности; страхование — защита имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов. Страхование следует рассмотреть подробнее. Оно представляет собой экономическую категорию, сущность которой заключается в распределении ущерба между всеми участниками страхования.

Организация подвержена разнообразным рискам: рыночному, кредитному, операционному, риску ликвидности и юридическому риску (число пунктов в этом перечне можно увеличить до нескольких десятков).

Для защиты от неблагоприятного воздействия этих факторов необходимо использовать специальные механизмы управления рисками, позволяющие повысить устойчивость организации по отношению к ним.

Хеджирование является одним из наиболее известных механизмов управления рисками. В общем случае хеджирование — это совершение сделки, обеспечивающей снижение рыночного риска других сделок или позиций. Хеджирование снижает уровень ликвидных резервов, Достаточный для поддержания заданной устойчивости организации по отношению к рыночным рискам. При сохранении уровня ликвидных резервов хеджирование повышает устойчивость организации и снижает вероятность разорения.

Простейший тип операции хеджирования — точный хедж (perfect hedge), т. е. хедж, предполагающий выполнение двух условий:

• использование одинакового базового актива для операций на спот- и срочном рынке;

• совпадение даты окончания операции хеджирова­ния с истечением фьючерса.

Нередки ситуации, когда на рынке нет предложений, которые позволили бы использовать при хеджировании тот же базовый актив, что и в основной операции. Иногда по каким-либо соображениям найденный вариант нежелателен, например, не устраивает ликвидность. Добиться совпадения даты закрытия хеджа и истечения фьючерса также не всегда возможно. В подобных случаях мы вынуждены иметь дело с неполным или кросс-хеджем (crosshedge). На практике встречаются следующие виды кросс-хеджа:

1. Кросс-хедж при несовпадении дат закрытия хеджа и истечения фьючерса (maturity mismatch).

2. Кросс-хедж при несовпадении хеджируемого и базового активов для фьючерса (asset mismatch).

3. Кросс-хедж при несовпадении как дат закрытия хеджа и истечения фьючерса, так и хеджируемого и базового активов для фьючерса (maturity mismatch and asset mismatch).

2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РИСКОВ В АКИБ «УКРСИББАНК» В АРК

2.1 Организационно- экономическая характеристика банка. Анализ баланса, доходов и расходов

АКИБ «УкрСиббанк» зарегистрирован 18 июня 1990 года. Банк имеет полную лицензию НБУ № 75 от 24 декабря 2001 года на совершение банковских операций. У банка 22 филиала в Украине.

В Крыму АКИБ «УкрСиббанк» представлен филиалами и отделениями, расположенными в Симферополе, Севастополе, Евпатории, Керчи и Ялте.

Симферопольский филиал АКИБ «УкрСиббанк» работает с декабря 2003 года. Организационная структура филиала представлена на рисунке 2.1.

Среди акционеров банка следующие компании: ЗАО «Украинская металлургическая компания», ЗАО «Редан», ООО «Альтернатива+», ООО «Королл», ОАО «Азот», ЗАО «Укринвест», ООО «Крез», ООО «Украина Линк», ООО «Гранд+», ООО «Независимость».

В 2004 году на рынке корпоративных клиентов украинского банковского сектора был отмечен как рост объемов операций, так и увеличение количества клиентов. В 2004 году АКИБ «УкрСиббанк» продолжал занимать ведущие позиции на рынке банковских продуктов и услуг. Деятельность АКИБ «УкрСиббанк» сопровождалась девизом «Понимаем всех. Ценим каждого». В обслуживании корпоративных клиентов применялся индивидуальный подход. Благодаря профессионализму менеджеров клиентская база банка значительно увеличилась. Ее составляющими являются крупные, средние и малые предприятия различных сфер бизнеса: металлургии, химической промышленности, пищевой промышленности, строительства, сельского хозяйства, машиностроения, энергетики, телекоммуникационной отрасли и т. д.

Рисунок 2.1 – Организационная структура филиала АКИБ «УкрСиббанк»

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings приcвоило банку долгосрочный рейтинг «В» ( В минус), краткосрочный «В», индивидуальный «D/Е» поддержки «5». Прогноз для долгосрочного рейтинга стабильный.

Оценка портфеля банка (активов, привлеченных средств и собственного капитала) представляет собой оценку эффективности скоординированного управления банковским балансом. При этом принимаются во внимание альтернативные варианты структурирования банковского портфеля с учетом его размера, рыночной ставки процента, максимизации доходов и минимизации издержек. В повседневной оперативной деятельности банка главными переменными для управления активами и пассивами являются процентные доходы и расходы, объемы привлекаемых и размещаемых средств.

Динамика объема и структура активов баланса.

Исследование на основе анализа по вертикали имеет целью выяснить динамические изменения структуры активов, привлеченных и собственных средств банка, определить масштабность активно-пассивных операций, совокупного дохода и прибыли банка, в том числе: выделить отдельные активно-пассивные виды операций и провести оценку их значимости в структуре баланса; определить степень изменения масштабов конкретных видов банковских операций; проследить изменения движения остатков по отдельным балансовым счетам; определить отклонения по статьям баланса, оказывающие влияние на устойчивость, доходность, производительность, прибыльность и ликвидность активных и пассивных статей баланса банка.

На основе горизонтальной оценки активно-пассивных статей баланса банка анализируются изменения в динамике путем сопоставления данных за различные периоды. Сопоставление данных позволяет выявить отклонения в процентах на основе агрегированного баланса банка по:

-основным производительным активным статьям;

-непроизводительным активам;

-затратам на собственные нужды;

-счетам до востребования;

-срочным депозитам и вкладам;

-собственному капиталу;

-собственным средствам-брутто и - нетто;

-привлеченным средствам-брутто и - нетто;

-иммобилизованным активам и средствам, а также по отдельным агрегированным статьям баланса.

Данная оценка позволяет выявить существующие тенденции в разрезе агрегированных статей баланса как в динамике, так и по внутренней структуре активно-пассивных операций баланса банка, и определить, за счет каких операций возросла (уменьшилась) прибыльность (убыточность); оценить изменения собственного капитала и иммобилизованных активов; проследить рост (снижение) привлеченных средств, в том числе пассивных ликвидов; изменение доли ссудных операций и т. п., т. е. выявить изменение (сохранение) приоритетов в банковской деятельности.

Представленная структура активов баланса предназначена для определения эффективности деятельности банка за изучаемые периоды и выявления изменений в структуре, объемах и динамике активов баланса. Качественный состав активов определяется на основе следующих групп агрегированных статей:

1. Производительные активы — всего

В том числе:

1.1. Операции с клиентами — всего

Из них:

1.1.1. Краткосрочные кредиты

1.1.2. Долгосрочные кредиты

1.1.3. Просроченные ссуды

1.1.4. Кассовые операции

1.1.5. Операции с наличной валютой

1.1.6. Совместная деятельность

1.1.7. Факторинг

1.1.8. Гарантии выданные

1.1.9. Финансирование капвложений

1.1.10. Государственные ценные бумаги

1.1.11. Негосударственные ценные бумаги

1.1.12. Кредиты другим банкам

2. Непроизводительные активы

3. Затраты на собственные нужды

К производительным активам относятся все операции с клиентурой банка и контрагентами по кредитно-инвестиционной системе.

К непроизводительным активам относятся: средства, отвлеченные в расчеты, резервы и средства дебиторов.

К затратам на собственные нужды относятся: капитализированные активы, внутрибанковские и межучрежденческие денежные активы, нематериальные активы, отвлеченные за счет прибыли средства, расходы и убытки.

На основе качественного распределения активов и использования метода сравнения определяются пропорции между счетами, выявляются тенденции в их изменении и прослеживается, в какой мере эти динамические изменения и отклонения повлияли на ликвидность и прибыльность операций банка.

Актив баланса за рассматриваемый период (табл. 2.1.1, агрегаты А1 + А22 + А25) увеличился в 3,11 раза (с 1186,26 тыс. грн. до 3692,44 тыс. грн.). Основным направлением вложений банка являются производительные активы (табл. 2.1.1, А1), доля которых в общей сумме актива баланса за анализируемые периоды постепенно увеличивалась (90,85%, 92,73%, 94,97%). Соответственно и доля непроизводительных активов (табл. 2.1.1, А22) сократилась: 2,78%, 1,2%, 1,11%. Такая тенденция свидетельствует о возможном повышения доходности активов банка, а следовательно, и рентабельности банковской деятельности.

Абсолютная сумма производительных активов банка увеличилась в 3,3 раза, и опережающие темпы роста производительных активов по сравнению с темпами роста актива баланса (3,3 раза против 3,11 раза) привели к увеличению их доли в структуре активов банка. При этом доля операций с клиентами (табл. 2.1.1, А2) на протяжении трех периодов претерпевала изменения: 81,61%, 72,35%, 80,6%. Это в основном происходило за счет изменений по краткосрочным кредитам (табл. 2.1.1, A3: 49,46%, 54,21%, 59,87%). Особое внимание в структуре активов заслуживают ссудные операции предпринимателям (табл. 2.1.1, А7 и А8), и долгосрочные ссуды (табл. 2.1.1 А11), которые в основном обеспечивают доходы банка и на протяжении исследуемого периода не претерпели существенных изменений, осуществляя взаимный перелив из одной статьи в другую.

Рост объемов операций с краткосрочными кредитами составил 388,7% против темпов роста долгосрочных кредитов 184,23%. В структуре производительных активов произошли изменения по предложению новых услуг клиентам банка, что может свидетельствовать о достаточной технологичности банка на рынке ссудного капитала.

Объем непроизводительных активов банка увеличился в 1,24 раза, тем самым их темп роста не опережал темп роста обшей суммы активов, что привело к снижению их доли в структуре актива баланса.

Наибольший удельный вес непроизводительных вложений банка приходится на резервы (табл. 2.1.1, А23), доля которых в общей сумме активов сократилась с 0,53% до 0,15%. При этом сумма отвлечения в расчеты также уменьшилась (табл. 2.1.1 А23) с 0,27% до 0,05% и мала по сравнению с привлеченными в расчеты средствами (табл. 2.1.2 П18), что может свидетельствовать о дальнейшем приостановлении доли производительных активов. Негативная тенденция имеет место в изменении состояния дебиторской задолженности (табл. 2.1.1., А24*), т. е. превышение сумм дебиторской задолженности над кредиторской (табл. 2.1.2, П19) не способствует росту доходности банка.

Таблица 2.1.1 - Динамика объема и структуры активов баланса "УкрСиббанк".

Абсолютная сумма затрат банка на собственные нужды (табл. 2.1.1, А25) увеличилась в 1,92 раза, и темп ее роста не опережал темпа роста всей суммы активов, что не привело к увеличению удельного веса затрат банка на собственные нужды в структуре активов. В структуре затрат банка на собственные нужды наблюдается существенное снижение долей капитализированных активов (табл. 2.1.1, А26), нематериальных активов (табл. 2.1.1, А27).

При высоких темпах роста активов их структура имеет выраженную тенденцию по укрупненным разделам активных операций (табл. 2.1.1, A1 и А22, А25), но при этом невозможно определить тренд текущих активов (табл. 2.I.1, А2) по их удельному весу (не в абсолютном выражении). Такие изменения в структуре могут свидетельствовать:

А) о наличии стратегического санирования банка и стратегии управления банковскими рисками;

Б) о принятии решений об организации и открытии филиалов и отделений;

В) о движении банка «по рынку» с развитием собственного технологического уклада по формированию продуктовой стратегии и определению целевых аудиторий — пользователей банковских продуктов.

Динамика объема и структуры привлеченных средств.

Пассив баланса банка характеризует источники его средств, которые определяют условия, формы и направления использования финансовых ресурсов, т. е. состав и структуру активов.

Структура пассива баланса распределена на две части:

-собственные средства;

-привлеченные средства.

Выделение привлеченных средств в отдельную часть пассива баланса связано с тем, что они являются основными источниками ресурсов банка и, в свою очередь, состоят из двух разделов: привлеченные средства-брутто (табл. 2.1.2, П20) и привлеченные средства-нетто (табл. 2.1.2, П25). По качественному составу привлеченные средства-брутто распределены на следующие группы:

1. Депозиты, всего

В том числе:

1.1. Счета до востребования

1.2. Срочные депозиты и вклады

2. Ценные бумаги

3. Кредиты, полученные у других банков

4. Средства из системы расчетов

5. Прочие кредиторы

К счетам до востребования (онкольным обязательствам) относятся: остатки средств на текущих счетах в инвалюте, остатки средств на счетах предприятий всех форм собственности, средства на текущих счетах бюджетных организаций, средства на текущих счетах граждан-предпринимателей, средства инофирм и средства для финансирования капвложений.

К срочным депозитам и вкладам относятся: обращаемые на рынке долговые обязательства, вклады населения, депозиты предприятий и организаций, средства для долгосрочного кредитования.

Группы 2-5 представляют собой привлеченные средства из системы расчетов, ценные бумаги, кредиты, полученные у других банков, и иные средства кредиторов.

Часть средств двух последних групп привлеченных средств-брутто иммобилизуется (табл. 2.1.2, П21) в аналогичные статьи по активу баланса. Поэтому привлеченные средства-брутто включают в себя иммобилизованные ресурсы и фактический остаток привлеченных средств-нетто (табл. 2.1.2, П25). Реальная величина привлеченных средств-нетто определяется путем корректировки общей суммы привлеченных средств-брутто на величину иммобилизации.

Таблица 2.1.2 - Динамика объема и структуры привлеченных средств АКИБ "УкрСиббанк"

На основе описанного качественного распределения привлеченных средств учреждения банка определяются пропорции между счетами, в том числе объем и удельный вес «стержневых» (табл. 2.1.2, П11) депозитов и привлеченных средств-нетто, которые являются реальными ресурсами банка, вложения которых приносят доход.

За исследуемый период объем привлеченных средств-брутто по данным табл. 2.1.2 увеличился в 3,28 раза (с 1039,35тыс. грн.. до 3408,81 тыс. грн..), что не превышает темпы роста производительных активов (3,3 раза) и свидетельствует об отвлечении части привлеченных средств-брутто в производительный банковский оборот. Основным источником ресурсов банка в составе привлеченных средств-брутто являются депозиты (табл. 2.1.2, П1), доля которых возросла с 72,71% до 86,50%. Такая тенденция в структуре привлеченных средств свидетельствует о недостаточным предложением новых качественных услуг клиентам для увеличения удельного веса срочных депозитов и вкладов в структуре баланса.

На протяжении анализируемого периода в структуре платных источников не наблюдалось изменения приоритетов: по абсолютным величинам доминируют срочные депозиты и вклады (табл. 2.1.2, П11) в сравнении со счетами до востребования (табл. 2.1.2, П2). Наблюдаемый тренд положителен, так как банк может управлять накопленной ликвидностью или регулировать ее, и у него увеличивается амортизатор пассивной ликвидности, что не вызовет проблем с регулированием доходности операций и их объемов в случае неожиданного изъятия онкольных обязательств и/или к неожиданному спросу на кредиты. Банк также увеличил объемы долговых обязательств (табл. 2.1.2, П14 — с 172,82 тыс. грн. до 438,48 тыс. грн.).

Сравнивая соотношение между счетами до востребования, срочными депозитами и кредитами, полученными у других банков (табл. 2.1.2, П17), нельзя признать это соотно­шение оптимальным: в 2002 году — 5,68 : 8,28 : 1 в 2003 году – 2,66 : 3,75 : 1, в 2004 году – 3,04: 3,53 : 1. Эта тенденция свидетельствует об отсутствии качественного совершенствования структуры платных источников, так как не самые дорогие источники не могут обеспечить банку оптимальное управление активно-пассивными операциями.

Положительной тенденцией в деятельности банка являются опережающие темпы роста абсолютных сумм привлеченных средств-нетто (табл. 2.1.2, П25) по сравнению с темпами роста объема привлеченных средств-брутто — соответственно в 3,32 раза (с 1019,64 тыс. грн. до 3381,59 тыс. грн.) и 3,28 раза. Это свидетельствует как об уменьшении показателя иммобилизации привлеченных средств банка с 1,66% до 0,74%, так и об увеличении источника доходных активных операций банка.

Структура привлеченных средств банка претерпела за рассматриваемый период значительные изменения:

А) увеличился удельный вес счетов до востребования, т. наиболее дешевая ресурсная база банка, которая формируется за счет клиентов, находящихся на расчетно-кассовом обслуживании,— банк создает новые технологические процедуры, привлекательные для клиентов;

Б) не четкая тенденция к увеличению удельного веса срочных депозитов и вкладов свидетельствует о попытках по предложению новых банковских продуктов на рынке для привлечения временно свободных денежных средств юридических и физических лиц;

В) темпы роста депозитов, обеспечивая основной объем привлеченных средств-брутто (2002 — 72,71%, 2003 - 83,51%, 2004 — 86,5% в валюте баланса), позволяют банку осуществлять качественный финансовый менеджмент по управлению портфелем банка.

Динамика объема и структуры собственных средств.

Собственные средства банка для целей настоящего анализа разделены на две составляющие: собственные средства-брутто (табл. 2.1.3, С15) и собственные средства-нетто (табл. 2.1.3, C17). Понятие собственных средств-брутто шире, поскольку оно включает в себя размер иммобилизованных собственных средств и фактический остаток собственных средств-нетто.

Собственные средства-брутто состоят из следующих элементов:

-собственного капитала, в том числе: уставного фонда, резервного и других специальных фондов, образуемых путем отчислений от прибыли, и обязательных страховых резервов;

-собственных средств в расчетах, в том числе между головной конторой банка и филиалами (отделениями);

-совокупных доходов;

-доходов будущих периодов;

-переоценки валютных средств (включается в состав собственного капитала только в валютной части уставного фонда).

Таблица 2.1.3 - Динамика объема и структуры собственных средств АКИБ "УкрСиббанк"

Собственные средства-брутто являются ресурсом доходных активных операций банка лишь потенциально, так как часть их отвлекается (иммобилизуется) в статьи по активу баланса (табл. 2.1.3, С16). Действительным источником доходных активных операций являются собственные средства-нетто, величина которых представляет собой разность между суммой собственных средств-брутто (табл. 2.1.3, С15), суммой их иммобилизации, переоценки валютных средств (табл. 2.1.3, С8) и доходов будущих периодов (табл. 2.1.3, С13). Последние два слагаемых вычитаются из собственных средств-брутто, поскольку являются лишь балансовым, но не рыночным (реальным) собственным финансовым ресурсом.

Абсолютная сумма собственных средств-брутто по данным табл. 2.1.3 увеличилась в 2,18 раза (с 166,91 тыс. грн. до 363,63 тыс. грн.). Отстающие темпы роста собственных средств-брутто по сравнению с темпами роста пассива банка (2,18 раза против 3,28 раза) привели к уменьшению их доли в структуре пассивов баланса. Абсолютный рост собственных средств-брутто обеспечивался за счет увеличения уставного фонда (табл. 2.1.3, С2), дохода (табл. 2.1.3, С10), прибыли (табл. 2.1.3 С9). При этом динамика темпов роста этих агрегатов выглядит следующим образом: уставный фонд увеличился в 1,93 раза, доход — в 4, прибыль – 4,53 раза. Таким образом, увеличение собственных средств банка происходило за счет заработанной прибыли, т. е. банк развивается по интенсивному пути.

Негативной тенденцией в деятельности банка являются отстающие темпы роста абсолютной суммы собственных средств-нетто в 1,71 раза (с 61,09 тыс. грн. до 104,71 тыс. грн.) по сравнению с темпами роста объема собственных средств-брутто (2,18 раза). Эта тенденция свидетельствует об уменьшении источника доходных активных банковских операций и, соответственно, о снижении рентабельности банковской деятельности. Превышающие темпы роста иммобилизации собственных средств (табл. 2.1.3, CI6) В 2,45 раза в сравнении с темпами роста собственных средств-нетто отражают рост затрат банка, в основном в капитализированные активы (табл. 2.1.1, А26) И в негосударственные ценные бумаги (табл. 2.1.1, А20). Такая Структура иммобилизации собственных средств является в достаточной мере оправданной при развитии филиальной сети банка.

Собственные средства банка формируются интенсивным путем, собственные средства-нетто в недостаточной мере обеспечивают доходные активные операции банка, и при такой структуре и динамике, собственных средств-брутто банк может проводить высокорискованные активные операции, чтобы обеспечить рентабельную банковскую деятельность.

В целом состояние активов, привлеченных и собственных средств банка отражает поведение финансового рынка, и наличие стратегии по развитию банка не ставит его в зависимость от конъюнктурных подвижек на банковском рынке и, следовательно, в целом финансовое состояние банка устойчиво, что обусловлено качественным менеджментом в части управления сбалансированной ликвидностью активов и пассивов по объемам и направлениям деятельности.

Динамика объема и структуры совокупных доходов.

Исследование ставят своей целью анализ доходов и расходов банка с использованием следующих приемов и методов:

-группировки экономически однородных доходных и расходных аналитических счетов баланса банка; структурного анализа;

-выявления степени зависимости показателей от отдельных факторов;

-экономической оценки количественного влияния отдельных факторов и их содержания.

Цель анализа — выявление потенциальных резервов роста прибыльности банковской деятельности.

Данная структура представляет собой группировку экономически однородных совокупных доходов и включает в себя:

-доходы от операционной деятельности, к которым относятся начисленные и полученные проценты, а также проценты по ссудам в инвалюте;

-доходы от операций с ценными бумагами;

-доходы от неоперационной деятельности: дивиденды, возмещение клиентами расходов, курсовые разницы, комиссия по услугам и корреспондентским счетам;

-прочие доходы с включением в их состав штрафов полученных, платы за доставку ценностей и другие прочие доходы.

На основании приведенного распределения проводится количественная оценка объема и структуры совокупных доходов, определяются пропорции между различными видами доходов, удельный вес каждого вида дохода в общей сумме совокупных доходов и соответствующей группе доходов.

Ритмичность приростов темпов роста доходов от операционной деятельности и доходов от операций с ценными бумагами свидетельствуют о нормальной работе банка.

Абсолютный размер совокупного дохода (табл. 2.1.4, Д1) за рассматриваемый период увеличился в 2,16 раза (с 238,81 тыс. грн. до 516,74 тыс. грн.). Опережающие темпы роста доходов от операционной деятельности (табл. 2.1.4, Д2) и отстающие темпы роста доходов по операциям с ценными бумагами (табл. 2.1.4, Д5) в сравнении с темпами роста совокупного дохода (соответственно 2,2 раза и 0,49 раза против 2,16 раза) свидетельствуют о неритмичных темпах прироста доходов от операционной деятельности и доходов по операциям с ценными бумагами.

Структура совокупных доходов банка в рассматриваемые периоды отличается однородностью по источникам получения различных видов доходов. Так, незначительно увеличился удельный вес доходов от операционной деятельности (с 72,03% до 73,09%) и уменьшился удельный вес доходов от операций с ценными бумагами (с 0,61% до 0,14%). При этом общий темп роста совокупного дохода дополнялся неопережающими темпами роста доходов от неоперационной деятельности (табл. 2.1.4, Д6) и прочих доходов (табл. 2.1.4, Д11) — 2,14 раза и 1,49 раза соответственно, что привело к уменьшению удельного веса этих доходов в структуре совокупного дохода (с 26,48% до 26,17% и с 0,88% до 0,6%). Основной рост в этих группах доходов приходился на доходы по курсовым разницам (табл. 2.1.4, Д9) — в 1,97 раза и на комиссию по услугам и корреспондентским счетам (табл. 2.1.4, Д10) — в 2,31 раза.

Прослеживается тенденция прироста доходов первой группы (тaбл. 2.1.4, Д2) и других двух групп доходов (табл. 2.1.4, Д6 и Д11). Наличие такой тенденции — свидетельствует об улучшении качества управления активными операциями банка либо об улучшающейся конъюнктуре рынка кредитных услуг для банка.

Динамика объема и структуры расходов.

Оценка динамики и объемов расходов осуществляется по тому же принципу, что и анализ совокупных доходов.

Группировка расходных статей баланса банка осуществляется по следующей схеме:

1. Операционные расходы, в том числе проценты уплаченные и расходы по операциям в инвалюте.

2. Расходы по операциям с ценными бумагами.

3. Расходы по обеспечению функциональной деятельности банка с включением в их состав:

-расходов на содержание административно-управленческого персонала;

-хозяйственных расходов;

-амортизационных отчислений и затрат на ремонт основных фондов.

4. Прочие расходы: почтовые и телеграфные, комиссия уплаченная и комиссия за прошлые годы, прочие расходы и убытки.

Сопоставление отчетных показателей издержек на основе данного распределения позволит выявить изменения по объему и удельному весу отдельных аналитических статей и сгруппированных блоков издержек банка.

Абсолютный размер расходов (табл. 2.1.5, Р1) банка за исследуемый период увеличился в 2,31 раза (с 223,57 тыс. грн. до 515,49 тыс. грн.). Темпы роста расходов опережают темпы роста совокупного дохода (2,31 раза и 2,16 раза), что свидетельствует о снижении прибыльности доходов банка. Неопережающие темпы роста расходов по обеспечению функциональной деятельности (табл. 2.1.5, Р5) и прочих расходов (табл. 2.1.5, Р10) в сравнении с операционными расходами (табл. 2.1.5, Р2) соответственно в 2,06 раза и 2,86 раза против 2,05 раза свидетельствует хорошем руководства деятельностью банка. Причем основные темпы прироста расходов обеспечены приращением амортизационных отчислений и отчислений на ремонт основных фондов (табл. 2.1.5, Р8) в 3,04 раза при росте капитализированных активов (табл. 2.1.1, А26) в 1,66 раз и прочих расходов и убытков (табл. 2.1.5, Р15) — в 2,74 раза при росте прибыли (табл. 2.1.3, С9) в 4,53 раза. При этом несоответствие темпов роста амортизационных отчислений и ремонта основных фондов с капитализированными активами можно объяснить развитием филиальной сети и обустройством производственных площадей, а соответствие темпов роста расходов и убытков темпам роста прибыли необходимо отнести на счет улучшения качества управления банком.

Динамика объема и структуры расходов свидетельствует о двух обстоятельствах:

-изменении конъюнктуры сегментов финансового рынка, на которых банк приобретает кредитные ресурсы, и не зависимости банка от изменений рыночной конъюнктуры;

-умелом управления финансовыми операциями банка, и следовательно совокупностью банковских рисков.

Факторный анализ процентных доходов и доходов от операций с ценными бумагами.

Задача факторного анализа доходов и расходов коммерческого банка заключается в том, чтобы на основе количественной оценки взаимосвязанных параметров, оказывающих решающее влияние на размер доходов и расходов, обеспечить менеджмент банка инструментарием, который позволит принимать оптимальные решения по максимизации стоимости конкретного банковского учреждения.

Основным источником доходов почти всех банков является процентный доход и доход от операций с ценными бумагами. На долю этих составляющих приходится не менее 80—90% совокупного дохода. Отсюда сле­дует, что эти виды доходов являются основными источниками благополучия банковских учреждений и определяются двумя факторами — суммами, которые банк получает от посредничества, т. е. предоставления определенным лицам дополнительных средств с целью их продуктивного использования, и инвестиций в фондовые ценности на финансовом рынке.

Изменение доходов в целом может произойти за счет влияния двух факторов:

-изменения остатков на счетах по группе активов, приносящих процентный доход и доход от операций с ценными бумагами;

-изменения среднего уровня процентной ставки, взимаемой за предоставленные в пользование финансовые активы.

Влияние первого фактора на изменение получаемого дохода банком определяется по формуле

(ОД - ОДо)v = (V - Vo) • R,

Где ОД — процентный доход и доход от операций с ценными бумагами в отчетном (текущем) периоде;

ОДо— процентный доход и доход от операций с ценными бумагами в предыдущем периоде;

(ОД — ОДо) — изменение процентного дохода и дохода от операций с ценными бумагами за исследуемый период;

V — остатки по счетам за отчетный (текущий) период по группе активов, приносящих процентный доход и доход от операций с ценными бумагами, или в агрегированной форме: (A3 + А11 + А12 + А16 + А19 + А20 + А21 + А20*) (табл. 2.1.1);

Vo — остатки по счетам за предыдущий период по группе активов, приносящих процентный доход и доход от операций с ценными бумагами, или в агрегированной форме: (A3 + All + A12 + А16 + А19 + А20 + А21 + А20*)о;

R — средний уровень процентной ставки в отчетном (текущем) периоде, рассчитанный как отношение процентного дохода и дохода от операций с ценными бумагами к остаткам по группе активов: R = ОД : V.

Измерение влияния второго фактора — изменения среднего уровня процентной ставки — на изменение дохода банка производится по формуле

(ОД - ОДо)г = (R - Ro) • Vo,

Где R — средний уровень процентной ставки в отчетном (текущем) периоде, рассчитанный указанным выше способом;

Ro — средний уровень процентной ставки в предыдущем периоде, рассчитанный как отношение ОДо : Vo;

Vo — остатки по счетам группы активов в предыдущем периоде.

Влияние обоих факторов на изменение дохода определяется по формуле

(ОД - ОДо) - (ОД - ОДо)v + (ОД - ОДо)г.

Этот анализ дает количественную оценку того, какой из двух факторов (остатки по счетам группы активов или средний размер процентной ставки) в большей степени отразился на процентных доходах и доходах от операций с ценными бумагами (табл. 2.1.6, ОД), и позволяет провести качественный анализ причин, вызывающих:

-общий рост (уменьшение) группы активов, приносящих процентный доход;

-изменение удельного веса доходных активов в совокупных активах;

-изменение общего уровня процентной ставки по активным операциям банка;

-изменение структуры портфеля доходных активов, т. е. рост удельного веса рисковых кредитов в кредитном портфеле банка, предоставленных под высокие проценты (кредиты без гарантий или обеспечения, бланковые кредиты) или ценных бумаг спекулятивно-ажиотажного спроса;

-увеличение проблемных кредитов, по которым выплачиваются повышенные проценты, и т. п.

Факторный анализ изменения операционных доходов и доходов от операций с ценными бумагами показывает, что установление процентной ставки по кредитам хотя бы на уровне окупаемости могло бы принести дополнительный доход в размере 48,35 тыс. грн в 2003 году и 15,62 тыс. грн. в 2004 году (табл. 2.1.6, п. 3), что вполне сопоставимо со взносами учредителей в уставной фонд банка при сохранении темпов роста активных операций без изменения их качественной структуры.

Тактика банковского менеджмента с ориентацией на учредителей банка представляется недостаточно продуманной, так как темпы роста объемов совокупного капитала и рациональная процентная политика могут позволить банку обеспечивать достаточность капитала на необходимом уровне без сложных маневров с льготным кредитованием и пополнением уставного фонда.

Факторный анализ процентных расходов и расходов по операциям с ценными бумагами.

Генерирование доходов банка сопряжено с расходами, в которых основную долю обычно составляет процентный расход или затраты на выплату процентов.

Изменение расходов зависит от влияния следующих факторов:

-изменения остатков по оплачиваемым привлекаемым средствам;

-изменения среднего уровня процентной ставки, выплачиваемой по платным привлекаемым средствам.

Влияние остатков оплачиваемых привлеченных средств на изменение расходов определяется по формуле

(ОР - OPo)w = (W - Wo) Q,

Где OP — процентные расходы и расходы по операциям с ценными бумагами в отчетном (текущем) периоде;

ОРо — процентные расходы и расходы по операциям с ценными бумагами в предыдущем периоде;

(ОР - ОРо) — изменение процентных расходов и расходов по операциям с ценными бумагами за анализируемый период;

W - остатки по счетам оплачиваемых привлечен­ных средств в отчетном (текущем) периоде, или агрегат П20 (табл. 2.1.2);

Wo — остатки по счетам оплачиваемых привлеченных средств в предыдущем периоде, или агрегат (П20)о;

Q — средняя процентная ставка по оплачиваемым пассивам отчетного (текущего) периода, рассчитанная как отношение процентных расходов и расходов по операциям с ценными бумагами к остаткам по оплачиваемым пассивам:

Q = OP : W.

Степень влияния второго фактора — изменения средней оплачиваемой процентной ставки — на изменение процентных расходов и расходов по операциям с ценными бумагами вычисляется по формуле

(ОР - OPo)q = (Q - Qo) • Wo,

Где Q — средний уровень процентной ставки в отчетном (текущем) периоде, рассчитанный вышеприведенным способом;

Qo — средний уровень процентной ставки в предыдущем периоде, рассчитанный как отношение ОРО : Wo;

Wo — остатки по счетам оплачиваемых пассивов в предыдущем периоде.

Влияние указанных факторов на изменение процентных расходов и расходов по операциям с ценными бумагами определяется по формуле

(ОР - ОРо) - (ОР - OPo)w + (ОР - OPo)q.

Определение степени влияния каждого фактора на изменение суммарных процентных расходов позволит провести анализ способов устранения или уменьшения их воздействия за счет изменения объемов срочных/до востребования депозитов; удельного веса оплачиваемых привлеченных средств в совокупных пассивах; структуры депозитов по срокам привлечения; структуры депозитов по группам клиентов и т. п.

Процентные расходы (ОР) согласно данным табл. 2.1.7 имеют сравнительно низкие темпы роста в сравнении с темпами роста процентных доходов (табл. 2.1.6, ОД) — 2,05 раза против 2,18 раза. Отстающие темпы роста обусловлены влиянием изменениями величины процентной ставки (табл. 2.1.7, п. 3), которые снизили размер расходов в 2003 году на 24,6 тыс. грн и в 2004 году на 15,69 тыс. грн, но рост процентных расходов был обусловлен изменениями величины пассивов (табл. 2.1.7, п. 2) с 43,28 тыс. грн. до 92,33 тыс. грн. Можно сделать вывод, что риск несбалансированной ликвидности банка невелик.

2.2 Анализ рентабельности работы банка.

Рыночные показатели эффективности деятельности банка, охватывающие основные направления стратегического и оперативного управления банковским учреждением. Основа стратегии — увеличение прибавочной стоимости отдельных продуктов или банка в целом, либо и того и другого. Создание прибавочного продукта — симметричная концепция управления результативностью деятельности, связанная с выявлением созидателей и разрушителей ценности банка или факторов, влияющих на процесс создания этой ценности и управления ею.

Динамика объема и структуры прибыли по видам деятельности.

Прибыль — финансовый показатель результативности деятельности банка. В общем виде прибыль зависит от трех «глобальных» компонентов: доходов, расходов и налогов, уплаченных в бюджет.

Размер прибыли коммерческого банка важен для всех, кто принимает непосредственное участие в экономическом процессе. Инвесторы (пайщики или акционеры) заинтересованы в прибыли как норме дохода на вложенный капитал. Заемщики опосредованно заинтересованы в достаточности банковской прибыли — способность банка предоставлять ссуды зависит от размера и структуры собственного капитала, а прибыль — один из основных его источников. Объем прибыли в целом по банковской системе обеспечивает ее надежность, гарантирующую безопасность вкладов и наличие источников кредита, от которых зависят потребители банковских услуг.

Используемая в данном разделе структура прибыли предназначена для выявления изменений в структуре и объеме совокупной прибыли и прибыли по основным видам деятельности банка. При оценке совокупной прибыли банка применено ее деление по трем направлениям получения:

-операционная прибыль (убыток) — прибыль (убыток), создаваемая на основе процентных доходов по ссудам за вычетом процентов уплаченных;

-прибыль (убыток) от операций с ценными бумагами — разница между доходами от операций с ценными бумагами и расходами на их осуществление;

-прибыль (убыток) от неоперационной деятельности — разница между прибылью, получаемой в результате формирования доходов по комиссии (плата за доставку ценностей, дивидендов, штрафы полученные и т. д.), и расхо­дами по обеспечению функциональной деятельности (расходы на содержание АУП, хозяйственные расходы, амортизационные отчисления и ремонт основных фондов), а также прочими расходами (уплаченная комиссия, штрафы уплаченные, почтовые и телеграфные расходы, прочие расходы и убытки).

Прибыль (убытки) от неоперационной деятельности как правило имеет отрицательный результат и носит сленговое наименование «бремя».

Оценка прибыли по видам деятельности производится:

-по горизонтали — в динамике по исследуемым периодам, что позволяет оценить текущие изменения совокупной прибыли и прибыли по видам деятельности;

-по вертикали — изменения в динамике структуры прибыли по видам деятельности банка.

Сопоставление темпов роста всех указанных компонентов позволяет оценить, какой из факторов оказал позитивное (негативное) влияние на прибыль (в абсолютных величинах).

По данным табл. 2.2.1 (Е4) абсолютные размеры прибыли в рассматриваемом периоде возросли в 2,91 раза (с 28,35 тыс. грн. до 82,42 тыс. грн.). Темпы роста прибыли превышают темпы роста совокупных доходов соответственно в 2,91 раза против 2,16 раза), что свидетельствует о повышении прибыльности банковской деятельности. Основной компонент, повлиявший на это повышение, — опережающий рост операционных доходов (табл. 2.2.1, п. 1) в сравнении с ростом расходов от операционной деятельности (табл. 2.2.1, п. 2) — 2,2 раза и 2,05 раза соответственно.

Практически вся прибыль банка получена от операционной деятельности (табл. 2.2.1, Е1). Так, абсолютные темпы роста данной прибыли увеличились в 2,36 раза и опережают темпы роста доходов от операционной деятельности (табл. 2.2.1, п. 1) и расходов от операционной деятельности (табл. 2.2.1, п. 2), рост которых составляет 2,2 раза и 2,05 раза соответственно.

«Бремя» банка (табл. 2.2.1, ЕЗ) не оказывает чрезмерного отрицательного влияния на размер прибыли в сравнении с прибылью от операционной деятельности.

I. Банк находится вне зависимости от конъюнктуры рынка, на котором осуществляют свою деятельность его заемщики; кредитный портфель банка фактически диверсифицирован по кредитному риску. Имеется в виду, что есть устойчивая кредитная база при соблюдении нормативных требований по степени риска на одного заемщика.

2. Банк не зависит от политических и конъюнктурных рисков рынка государственных ценных бумаг (табл. 2.1.1, А19 и А20).

3. Портфель производительных активов банка диверсифицирован по направлениям вложений.

4. Можно сделать предположение о качественном банковском менеджменте по управлению несистематическими рисками.

Динамика и структура нормы прибыли на капитал.

Норма прибыли на капитал — обобщающий показатель результативности деятельности банка, причем компоненты нормы прибыли позволяют установить зависимость ее размера от влияния каждого из них.

В табл. 2.2.2 приведены показатели эффективности деятельности, рентабельности дохода и структуры капитала банка в их взаимосвязи и взаимозависимости с учетом влияния показателей-факторов на результирующий показатель банковской деятельности — норму прибыли на капитал.

1. Норма прибыли на капитал — результирующий фактор коммерческой деятельности учреждения банка: отношение прибыли к стержневому капиталу, т. е. С9: С1 (табл. 2.1.3).

2. Использование активов — факторный показатель, отражающий общую эффективность использовании активов банка: отношение совокупного дохода ко всей сумме активов, Т. е. (С10 + С11) : (А1 + А22 + А25) (табл. 2.1.3 и 2.1.1)

3. Мультипликатор капитала — факторный показатель, оказывающий влияние за счет изменения структуры общего капитала: отношение всего совокупного капитала к собственному капиталу, т. е. (А1 + А22 + А25):С1 (табл. 2.1.1 и 2.1.3).

4. Рентабельность совокупного дохода (прибыльность, маржа прибыли) — факторный показатель, влияющий за счет изменения размера прибыли на каждую денежную единицу совокупного дохода: отношение прибыли к совокупному доходу, т. е. С9 : (С10 + С11) (табл. 2.1.3).

Модель расчета нормы прибыли на капитал:

Прибыль_ _Прибыль Доход Активы

Собственный = Доход Активы Собственный

капитал капитал

Сравнение изменений параметров, входящих в состав этой модели, по структуре изменений (вертикальный анализ) и в динамике горизонтальный анализ), показывает, за счет каких факторов изменялся результирующий факторный признак (норма прибыли на капитал) и какой именно из приведенных ниже факторов привел к изменению соотношения прибыли на капитал: изменение уровня эффективности совокупных активов; изменение размеров прибыли на каждую гривну дохода; изменение финансовой структуры банка.

Норма прибыли банка (табл. 2.2.2, HI) имеет нечетко выраженный повышающийся тренд. При этом все факторы, которые зависят от качества управления активно-пассивными операциями банка, а именно: эффективность использования активов (табл. 2.2.2, Н2), мультипликатор капитала (табл. 2.2.2, НЗ) и маржа прибыли (табл. 2.2.2,Н4), — имеют положительную тенденцию к увеличению, увеличивая эффективность вложения капитала.

I. Банк развивается по интенсивному пути в основном за счет эффективного использования активов.

2. Успешная банковская деятельность зависит от размеров увеличения уставного капитала.

3. Эффективное управление использованием общего капитала и структурой доходов обязано квалифицированному вмешательству в управление эффективностью деятельности банка, т. е. системой «риск-доход». Другими словами, с повышением риска вложений должна адекватно риску возрастать прибыльность вложений, но не наоборот.

4. При значении показателя «капитал : активы» (2002 год — 12,4%, 2003 год — 9,5%, 2004 год — 7,7%) и тенденции к увеличению нормы прибыли на капитал (табл. 2.2.2, HI) можно сделать вывод о высокой степени вовлеченности активов в текущий оборот, а также об устойчивой кредитной базе и высокой степени диверсификации инвестиционно-кредитного портфеля.

Декомпозиционный анализ нормы прибыли на капитал.

Декомпозиционный анализ нормы прибыли на собственный капитал — многоэтапный анализ банковской финансовой информации на основе взаимосвязей и взаимозависимостей маржи прибыли, мультипликатора капитала и эффективности использования активов.

Описание модели декомпозиционного анализа

Первая стадия анализа связывает рассчитываемую прибыль на капитал (табл. 2.2.2, HI) с прибылью на активы (далее ПА) и с мультипликатором собственного капитала (табл. 2.2.2, НЗ) через равенство

HI = ПА*НЗ,

Где HI — величина, эквивалентная прибыли, разделенной на собственный капитал банка, и отражающая размер прибыли в расчете на одну гривну собственного капитала;

ПА — величина, эквивалентная прибыли, разделенной на величину суммарных активов банка, и отражающая размер прибыли в расчете на одну гривну совокупных активов.

Поскольку компоненты этой модели являются коэффициентами, т. е. отношениями, они тоже подлежат анализу.

Вторая стадия анализа с точки зрения влияния дохода на Н1 разделяет ПА на два компонента: использование активов, обозначенное как Н2 в табл. 2.2.2; прибыльность (маржа прибыли — Н4, табл. 2.2.2).

ПА=(Доход : Активы) * (Прибыль : Доход)

Доход : Активы = Н2

Прибыль : Доход =Н4

ПА = Н2 * Н4,

Где Н2 - величина, эквивалентная совокупным доходам, разделенным на величину суммарных активов, и выражающая суммарный доход в расчете на одну гривну активов;

НЗ — величина, эквивалентная прибыли, разделенной на совокупный доход, и отражающая размер прибыли в расчете на одну гривну суммарного дохода.

Третья стадия анализа заключается в подетальном анализе влияния составляющих нормы прибыли на капитал:

Н1 = Н2 * НЗ*Н4.

На этой стадии исследуются изменения (отклонения) всех параметров модели декомпозиционного анализа с использованием факторного анализа, т. е. количественной оценки каждой составляющей формулы на результирующий фактор (норму прибыли на капитал) в приведенной ниже последовательности.

Расчет модели

1. Отклонения величины нормы прибыли:

HI - Hlo,

Где HI —норма прибыли на капитал отчетного (текущего) периода;

Hlo — норма прибыли на капитал предыдущего периода.

2. Влияние изменения уровня использования активов на величину отклонений нормы прибыли на капитал:

(Н2 - Н2о) * НЗ • Н4,

Где Н2 — уровень использования активов отчетного (текущего) периода;

Н2О — уровень использования активов предыдущего

Периода;

НЗ — мультипликатор капитала отчетного (текущего) периода;

Н4 — уровень маржи прибыли отчетного (текущего) периода.

3. Влияние изменений, уровня финансового рычага (мультипликатора капитала) на величину отклонений нормы прибыли на капитал:

(НЗ - Н30) * Н2о • Н4,

Где НЗО — мультипликатор капитала предыдущего периода.

4. Влияние изменений уровня маржи прибыли на величину отклонений нормы прибыли на капитал:

(Н4 - Н4О) • Н2о • НЗо,

Где Н40 — уровень маржи прибыли предыдущего периода.

Количественный анализ на основе данных табл. 2.2.3 подтверждает вывод, сделанный выше:

-положительное влияние увеличения эффективности использования активов на норму прибыли составило 82,79%;

-увеличение маржи прибыли оказало положительное влияние на норму прибыли в размере 6,6%;

-понижающийся тренд мультипликатора капитала с 0,0225 до 0,0143 который имеет наименьший удельный вес в структуре изменений нормы прибыли (6,6%), не в состоянии изменить положительную тенденцию нормы прибыли на капитал.

Можно предположить, что высок качественный уровень банковского менеджмента по управлению всей совокупностью факторных признаков (эффективность использования активов; рациональное управление структурой доходов и расходов, табл. 2.2.3, п. 2 и 4), влияющих на результирующий показатель — норму прибыли на капитал (табл. 2.2.3, п. 1) банковской деятельности.

Факторный анализ прибыли.

Суммарная прибыль отражает общий финансовый результат коммерческой деятельности учреждения банка и в общем случае формируется под воздействием изменений: размера собственного капитала (табл. 2.1.3, С1); уровня эффективности использования активов (табл. 2.2.2 и 2.2.3 Н2); уровня структуры общего капитала (мультипликатора капитала — НЗ, табл. 2.2.2 и 2.2.3); маржи прибыли (табл. 2.2.2 и 2.2.3, Н4).

Формула факторного анализа прибыли:

Прибыль = Собственный капитал • (Доход : Активы)*(Активы : Собственный капитал)*(Прибыль: Доход)

Или в агрегированной форме:

С9 = С1 • Н2 • НЗ • Н4

Расчет факторных влияний на суммарную прибыль

1. Общее изменение прибыли:

С9 - С90,

Где С9 — прибыль отчетного (текущего) года (табл. 2.1.3);

С9О — прибыль предыдущего периода (табл. 2.1.3).

2. Влияние на прибыль изменения собственного капитала:

(С1 - С1о) • Н2 • НЗ • Н4,

Где С1 — собственный капитал отчетного (текущего) периода;

С1о — собственный капитал предыдущего периода;

Н2 — уровень эффективности использования активов отчетного (текущего) периода;

НЗ — мультипликатор капитала отчетного (текущего) периода;

Н4 — маржа прибыли отчетного (текущего) периода.

3. Влияние на прибыль изменения уровня эффективности использования активов:

(Н2 - Н2о) • С1о • НЗ Н4,

Где Н2о — уровень эффективности использования активов предыдущего периода.

4. Влияние на прибыль изменения структуры собственного капитала (мультипликатора капитала):

(НЗ - НЗо) • С1о • Н2о • Н4,

Где НЗо — мультипликатор собственного капитала предыдущего периода.

5. Влияние на прибыль изменения размера маржи прибыли:

(Н4 - Н40) • С10 • Н2о • НЗо,

Где Н4О — маржа прибыли предыдущего периода.

Позитивное влияние на абсолютный размер изменения прибыли (табл. 2.2.4, п. 1) в течение исследуемых периодов оказывали три фактора: изменение величины собственного капитала (табл. 2.2.4, п. 2); изменение величины использования активов (таб. 2.2.4, п. 3); изменение величины прибыльности (таб. 2.2.4, п. 5);

Это влияние соответственно составляет 25,9974, 32,4239 и 4,1555 тыс. грн. Изменение величины собственного капитала происходило за счет увеличения прибыли или фондов, формируемых за счет этого источника. Негативное влияние на изменение размера прибыли оказывает один фактор: мультипликатор капитала (табл. 2.2.4, п. 4). В связи с этим банковский менеджмент можно охарактеризовать как квалифицированный.

Факторный анализ процентной Прибыли.

Процентная прибыль (чистый процентный доход) — это процентный доход за вычетом расходов по выплате процентов. Именно чистый процентный доход формирует основную часть дохода банка. В данной книге в качестве процентной прибыли рассматривается сумма чистого процентного дохода и прибыль от операций с ценными бумагами.

Для выявления реального уровня прибыльности активов используется модель факторного анализа процентной прибыли, Которая в общем виде состоит из следующих параметров:

Процентная прибыль = (Производительные активы) х (Процентная прибыль :Собственный капитал)*(Собственный капитал : Производительные активы )

Или в агрегированной форме:

D1 = А1 * К2 * К3

Где D1 — процентная прибыль (табл. 2.2.1, Е1 + Е2);

А1 — производительные активы (табл. 1.1);

К2 — прибыльность капитала, или соотношение процентной прибыли и собственного капитала (табл. 2.2.1 и 2.1.З,(Е1 + Е2): С1)

КЗ — «достаточность капитала», или соотношение

Собственного капитала и производительных

Активов (табл. 2.1.3 и 2.1.1, С1: А1).

Расчет модели

1. Общее изменение процентной прибыли:

Dl - Dlo,

Где Dl — процентная прибыль отчетного (текущего) периода;

Dlo — процентная прибыль предыдущего периода.

2. Влияние на процентную прибыль изменения размера производительных активов:

(А1 - А1О) • К2 * КЗ,

Где А1 — производительные активы отчетного (текущего) периода;

А1о — производительные активы предыдущего периода;

К2 — прибыльность капитала отчетного (текущего) периода;

КЗ — «достаточность капитала» отчетного (текущего) периода.

3. Влияние на процентную прибыль изменения размера прибыльности капитала:

(К2 - К20) • А1о * КЗ,

Где К2О — прибыльность капитала предыдущего периода.

4. Влияние на процентную прибыль изменения размера «достаточности капитала»:

(КЗ - К30) * А1о • К2о,

Где КЗо — «достаточность капитала» предыдущего периода

Факторный анализ процентной прибыли (табл. 2.2.5) позволяет выявить влияние факторов, которые сопровождают ее формирование, и получить количественную оценку этого влияния.

Наибольшее позитивное влияние на изменение процентной прибыли оказывает рост величины производительных активов (табл. 2.2.5, п. 2) 95,69 тыс. грн. с повышающимся по абсолютной величине трендом. Также положительное воздействие на изменение процентной прибыли оказывает прибыльность капитала (табл. 2.2.5, п. 3) — 21,35 тыс. грн. и отрицательное влияние оказывает структура капитала. Это связано с тем что темпы роста собственного капитала (табл. 2.1.3, С1) значительно отстают от темпов роста привлеченных средств (табл. 2.1.2, П20): 1,93 раза против 3,28 раза. Возможно требуется дополнительное увеличение собственного капитала.

Банк управляет структурой капитала, издержками и экономией в банковской деятельности, т. е. наблюдается положительный эффект увеличения масштаба активов и присутствует эффективный контроль расходов.

2.3. Эффективность управления банковским риском

Цель банковского учреждения — максимизация ценности собственного капитала. Для этого финансовые менеджеры должны владеть знаниями о том, что определяет экономическую или реальную ценность совокупного капитала банка. Соответственно, они должны осуществлять проекты по управлению ресурсами таким образом, чтобы увеличивать экономическую ценность капитала финансово-кредитного учреждения. Во всех случаях решением задачи по оптимальному управлению ресурсами банка является управление ценностью капитала путем максимизации факторов, повышающих ценность капитала создателей ценности, и минимизации или устранения факторов, понижающих ценность собственного капитала банка.

Коэффициентный анализ деятельности банка

Коэффициентный анализ применяется для выявления количественной взаимосвязи между различными разделами и группами статей баланса на основе соотношений для оценки конкретных аспектов банковской деятельности. Число финансовых соотношений, которые могут быть использованы для анализа работы банка, ограничивается только числом счетов в балансе и отчете о прибылях и убытках. Эти соотношения выражаются в процентах и пересчитываются на год (квартал, месяц). Но в течение этого периода могут проявиться важные тенденции, влияющие на соотношения, характеризующие работу банка: состояние рынка (включая сезонные колебания), финансовая и экономическая политика на макроуровне, изменение правил регулирования и нормативы учета, конкуренция, практика ведения дела и т. п. Таким образом, можно сделать вывод о том, что не существует универсальных нормативных стандартов, с помощью которых можно было бы установить числовые значения финансовых показателей, характеризующих эффективность (неэффективность) банка. В условиях переходного периода экономики количественные значения финансовых коэффициентов будут вводить исследователя в заблуждение относительно эффективности оцениваемого объекта. Поэтому коэффициентный анализ строится на качественной интерпретации экономического содержания финансовых соотношений на основе-тенденции их изменения.

Анализ с использованием метода коэффициентов осуществляется на основе построения консолидированного баланса банка (табл. 2.3.1), который адаптирован для анализа и определения показателей ликвидности, финансовой устойчивости, состояния оборотных средств, активности и уровня риска, связанных с деятельностью банковского учреждения.

Структура активов консолидированного баланса состоит из четырех частей:

-ликвидные средства;

-текущие активы;

-вложения и иммобилизация активов;

-прочие активы.

Структура пассивов консолидированного баланса состоит из следующих составных частей:

-средства из системы расчетов;

-привлеченные средства — всего, в том числе счета до востребования;

-прочие кредиторы;

-собственные средства — всего, в том числе собственный стержневой капитал.

Для полноты анализа в структуре пассивов баланса предусмотрены привлеченные средства-нетто, собственные средства-брутто и - нетто, не входящие в состав валюты консолидированного баланса.

Такая структура баланса позволяет провести оценку деятельности банка на основе консолидированного баланса по следующим параметрам (табл. 2.3.2):

-ликвидность;

-финансовая устойчивость;

-состояние оборотных средств;

-деловая активность;

-степень риска.

Ликвидность банка заключается в наличии возможности и способности выполнять обязательства перед клиентами и различными контрагентами в исследуемых периодах.

Этот раздел анализа предназначен для оценки ликвидности банка с учетом изменений в динамике структуры и объема оборотных активов и привлеченных средств, ликвидных активов и счетов до востребования, депозитов и активов, чувствительных к изменениям процентной ставки.

Анализ устойчивости основан на сопоставлении изменений в динамике следующих групп счетов и разделов баланса:

-привлеченных и собственных средств-брутто, позволяющих оценить финансовую устойчивость с позиции обеспеченности привлеченных средств собственными источниками;

-стержневого капитала и собственных средств-брутто — достаточность собственного капитала в сопоставлении с валовыми собственными средствами, которые являются только потенциальным источником осуществления доходных активных операций;

-срочных депозитов и счетов до востребования — финансовая устойчивость с позиции управления активно-пассивными операциями с помощью механизма гэпа.

Группа показателей, характеризующих состояние оборотных средств, служит измерителем политики достаточности и маневренности собственных оборотных средств учреждения на основе следующих соотношений:

-собственных средств-нетто и оборотных активов;

-собственных средств-брутто и активов, отвлеченных из оборота;

-собственных средств-нетто и - брутто.

Раздел показателей деловой активности относительных показателей отражает активность банка (деловой оборот на финансовом рынке) и характеризует эффективность использования активов и пассивов с помощью следующих финансовых коэффициентов:

(привлеченные средства-нетто): (активы, вовлеченные в деловой оборот);

1 : [(привлеченные средства всего): (совокупный доход)];

(активы за вычетом иммобилизованных вложений) : (иммобилизованные активы).

Оценку рискованности политики учреждения банка можно проанализировать, используя группу относительных показателей, которые включают:

-обеспеченность наиболее рискованных активов, вовлеченных в оборот, собственным стержневым капиталом;

-обеспеченность чувствительных к проценту пассивов собственными средствами-нетто;

-обеспеченность стержневым капиталом расходов и убытков банка.

Коэффициентный анализ банка проводится на основе качественной интерпретации изменений финансовых показателей в динамике с учетом отклонений от оптимального тренда исследуемых соотношений (табл. 2.3.2).

Анализ ликвидности банка необходимо начать с коэффициента покрытия — уровня обеспеченности заемных средств иммобилизованными активами. У банка просматривается «рваный» тренд. Это происходит из-за неравномерной иммобилизации активов в капитальные затраты и явно выраженной тенденции к понижению удельного веса собственных средств-брутто в составе баланса, что может в дальнейшем привести к отвлечению в иммобилизованные активы заемных средств банка.

Норма денежных резервов имеет повышающийся тренд в 2002 и 2003 году, (табл. 2.3.2) и снижающийся в 2004 году. Это свидетельствует о не достаточной сбалансированности управления недиверсифицированным риском.

Коэффициент трансформации — невыраженный тренд — свидетельствует о наличии управления сбалансированной ликвидностью активно-пассивных операций и амортизатора накопленной ликвидности.

Коэффициент надежности имеет стабильно снижающийся тренд, который свидетельствует о повышении собственных возможностей банка и снижении риска банковской ликвидности при невозврате даже небольшой ссуды.

Коэффициент адекватности капитала подтверждает многие из ранее сделанных выводов, а именно: повышение уровня дифференциации направлений использования активов банка, низкорискованная политика активных операций, минимизация риска банковской ликвидности и повышение устойчивости, неподверженность конъюнктурным подвижкам финансового рынка благодаря диверсификации активных операций.

Коэффициент маневренности свидетельствует о направленности банка на снижение маневренности использования привлеченных средств. Снижающийся тренд этого коэффициента достигается за счет сокращения выпуска банком собственных долговых обязательств, обращающихся на рынке.

Банк регулирует собственное состояние ликвидности и устойчивости за счет умелого управления, тем самым не попадая в зависимость от поведения рыночных процентных ставок и эластичности спроса на банковские продукты.

Отсутствует стратегическое и тактическое управление состоянием оборотных средств в банке, что может увеличить степень риска банковского портфеля, процентного риска и риска ликвидности.

Коэффициент использования привлеченных средств: снижение производительной активности, отставание темпов формирования стержневых депозитов и депозитов до востребования в сравнении с инвестиционно-кредитными операциями, рискованная политика по формированию портфеля активов.

Рамбурсная способность: повышение оборачиваемости и доходности активов, при сохранении повышающегося тренда потенциальная возможность прибыльной деятельности.

Коэффициент использования активов: несбалансированный высокорискованный портфель активов.

Коэффициент рискованных активов: тренд свидетельствует о потенциальном возрастании влияния рисков рыночной конъюнктуры и недостаточной работе по диверсификации портфельных рисков.

Коэффициент чувствительных пассивов: отрицательный тренд обеспечивается увеличением уставного фонда в составе собственного капитала банка но может существовать и без дополнительных вложений учредителей. Не велика вероятность наступления процентного риска.

Коэффициент безубыточности свидетельствует о несовершенной структуре общего капитала банка, о снижении рентабельности доходов и собственного капитала банка.

Можно сделать вывод, что:

1. присутствует управление ликвидностью банка с помощью ликвидности пассивов, т. е. накопленной ликвидности за счет стержневых депозитов.

2. устойчивость банка не зависит от конъюнктуры финансового рынка и диверсифицирована (есть инструменты хеджирования процентного и портфельного рисков) от неожиданных подвижек фондового рынка и рынка ссудного капитала.

3. нерациональное управление собственными оборотными средствами снижает эффективность банковской деятельности.

4. деловая активность банка имеет высокий риск вложения финансовых активов и не сбалансирована по объемам активно-пассивных операций.

5. риск структуры капитала, риск ликвидности, портфельный риск.

Расчет финансовой прочности

Финансовая прочность банка — это удельный вес минимально допустимого дохода банка в совокупном доходе, обеспечивающего безубыточную работу учреждения (при которой обеспечивается нулевая прибыль). Чем ниже уровень удельного веса минимального дохода в совокупном доходе, тем выше запас финансовой прочности банка. В данном разделе расчет запаса финансовой прочности адаптирован к прямому восприятию уровня финансовой прочности, т. е. чем выше количественное значение финансовой прочности, тем значительней запас прочности у банка.

Модель расчета уровня (запаса) финансовой прочности банка включает в себя следующие параметры:

1. Совокупный доход — Сумма доходов банка, полученная в результате операционной деятельности и от операций с ценными бумагами, доходов от неоперационной деятельности и прочих доходов (табл. 2.1.4, Д1 = Д2 + Д5 + Д6 + Д11).

2. Условно-переменные расходы, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объемам активно-пассивных операций учреждения банка (табл. 2.1.5, Р2 + Р7 + Р9 + + Р10).

3. Уcловно-постоянные расходы — затраты, которые не зависят прямо пропорционально от объема активно-пассивных операций учреждения банка (табл. 2.1.5, Р6 и Р8).

4. Промежуточный доход — расчетный доход, который остается в распоряжении учреждения банка после возмещения условно-переменных затрат (табл. 2.3.3, п. 3).

5. Коэффициент прибыли — расчетный показатель промежуточного дохода в относительном выражении (табл. 2.3.3, п. 4).

6. Доход, обеспечивающий безубыточность, (табл. 2.3.3, п. 6) — доход, при котором банк не имеет убытков, или совокупный доход, которого достаточно после возмещения условно-переменных затрат для покрытия условно-постоянных затрат; при этом прибыль банка равна нулю.

7. Уровень (запас) финансовой прочности (табл. 2.3.3, п. 7) — уровень (запас, предел финансовой безопасности) снижения совокупного дохода, который в состоянии выдержать банк без угрозы своему финансовому положению.

Модель расчета дохода, обеспечивающего безубыточность:

МДД= (Р6+Р8)/ (|Д1-(Р2 + Р7+Р9 + Р10)|:Д1)

где МДД — минимально допустимый доход;

[Д1 - (Р2 + Р7 + Р9 + Р10)] : Д1 — коэффициентный компонент модели.

Абсолютный размер дохода, обеспечивающего безубыточность, по данным табл. 2.3.3(п. 6) увеличился в 2,1 раза — с 190,84 тыс. грн. до 400,08 тыс. грн., что вполне объяснимо, если учесть темпы развития банка и его филиальной сети. При этом уровень финансовой прочности тем выше, чем более дифференцирован портфель активов (табл. 2.1.1, А22 и А25) и ниже размер расходов на содержание АУП (табл. 2.1.5, Р6).

Уровень финансовой прочности банка (табл. 2.3.3, п. 7) не имеет выраженного тренда на протяжении исследуемых периодов (запас прочности изменяется по периодам следующим образом: 20,09%; 3,06% и 22,58%), и можно предположить, что такое «рваное» состояние запаса прочности банка является следствием полного отсутствия стратегии финансового менеджмента активно-пассивных операций.

На основе модели финансовой прочности банка можно строить краткосрочные прогнозы ожидаемого дохода банка в перспективе.

Расчет прогнозного дохода банка на основе средневзвешенного уровня финансовой прочности за 2002, 2003, 2004 год (табл. 2.3.3):

( ((190,84 • 278,5 * 516,74)+( 269,97 • 238,81 • 516,74) х (400,08* 278,5*238,81)) : (238,81*278,5*516,74)): 3 = 0,8476

Или ((1 – 0,2009) + (1 – 0,0306) + (1 – 0,2258)): 3 = 0,8476 (с использованием уровней финансовой прочности).

Размер прогнозного дохода банка с уровнем средневзвешенной величины финансовой прочности, равной (1 — 0,8476)*100 =15,24%, в 2005 году при уровне условно-постоянных расходов в 2005 году составит

400,08 : 0,85 = 470,68 тыс. грн.

Показатели результативности банковской деятельности и эффективности управления

Успешное и стабильное развитие банка зависит от того, насколько эффективно в процессе непрерывных действий по достижению обусловленных целей используются ресурсы.

Приведенная ниже система коэффициентов представляет собой модель анализа результативности банковской деятельности и эффективности управления с использованием относительных показателей, которая позволяет оценивать банковскую деятельность и управление банком, а также при необходимости разрабатывать мероприятия по развитию и совершенствованию системы управления банковской деятельностью. В качестве количественных измерителей используются значения коэффицентов, рекомендуемых Базельским комитетом по банковскому надзору.

В табл. 2.3.4 и 2.3.5 объединены факторы, отражающие общую эффективность управления банковской деятельностью. Они сгруппированы по следующим категориям:

1. Результативность банковской деятельности.

1.1. Показатели прибыльности, отражающие общую эффективность деятельности банка (табл. 2.3.4).

1.2. Показатели, детализирующие факторы, влияющие на прибыльность банковской деятельности и позволяющие оценить параметры, которые обеспечивают результативность проводимых банком операций (табл. 2.3.4, раздел 2).

1.3. Показатели, характеризующие отношение издержек и «бремени» к общему капиталу банка. Они предназначены в основном для сопоставления банков между собой и для анализа банков в зависимости от их специализации на финансовом рынке (табл. 2.3.4, раздел 3).

1.4. Прочие показатели для осуществления текущего контроля выполнения нормативов.

2. Эффективность управления.

2.1. Показатели экономического потенциала банковской деятельности и результативности управления этой деятельностью (табл. 2.3.5, пп. 1—6).

2.2. Показатели, позволяющие контролировать и регулировать уровень расходов на управленческий персонал банка (табл. 2.3.5, пп. 7-11).

1. Показатели прибыльности — «рваный» тренд в исследуемом периоде с выполнением 3 нормативов (прибыльность активов, прибыльность и нормой прибыли на капитал).

2. Показатели, детализирующие факторы, влияющие на прибыльность:

-«рваный» тренд удельного веса неоперационных и удельного веса операционных расходов, размер отклоняется и не отклоняется от нормы соответственно;

-нечеткая тенденция изменения процентной доходности активов, размер в норме;

-ровная тенденция непроцентной доходности, размер в норме

-процентная маржа — не четкий тренд, невыполнение рекомендуемых нормативов;

-доходная база — превышает допустимое значение;

-банк обеспечивает процентную маржу ниже рекомендуемых показателей.

3. Отношение к активам:

-снижение уровня операционных расходов, нормативы соблюдены, что свидетельствует о низкой стоимости привлечения срочных депозитов;

-понижающийся тренд неоперационных расходов — явление положительное, но уровень неоперационных расходов выше рекомендуемого показателя,

-приемлемый уровень расходов на содержание АУП, что может свидетельствовать об удовлетворительной работе по управлению персоналом;

-маржа непроцентного дохода — имеет снижающийся тренд и не соответствует рекомендуемым значениям.

4. Прочие показатели:

-неоперационные доходы не обеспечивают покрытие неоперационных расходов и обеспечивают ровный тренд;

-низкий уровень проблемных кредитов, что может свидетельствовать о хорошей аналитической деятельности при работе с заемщиками.

Банк имеет хороший экономический потенциал, который использует не в полной мере.

1. Экономическая эффективность и результативность:

-«рваный» тренд экономической результативно­сти свидетельствует об отсутствии управления спредом (разницей между ставками кредитов выданных и привле­ченных) и неэффективном распределении совместных издержек среди организационных единиц внутри банка (при наличии филиальной сети);

-снижение доли затрат на управление – положительный момент;

-«рваный» тренд рентабельности управленческой деятельности банка подтверждает ранее сделанные выводы о недостаточном качестве банковского менеджмента.

2. Достаточно эффективный контроль за расходами.

Удовлетворителен банковский менеджмент по управлению эффективностью банковской деятельности (финансово-экономический аспект управления) на финансовом рынке и внутренней структурой управления банка как самоуправляемой организационной системой (организационный аспект)

Оценка добавленной стоимости и мультипликатора капитала

Добавленная стоимость (ДС) — общий оценочный показатель рентабельности и качественных изменений деятельности банковского учреждения.

Добавленная стоимость является критерием оценки управленческой деятельности банка или уровня и качества банковского менеджмента по управлению активами и пассивами финансово-кредитного учреждения.

Добавленная стоимость (см. табл. 2.3.6) рассчитывается по формуле

ДС = [(Процент дохода на совокупный капитал) —(Норма процента на привлеченный капитал)] х (Совокупный капитал),

или в агрегированной форме:

ДС = (н - к) К.

гдс К — совокупный капитал, равный С1 + С8 + С13 (табл. 2.1.3);

н — отношение прибыли к совокупному капиталу, равное С9 : К (табл. 2.1.3);

К — отношение «операционных» расходов к привлеченному капиталу, равное (Р2 + Р9): (П20 + С14) (табл. 2.1.2, 2.1.3 и 2.1.5).

Экономическое содержание ДС — разница между уровнем дохода, получаемого банком на совокупный капитал, и уровнем доходов, выплачиваемых по привлеченному капиталу, который обеспечивает компенсацию риска вложе­ний для инвесторов (клиентов банка). Когда процент, уплаченный за привлеченные средства превышает доход на собственный капитал, управление капиталом не добавляет банку никакой экономической ценности. Наоборот, когда доход больше, чем процент, ценность капитала возрастает. При равенстве дохода и процента стоимость инвестированного капитала доведена до предела, и ДС равна нулю. Отсюда следует, что минимальное допустимое значение ДС равно нулю. Рост нормы прибыли и использование ДС как критерия качества управления капиталом подталкивают банк к расширению финансовых операций, т. е. банку следует принимать все прибыльные проекты, пока они приносят доход, превышающий процентные издержки на привлечение капитала. При ДС = 0 банку следует остановить этот рост до тех пор, пока не будут созданы новые, более прибыльные проекты.

Максимальный размер ДС, определяемый через рынок ценных бумаг, ограничивается курсом акций конкретного эмитента. Это утверждение справедливо только в условиях развитого, цивилизованного и эффективного рынка. Способность инвестировать капитал так, чтобы он приносил доход, превышающий возможные издержки, обеспечит более высокие котировки акций эмитента. Банки, не способные прибыльно инвестировать капитал, будут продавать акции с убытком относительно рыночной стоимости своих активов.

С помощью ДС можно сфокусировать внимание управления банком на критических проблемах размещения общего капитала банка и управления им. В ситуации, когда процент на привлеченный капитал превышает доход на собственный капитал, банковский менеджмент не добавляет банку никакой экономической стоимости (табл. 2.3.6).

По результатам 2004 года видно высокое качество управленческой деятельности банка, уровня и качества банковского менеджмента по управлению активами и пассивами финансово-кредитного учреждения.

Бесперебойное функционирование банка требует поступления в хозяйственный оборот дополнительных денежных ресурсов. Искусственный «зажим» поступления денежных ресурсов приведет к кризису привлечения средств, инвестиционному голоду и нарушит стимулы расширенного воспроизводства банковской деятельности.

Мультипликатор капитала — это способность банка реализовать возможность привлечения максимальных объемов депозитов и выдачи кредитов или расширения цепи депозит-ссуда в расчете на одну денежную единицу капитала банка. Другими словами, это способность капитала банка привлекать денежные ресурсы, не нарушая устойчивой и доходной работы банка. Мультиплицирующий эффект капитала банка заключается в привлечении и эффективном использовании платных денежных ресурсов.

Для оценки мультиплицирующего эффекта капитала (МЭК) банка можно использовать следующую модель расчета:

МЭК=(100* (Прибыль + Операционные расходы) :Активы - Стоимость платных привлеченных средств)) * Активы : Капитал

Или в агрегированной форме:

МЭК =(100*(С9 + Р2 + Р9) : (А1+А22+А25) – Q)*Н3

Где 100*(С9 + Р2 + Р9) : (А1+А22+А25) — экономическая рентабельность банка или его способность создавать добавочную стоимость в процессе своей деятельности, выраженная в процентах;

С9 — прибыль (табл. 2.1.3);

(Р2+Р9) — операционные издержки (табл. 2.1.5);

(А1 + А22 + А25) — совокупные активы (табл. 2.1.1);

Q — уровень процентной ставки по привлеченным

Платным пассивам банка (табл. 2.1.7);

НЗ — мультипликатор капитала (табл. 2.2.2).

Расчет мультипликационного эффекта капитала приведен в табл. 2.3.7 следует, что банк в 2003 году «проедает» собственный капитал (см. результирующую строку табл. 2.3.7, но в 2004 году привлекает и эффективно использует платные денежные ресурсы.

Банк находится в устойчивом положении, но чтобы избежать нежелательных рисков, связанных с банковской деятельностью, следует эффективно управлять спредом, или разницей между процентными ставками по размещению активов и привлечению денежных ресурсов.

Банк находится на уровне положительного влияния мультипликатора капитала на рентабельность банковской деятельности.

Приведенная выше модель мультипликационного эффекта капитала, по мнению автора, вполне пригодна для прогнозирования изменений курса доллара США в украинских условиях если на ее основе построить балансово-оптимизационную модель, включающую группы экономических показателей в единстве их индивидуального поведения и внутригруппового взаимодействия. Для этого необходимо учитывать:

-доходы и расходы государственного бюджета и составляющие их статьи;

-общую сумму кредитов и ее распределение по отраслям экономики;

-общий объем наличных денег и их распределение по сферам функционирования;

-стоимость обслуживания внутреннего долга Украины,

-а по сути — доходность государственных долговых обязательств;

-стоимость стабилизационных кредитов, предоставляемых Международным Валютным Фондом;

-структуру золото-валютных запасов Национального банка

-структуру платежного баланса Украины

-реструктуризацию внешнего долга Украины;

-эффективность использования займов Правительством Украины

-объем национального дохода;

-рыночные индикаторы финансового рынка.

Сопоставление этих факторов с помощью изложенной модели мультипликационного эффекта капитала позволит определить момент изменения курса доллара США. Если использовать пример модели, рассчитанной в табл. 2.3.7 можно предположить, что наибольший рост курса доллара США (по аналогии со сложившейся ситуацией в банке, но не с периодом исследования) - должен приходиться на 2003 год, т. е. банк должен был повысить эффективность своей деятельности. На макроэкономическом уровне в такой ситуации должно произойти падение курса гривни чтобы увеличить доходную часть бюджета), если нет других макроэкономических структурных сдвигов в экономике, позволяющих повысить ее эффективность на государственном уровне.

Модель спреда

Управление спредом (разницей между ставками по производительным активам и привлеченным средствам или процентной маржой) — это достижение некоторого уровня прибыльности банка с учетом внутрибанковского оборота и кредитования собственных средств-брутто.

Модель спреда (табл. 2.3.8) используется только для оценки прибыльности внутренних организационных единиц (отделений и филиалов) банка.

Спред по производительным активам — разность между средним уровнем процентной ставки по производительным активам R и средним уровнем процентной ставки денежных средств, покупаемых филиалом у головной конторы банка, Ц.

Оптовая единица — процентный доход филиала банка, полученный по производительным активам, за вычетом стоимости денежных средств, покупаемых филиалом у головной конторы банка.

Оптовая единица по производительным активам — определяется произведением (Спред по производительным активам) • (Производительные активы).

Спред по внутрибанковским оборотам по дебету — разность между средним уровнем процентной ставки денежных средств, продаваемых головной конторой банка филиалу, Ц1 и средним уровнем процентной ставки по привлеченным средствам Q.

Значения Ц и Ц1 рассчитываются аналогично R и Q (табл. 2.1.6 и 2.1.7). Уровень Ц и Ц1 устанавливается каждым банком самостоятельно, и данные по ценам покупки и продажи ресурсов внутри банка не находят отражения в публикуемой отчетности.

Оптовая единица по внутрибанковским оборотам — процентный доход филиала банка, полученный от продажи активов головной конторе банка за вычетом стоимости привлеченных средств. Определяется произведением (Спред по внутрибанковским оборотам по дебету) * (Внутрибанковские обороты) (табл. 2.1.I, A31*).

Спред по привлеченным средствам — разность между средним уровнем процентной ставки денежных средств, покупаемых филиалом у головной конторы банка, Ц и средним уровнем процентной ставки по привлеченным средствам Q.

Розничная единица — условный процентный доход филиала банка, складывающийся за счет разницы в стоимости денежных ресурсов, покупаемых у головной конторы банка и на финансовом рынке.

Розничная единица по привлеченным средствам определяется произведением (Спред по привлеченным средствам) х (Привлеченные средства) ( табл. 2.1.2, П20).

Спред по внутрибанковским оборотам по кредиту — разность между средним уровнем процентной ставки денежных средств, покупаемых филиалом у головной конторы банка, Ц и средним уровнем процентной ставки денежных средств, продаваемых филиалом головной конторе банка,

Розничная единица по внутрибанковским оборотам определяется произведением (Спред по внутрибанковским оборотам по кредиту) • (Внутрибанковские обороты) (табл. 2.1.3,С14*).

Кредит на собственные средства-брутто — расчетный экономический эффект от использования собственных средств в доходоприносящем обороте. Определяется произведением (Средний уровень процентной ставки денежных средств, покупаемых филиалом у головной конторы банка, Ц) • (Собственные средства-брутто за вычетом внутрибанковского оборота) [табл. 2.1.3, (С15 - С14*)].

Альтернативные издержки — условный неполученный доход от активов, изъятых из доходоприносящего оборота. Определяются произведением (Средний уровень процентной ставки денежных средств, покупаемых филиалом у головой конторы банка) • (Активы, изъятые из доходоприносящего оборота) (табл. 1.1, (А1 + А14 + А18 + А22 + А25) – А31*)

Процентный доход — Доход (убыток) филиала банка, полученный за счет разницы цен при использовании всей совокупности денежных ресурсов, находящихся в распоряжении филиала, на финансовом рынке и во внутрибанковском обороте, включая издержки на содержание административно-управленческого персонала.

(Процентный доход) = [(Оптовые единицы по производительным активам и межучрежденческим оборотам по дебету) + (Розничные единицы по привлеченным средствам-брутто и внутрибанковским оборотам по кредиту) + (Кредит на собственные средства-брутто)] — (Альтернативные издержки).

Совокупная нераспределенная прибыль — разность между процентным доходом и расходами на содержание АУП (табл. 2.1.5, Р6).

Экономическая модель управления спредом позволяет измерить прибыль филиала банка и банка в целом за счет учета вновь созданных стоимостей во внутрибанковском обороте и при кредитовании капитала банка.

Результат учета внутрибанковских оборотов:

1. Оптовая единица по производительным активам образует актив на внешнем рынке и новый пассив на внутрибанковском рынке.

2. Оптовая единица по внутрибанковским оборотам по дебету образует новые активы и пассивы на внутрибанковском рынке.

3. Розничная единица по привлеченным средствам-брутто образует новый актив на внурибанковском рынке и пассив на внешнем рынке.

4. Розничная единица по внутрибанковским оборотам по кредиту образует новые пассивы и активы на внутрибанковском рынке.

5. Кредит на собственные средства-брутто образует новое финансовое «имущество».

6. Альтернативные издержки образуют новые расходы и убытки.

7. Расходы на АУП.

Общий результат внутрибанковского оборота и кредитования собственных средств-брутто (см. табл. 2.3.8) выглядит следующим образом:

(1) + (2) + (3) + (4) + (5) - [(6) + (7)]= -0,0498-156,6+0,1154+0,1155-393,67-0,0001= - 550,089

С помощью модели спреда за счет изменения внутрибанковских цен перевода денежных средств (покупка и продажа денежных ресурсов внутри банка) осуществляется общебанковское управление процентными маржей и рис­ком за счет регулирования внутрибанковских цен на денежные ресурсы в зависимости от изменения внешних условий на денежном рынке, а также распределение совместных банковских издержек по активным и пассивным опе­рациям банка.

Ц — цена перевода средств (цена покупки денежных средств филиалом у головной конторы банка);

Ц1 — цена перевода средств (цена продажи денежных средств филиалом головной конторе банка).

Значения агрегатов R, Q, Ц, Ц1 устанавливаются в долях единицы; значения агрегатов V, W, А, С, П устанавливаются в тыс. грн.

Экономическая модель управления гэпом

Концепция гэпа — это концепция «разрыва», что означает расхождение, или несбалансированность, активов и пассивов банка с колеблющейся и фиксированной ставкой. Это концепция банковского портфеля, которая выражается суммой превышения (недостатка) активов с изменяющейся (фиксированной) ставкой над (перед) пассивами с фиксированной (изменяющейся) ставкой в обусловленный период времени.

Управление гэпом можно определить как управление обусловленными уровнями активов и пассивов, чувствительных к изменению процентной ставки, в портфеле банка, или как стратегию максимизации процентной маржи в течение цикла изменения процентной ставки.

Управление гэпом (для целей настоящего анализа) — основной блок управления активами и пассивами банка на основе разрыва по объемам между чувствительными к изменению процента, активами и чувствительными к такому изменению пассивами.

(Денежный гэп) = АЧ — ПЧ;

(Процентный гэп, или чувствительность гэпа) = АЧ : ПЧ,

Где АЧ — чувствительные к изменению процента активы

(табл. 2.1.1, A3 + All +A16 + A19 + A20 +А21);

ПЧ — чувствительные к изменению процента пасси­вы (табл. 2.1.2, П1 + П15 + П16).

Возможные варианты положения гэпа 1.. АЧ - ПЧ = 0 или АЧ : ПЧ = 1 — нулевой гэп.

Оптимальный вариант, позволяющий элиминировать процентный риск: при повышении процента обеспечивает ожидаемый рост прибыли; при понижении процента сглаживает снижение объема прибыли, практически труднодостижим из-за постоянного изменения структуры объемов АЧ и ПЧ на протяжении временного процентного цикла.

2. АЧ - ПЧ > 0 или АЧ : ПЧ > 1 — положительный гэп. Оптимальный вариант при росте процента — обеспечивает переоценку активов раньше пассивов.

3. АЧ — ПЧ < 0 или АЧ : ПЧ < 1 — отрицательный гэп.

Оптимальный вариант при снижении процента — обеспечивает переоценку пассивов раньше переоценки активов, снижает ликвидный и процентный риски.

На основе модели ситуационного управления гэпом (см. табл. 2.3.9) возможно несколько стратегий гэпа:

1. Поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, направлениям вложений портфель активов.

2. Разработать специальные планы операций для каждой категории активов и пассивов и для. каждого периода делового цикла, т. е. решить, что делать с разными активами и пассивами при определенном (данном, прогнозируемом) уровне процентных ставок и изменении трендов движения ставок.

3. Не связывать каждое изменение направления движения процентных ставок финансовых индикаторов рынка с началом нового цикла процентных ставок, поскольку оно может быть связано со структурными сдвигами в макроэкономике или с изменениями денежно-кредитной политики Нацбанка.

Примеры стратегий на разных этапах цикла процентных ставок (табл. 2.3.10):

Первый этап: низкие процентные ставки (ожидается рост):

-увеличить сроки заемных средств;

-сократить кредиты с фиксированной ставкой;

-сократить сроки кредитно-инвестиционного портфеля;

-продать ценные бумаги;

-получить долгосрочные займы;

-закрыть кредитные линии.

Второй этап: растущие процентные ставки (ожидается достижение вершины в ближайшем будущем):

-сокращать сроки заемных средств;

-удлинять сроки инвестиций;

-увеличивать долю кредитов с фиксированной ставкой;

-увеличивать долю инвестиций в ценные бумаги;

-досрочно погасить задолженности с фиксированным процентом.

Третий этап: высокие процентные ставки (ожидается их снижение в обозримом будущем):

-сократить срок заемных средств;

-увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой; увеличить сроки портфеля инвестиций;

-увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной ставкой);

-создать новые кредитные линии для клиентов.

Четвертый этап: падающие процентные ставки (ожидается достижение минимума в ближайшем будущем):

-удлинять сроки заемных средств и увеличить долгосрочную задолженность (с фиксированной ставкой);

-сокращать сроки инвестиций; увеличивать долю кредитов с переменной ставкой;

-сократить инвестиции в ценные бумаги;

-выборочно продавать активы с фиксированной ставкой и доходом.

Модель гэпа

Фактический объем АЧ — Va, процент доходности акти­вов — ta (в долях единицы), период — п.

Фактический объем ПЧ — Vn, процент стоимости пас­сивов — tn (в долях единицы), период — п.

Фактический гэп по модулю [Va — Vn|.

Ожидаемый доход по АЧ : Va • (l+ta)n = D.

Ожидаемый расход по ПЧ : Vn • (l+tn)n = Z.

Изменение процентной ставки по АЧ: (ta ± к), по ПЧ: (tn ± е).

«Рыночная» стоимость объема АЧ после изменения процента:

Var = D:(l + (ta±k))n.

«Рыночная» стоимость объема ПЧ после изменения процента:

Vпr = Z:|l + (1п±е)|п

Таблица 2.3.10 – Ситуационное управление гэпом

«Рыночная» величина гэпа по модулю:

|Var - Vnr |

Гэп отрицательный

(АЧ < ПЧ):

Уменьшение «рыночной» величины гэпа по модулю свидетельствует либо о более высоких темпах прироста (низких темпах падения) рыночной стоимости АЧ в сравнении ПЧ, либо о том, что активы переоцениваются раньше, чем пассивы, обеспечивая рост прибыли (мягкое ее снижение), Но не исключая риска ликвидности;

Увеличение «рыночной» величины гэпа по модулю свидетельствует либо о более высоких темпах прироста (низких темпах падения) рыночной стоимости ПЧ в сравнении с АЧ, либо о том, что пассивы переоцениваются раньше, чем активы, увеличивая риск ликвидности и снижая платежеспособность учреждения банка.

Гэп положительный (АЧ > ПЧ):

Уменьшение «рыночной» величины гэпа по модулю свидетельствует о более высоких темпах прироста (низких темпах падения) рыночной стоимости ПЧ в сравнении с АЧ и уменьшает ожидаемую прибыль, снижая уровень платежеспособности учреждения;

Увеличение «рыночной» величины гэпа по модулю свидетельствует о более высоких темпах прироста (низких темпах снижения) рыночной стоимости АЧ в сравнении с ПЧ и обеспечивает рост прибыли (мягкое снижение прибыли).

Экономическая модель гэпа отражает изменения возможной рыночной оценки АЧ и ПЧ, а также раскрывает возможные будущие потери (увеличение) активов и пассивов на всем временном отрезке их существования в зависимости от изменения ставки процента и соотношения объемов чувствительных к проценту активов и пассивов.

Анализ модели гэпа

Настоящая модель гэпа упрощена для использования на основе официальной отчетности банка и построена с учетом только объемов и ставки процента по АЧ и ПЧ, наличия тренда и предположительной длительности активов, которая превышает длительность пассивов.

Исходя из данных табл. 2.3.9, можно предположить, что при наличии нерациональной процентной политики в банке «рыночная» стоимость его оборотных средств имеет тенденцию к снижению (см. значение гэпа по модулю). При чувствительности гэпа меньше единицы и неуравновешенном поведении процентной ставки банк потенциально находится в состоянии ухудшающейся ликвидности и процентного риска. При такой чувствительности гэпа более краткосрочные пассивы переоцениваются в сторону повышения быстрее, чем относительно более долгосрочные активы. Данная модель освещает изменения условной рыночной оценки банковских оборотных средств, и изменения этой оценки сигнализируют о будущем процентном доходе и будущей оценке оборотного капитала банка.

На протяжении рассматриваемого периода у банка наблюдается снижение условной рыночной оценки оборотных средств (табл. 2.3.9 — «Гэп» ) из-за неизменной чувствительности гэпа или его неизменного отрицательного значения при изменяющихся процентных ставках по АЧ и ПЧ (табл. 2.3.9 — «Чувствительность гэпа», «Процент по Va» и «Процент по Vп»

Оценка банковских акций

Акция — это ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Цена акции есть денежное выражение суммы, которая олицетворяет условия эмитента и инвестора. При продаже акции и инвестор, и эмитент соглашаются, что акция имеет определенную стоимость. Другими словами, цена акции — это ее согласованная рыночная стоимость.

При регистрации банка на фондовой бирже его акции котируются, и цены устанавливаются профессиональными участниками рынка. Если банк не зарегистрирован на фондовом рынке, т. с. его акции не котируются на бирже, то извне (экзогенно) задаваемой цены акции не существует и поэтому акции закрытого акционерного банка требуют оценки при новом выпуске акций.

Целью данного подраздела является рассмотрение различных способов оценки акции при отсутствии ее официальной рыночной цены.

Оценка на базе ликвидационной стоимости (см. табл. 2.3.11). Ликвидационная стоимость акций основана на стоимости актинов. Ликвидационная стоимость акций — это сумма денег, которую можно получить в том случае, если банк будет ликвидирован. В данной оценке не учитываются издержки ликвидации и надбавки к цене за продажу (покупку) контрольного пакета акций, а также принято условие, что все акции простые, т. с. отсутствуют привилегированные акции, номинальную стоимость которых вместе с задолженностью по дивидендам, подлежащим выплате по привилегированным акциям, необходимо вычесть из стоимости обыкновенных акций.

Ликвидационная стоимость акции отражает минимальный доход, который могут ожидать акционеры от своих акций. Сопоставление ликвидационной стоимости акций банков, котируемых на фондовом рынке, с их курсовой стоимостью позволяет оценить конкурентоспособность банка. Динамика ликвидационной стоимости акций рассматриваемого банка отражает низкое качество стратегии на финансовом рынке (табл. 2.3.11, п. 13). Другими словами, отсутствует управление, нацеленное на увеличение цены собственного капитала банка.

Оценка на базе отношения цена-прибыль. Это метод, в котором в качестве базы для оценки стоимости акций используется прибыль. Отношение цена-прибыль представляет собой отношение цены акции к чистой прибыли банка на одну акцию. Если рыночная цена акции известна, то отношение Ц/П вычисляется следующим образом:

(Общая рыночная стоимость всех акций) : (Общая чистая прибыль) = (Рыночная стоимость одной акции) : (Чистая прибыль на одну акцию).

Тем не менее можно предположить, какой должна быть цена акции данного при текущих значениях отношения Ц/П для банковского сегмента фондового рынка (табл. 2.3.12). которым недостатком полученной стоимости акции табл. 2.3.12, п. 4) является то, что она получена из соотношение Ц/П банков, зарегистрированных на фондовой бирже, как анализируемый банк — закрытое акционерное общество, но поскольку цены имеют смысл только в сравнении, то этим способом оценки можно воспользоваться для выявления конкурентоспособности акций на фондовом рынке, учитывая вышеприведенные допущения.

Нестоящие оценки имеют опосредованную связь с финансовым рынком: в первом случае — ликвидационная стоимость — через норму процента на финансовом рынке, во втором случае — отношение цена-прибыль — через оценку банковской отрасли фондовым рынком. Приведенные оценки акций банка помогут:

1. Оценить возможности открытой эмиссии акций, если банк имеет намерение преобразоваться в открытое акционерное общество и на предварительном этапе разработки проспекта эмиссии иметь представление о конкурентоспо­собности акций на фондовом рынке.

2. Инвестору при покупке голосующего контрольного пакета акций оценить не только потенциальную эффективность вложений, но и определить максимальную надбавку к цене покупки акций, которая как правило устанавливается при такой сделке.

3. Банку взвесить свои возможности при привлечении дополнительных инвестиций в свое развитие без изменения организационно-правовой формы на различных условиях (совместная деятельность или долгосрочный инвестиционный кредит на техническое оснащение банка).

4. Инвестору при покупке небольшого пакета акций оценить эффективность вложений и риск потери инвестиций

5. При вхождении банка в холдинг оценить возможные права и привилегии учредителей, сопоставляя цену своих акций с ценой акций поглощающей структуры.

6. При поглощении и слиянии компаний акционерам поглощающего банка учесть свои интересы и потенциальные выгоды от слияния или поглощения, например власть на рынке, взаимное усиление слившихся компаний, налоги и неэффективное управление, уровень падения котировок акций поглощающего банка на фондовом рынке или их возможный рост.

Данная количественная оценка акций банка тесно корреспондируется с качественным состоянием активов анализируемого банка. Так, наибольшая ликвидная стоимость акции приходится на 2004 год, а ее отклонение в стоимости, рассчитанной на основе отношения в том же периоде, объясняется значительным увеличение уставного фонда и максимальным отрицательным мультипликативным эффектом капитала. Введенные методы оценки не дают возможности посчитать фактическую рыночную продажную цену акции, но позволяют направить инвестора к цене, которую он готов заплатить с минимальным риском потери доходности вложенных средств, а финансового менеджера — к более глубокому анализу и синтезу методов и способов управления общим капиталом банка.

3. ПУТИ МИНИМИЗАЦИИ БАНКОВСКИХ РИСКОВ

В структуре Банка постоянно действуют Комитет по управлению активами и пассивами (КУАП) и кредитные комитеты разных уровней, уполномоченные принимать решения с целью реализации политики Банка в сфере управления рисками. Кроме того, в соответствии со Статьей 44 Закона Украины «О банках и банковской деятельности», в структуре Банка функционирует Управление риск-менеджмента, в функции которого входит управление финансовыми рисками, а именно: кредитными, рыночными (валютным и процентным), риском ликвидности.

Департамент внутреннего аудита осуществляет контроль над исполнением внутренних процедур проведения банковских операций и представляет предложения руководству и подразделениям Банка по вопросам оптимизации технологий проведения операций.

Основной целью управления финансовыми рисками является определение размера лимитов того или иного риска, мониторинг соблюдения лимитов и процедур реагирования на нарушение этих лимитов. Кроме лимитирования величины отдельных видов риска, осуществляется установление лимита совокупной величины.

При совершении активных и пассивных операций Банк, как и другие банки, сталкивается с процентным риском, суть которого состоит в вероятности финансовых потерь в результате неблагоприятного движения процентных ставок по основным сегментам активов и пассивов. Источником процентного риска, наряду с неблагоприятным движением процентных ставок, является несовпадение сроков пересмотра процентных ставок по активам и пассивам. В результате процентная маржа Банка может сокращаться.

Управление процентным риском состоит из управления активами (кредитами и инвестициями) и пассивами (заемными средствами).

Управление активами зависит от уровня ликвидности самого банка и портфеля его клиентов из ценных бумаг, а также от степени существующей конкуренции (ценовой и неценовой), а управление пассивами — от доступности средств для выдачи ссуд.

Существует несколько концепций управления процентным риском:

1. Чем процентная маржа банка выше, тем уровень процентного ри­ска ниже. Иными словами, маржа между процентными доходами от активов и процентными расходами по обязательствам должна быть положительной.

2. Концепция "спрэд", при которой анализируется разница между взвешенной средней ставкой, полученной по активам, и взвешен­ной средней ставкой, выплаченной по пассивам (обязательствам). Чем разница между этими двумя величинами больше, тем уровень процентного риска ниже. Данные для анализа обычно берутся из статистической отчетности банка.

3. Концепция "разрыва" (ГЭПа), которая состоит в анализе несбалансированности активов и пассивов банка с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Берется превышение суммы активов с плавающей процентной ставкой над пассивами с фиксированной ставкой в статике или за определенный период времени.

Для того чтобы контролировать и управлять уровнем процентного риска, разрабатываются конкретные стратегии деятельности банка в зависимости от конкретных ситуаций (см. табл.3).

Процентным риском можно управлять посредством применения общих и специальных методов. Общие методы предполагают:

• страхование процентного риска — полную передачу соответствующего риска страховой организации;

• предоставление кредитов с плавающей процентной ставкой;

• срочные соглашения; этот метод связан с заключением между кредитором и клиентом специального форвардного соглашения о предоставлении в оговоренный день ссуды в определенном размере и под установленный процент.

Таблица 3.1 - Способы управления уровнем процентного риска

Таким образом, заранее фиксируется дата, размер будущего кредита, а также плата за пользование им. Заключая такое соглашение, кредитор ограждает себя от риска потерь в случае падения на момент выдачи ссуды рыночных процентных ставок. При повышении же этих ставок выигрывает клиент, получающий кредит за более низкую плату. Этот метод хеджирования позволяет разделить риск, связанный с колебаниями процентных ставок с клиентом;

• процентные фьючерсные контракты. Они представляют собой срочные контракты, которые используются для игры на процентных ставках. Подобно прочим фьючерсным контрактам, процентные фьючерсы используются для спекуляций на колебаниях рыночных процентных ставок, а также для покрытия процентного риска;

• процентные опционы — это соглашение, которое предоставляет держателю опциона право купить или продать некоторый финансовый инструмент (краткосрочную ссуду или депозит) по фиксированной цене до или по наступлении определенной даты в будущем;

• процентные свопы — это обмен процентными платежами по кредитным обязательствам, заключенным на одну и ту же сумму, но на разных условиях, например, процентная ставка может быть плавающей, фиксированной или ориентирующейся на ставки на различных рынках ссудных капиталов.

Специальные (целевые) методы — Это методы управления процентной маржой и управление «гэпом» (разрывом). Управление процентной маржой требует постоянного анализа изменений на рынке финансовых операций процентных ставок. В условиях инфляции прогнозировать их практически невозможно, и поэтому управление рисками должно быть сосредоточено на балансировании по срокам портфеля активов. Необходима оценка перспектив изменения процентных ставок. Балансирование портфеля активов и пассивов по срокам позволяет кредитору зафиксировать процентный «спрэд», т. е. нейтрализовать процентный риск.

Управление «гэпом» (разрывом) можно определить как управление данными уровнями активов и пассивов, чувствительных к изменению процентной ставки. Различают положитель­ный «гэп» и отрицательный «гэп». При положительном активы с изменяющейся ставкой превышают пассивы с изменяющейся ставкой. При положительном «гэпе» с падением процентной ставки падает процентная маржа, с ростом процентных ставок уве­личивается маржа. При отрицательном «гэпе» пассивы с изменяющейся ставкой превышают активы с изменяющейся ставкой. В этом случае с падением процентных ставок маржа растет, а с ростом процентных ставок маржа падает.

Для того, чтобы полнее использовать возможности управления «гэпом» в практической деятельности кредитора, необходимо:

• поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам хозяйства портфель активов. Предпочтение отдавать ликвидным кредитам и ценным бумагам;

• разработать оперативные планы управления активами и пассивами с учетом текущего состояния и прогнозов изменения тенденций движения ставок;

• не связывать каждое изменение направления движения ставок с началом нового цикла процентных ставок.

Процесс построения системы управления процентным риском для банка начинается с выработки стратегии в отношении процентного риска и при­емов ее реализации. Любая из этих стратегий может быть отнесена к одному из двух типов:

I. Минимизация процентного риска. Такая стратегия может быть реализована следующими приемами:

A. Избежание риска.

B. Полная передача риска.

П. Максимизация прибыли при ограничении процентного риска. Приемами реализации этой стратегии являются:

A. Передача излишнего риска.

B. Ограничение риска.

В настоящее время среди финансистов преоблада­ют сторонники второго подхода. Действительно, риск — неотъемлемая часть любого бизнеса, и его полное устранение вызовет как минимум значитель­ное снижение конкурентоспособности банка.

Основой системы анализа и контроля (САК) процентного риска являются методы анализа, контроля и организационные процедуры. Среди методов анализа и контроля процентного риска можно условно выделить комплексные методы, т. е. такие методы, в рамках которых могут быть реализованы внутрибанковские системы анализа и контроля риска процентной ставки, а также собственно методы анализа и методы контроля. Методы анализа позволяют оценить процентный риск банка для заданной стратегии в заданных условиях. Методы контроля (за исключением хеджирования) в конечном итоге предлагают критерии выбора лимитов и/или целевых значений позиций банка.

Наиболее известными комплексными методами являются:

• анализ и контроль гэпа;

• анализ и контроль дюраций.

Основным методом только анализа является

• моделирование.

Основные методы контроля:

• нейтрализация требований и обязательств;

• хеджирование процентного риска;

• метод эффективной границы;

• оптимизация структуры портфеля методами математического программирования.

Перечисленные методы позволяют реализовать различные приемы стратегий. Прием избежания риска реализуется методами нейтрализации. Полная и частичная передача риска реализуется хеджированием. Прием ограничения риска может быть реализован методами гэпа, дюраций, эффективной границы и оптимизации структуры портфеля.

Анализ и контроль гэпа. Наиболее простой и распространенный метод анализа риска процентной ставки основан на выделении чувствительных к процентным ставкам требований и обязательств банка (включая забалансовые позиции):

• активы, чувствительные к процентным ставкам;

• пассивы, чувствительные к процентным ставкам. Разницу между ними, именуемую гэпом, рассматривают в качестве оценки процентной позиции. Положительный гэп, т. е. превышение чувствительных активов над пассивами, вызывает изменение про­центного дохода банка в одну сторону с изменением процентных ставок. Отрицательный гэп вызывает изменение процентного дохода в сторону, противоположную направлению изменения ставок. В нормальных условиях требования банка больше его обязательств на величину собственного капитала, поэтому общий объем чувствительных к процентным ставкам активов, как правило, превышает общий объем чувствительных к процентным ставкам пассивов, и гэп положителен. В качестве абсолютной оценки процентного риска принимают возможное изменение чистого процентного дохода банка в результате процентного скачка.

Критерием для классификации конкретного требования или обязательства как чувствительного или нечувствительного к ставке на данном временном интервале служит срок погашения (при фиксированной ставке) или ближайший срок изменения ставки (при плавающей ставке). Финансовые инструменты, которые не имеют определенной даты изменения ставки, могут быть классифицированы на основе статистических данных по ожидаемому сроку изменения ставки. В качестве относительной оценки процентной позиции имеет смысл применять отношение гэпа к суммарным нетто-активам (относительный гэп).

При анализе гэпа могут быть использованы статический и динамический подходы. Первый состоит в том, что весь анализ производится исходя из текущего фактического состояния активов и пассивов и предположения об их неизменности. Динамический подход заключается в использовании для расчетов прогнозируемых остатков по статьям баланса.

Управление гэпом (контроль гэпа) заключается в удержании отношения гэпа к общим активам в заранее заданных пределах. Если банк в состоянии спрогнозировать с высокой степенью уверенности общее направление движения ставок (их рост или падение), следует выбрать пределы одного знака. Если же движение кривой доходности трудно предсказуемо, следует выбрать пределы разного знака. Это связано с тем, что банк с положительным (отрицательным) гэпом получит дополнительный доход при росте (падении) ставок и с равной вероятностью получит доход или понесет убытки в случае, когда движение ставок абсолютно непредсказуемо. Исходя из лимитов на относительный гэп возможно установление системы операционных лимитов отдельно по видам инструментов. При установлении целевого значения и лимитов гэпа следует иметь в виду инерционность структуры баланса банка. Поскольку резкое изменение относительного гэпа представляется невозможным, не следует выбирать целевое значение гэпа очень высоким даже в условиях абсолютной предсказуемости движения ставок на краткосрочный период.

Частным случаем управления гэпом является нейтрализация обязательств и требований по гэпу. Нейтрализация заключается в поддержании относительного гэпа близким к нулю. Такой вариант. правления избирают банки, применяющие стратегию минимизации риска.

Достоинство данного метода:

• простота реализации.

Недостатками метода являются:

• низкая точность анализа (тем ниже, чем шире временные интервалы);

• игнорирование базисного риска;

• невозможность адекватного анализа сложных финансовых инструментов;

• игнорирование зависимости непроцентных доходов от процентных ставок;

• игнорирование эффекта изменения экономической стоимости банка.

Анализ и контроль дюраций. Метод основан на понятии и свойствах дюраций. Существует по крайней мере три разновидности дюраций. Стандартная дюрация (дюрация Маколли) — средневзвешенный по сумме срок погашения финансового инструмента. В качестве финансового инструмента в зависимости от целей исследования может выступать любое требование или обязательство, портфель ценных бумаг, суммарные активы, суммарные пассивы и т. д.

Можно показать, что дюрация представляет собой эластичность рыночной цены портфеля по процентной ставке, взятую с обратным знаком. Именно это свойство дюраций используется при анализе процентного риска.

Иногда для удобства применяют модифицированный показатель дюраций. Модифицированная дюрация — отношение стандартной дюрации к вели­чине 1+г, где r — Процентная ставка.

Для оценки процентной чувствительности сложных финансовых инструментов может применяться эффективная дюрация — отношение относительно­го изменения цены к изменению процентной ставки, определенное на основе соответствующих статистических данных о зависимости между изменением рыночной цены данного финансового инструмента и изменением процентной ставки.

Метод анализа дюраций основан на ее свойстве отражать чувствительность текущей стоимости финансового инструмента к изменению процентных ставок: чем больше дюрация финансового инструмента, тем более чувствительна его текущая стоимость к изменению ставки (при прочих равных условиях). Разница между средней дюрацией активов и пассивов на каждом временном интервале характеризует позицию, занимаемую банком по отношению к процентному риску на этом интервале. При оценке полученных результатов следует учитывать, что активы и пассивы банка отличаются по величине на размер собственного капитала. По этой причине в качестве относительного показателя позиции имеет смысл использовать дисбаланс дюраций, нормализованный на величину собственного капитала банка, — нормализованный дисбаланс дюраций (НДД).

Положительный нормализованный дисбаланс дюраций вызывает изменение экономической стоимости банка в сторону, противоположную изменению процентных ставок. Отрицательный НДД вызывает изменение экономической стоимости в одну сторону с изменением ставок.

В качестве абсолютной оценки процентного риска принимают возможное изменение экономической стоимости банка в результате процентного скачка.

Управление дюрациями (контроль дюраций) аналогично контролю гэпа и заключается в установлении целевого значения и лимитов на нормализованный дисбаланс дюраций или на отношение дюраций активов к дюраций пассивов. При этом также следует иметь в виду инерционность структуры требований и обязательств. Частным случаем такого управления является метод нейтрализации обязательств и требований по дюрациям. В этом варианте метода избегающий риска банк должен поддерживать НДД на нулевой отметке.

Метод анализа дюраций использует следующие основные допущения:

• изменения процентной ставки невелики по амплитуде;

• параллельный сдвиг кривой доходности (синхронное и однонаправленное изменение ставок привлечения и размещения средств).

Достоинствами метода являются:

• относительно простая математическая модель;

• учет эффекта изменения экономической стоимости банка.

Недостатки данного метода:

• низкая точность анализа при больших изменениях ставки;

• игнорирование базисного риска;

• игнорирование зависимости непроцентных доходов от процентных ставок.

Моделирование. Это целая группа разнообразных методов, основанных на детальном описании свойств всех или основных финансовых инструментов в портфеле банка, существенных с точки зрения процентного риска и порождаемого денежного потока. Моделирование заключается в оценке будущих денежных потоков, структуры баланса и забалансовых требований и обязательств, экономической стоимости банка на основе описания свойств финансовых инструментов и предположений о будущей динамике процентных ставок.

Различают два вида моделирования:

• статическое;

• динамическое.

Статическое моделирование производится исходя из имеющейся структуры балансовых и забалансовых требований и обязательств в предположении о прекращении, начиная с текущего момента, операций по привлечению и размещению средств. Динамическое моделирование производится исходя из имеющейся структуры балансовых и забалансовых

Требовании и обязательств и предполагаемых в будущем операций по привлечению и размещению средств. Из сделанных определений видно, что предложенные некоторыми отечественными исследователями математические модели представляют собой давно известные на Западе методы моделирования.

Как уже было замечено выше, основой методов моделирования служит описание всех свойств финансовых инструментов, влияющих на денежный поток по этим инструментам. На основе такого описания с учетом предполагаемого движения процентных ставок и (для динамического моделирования) предполагаемого изменения остатков по счетам балансового и забалансового учета возможно проведение моделирования с использованием специального программного обеспечения. В результате проведенного моделирования возможно получение следующих отчетов по состоянию на указанную дату (период) в будущем:

• баланс;

• отчет о прибылях и убытках;

• график по гэпам;

• график по дисбалансам дюраций;

• график по средневзвешенным ставкам привлечения и размещения.

Возможно получение и других отчетов.

Необходимым условием реализации метода моделирования является наличие в банке автоматизированной информационной системы с подробной, полной и точной информацией по используемым финансовым инструментам.

Достоинства метода:

• высокая точность;

• возможность анализа всех составляющих процентного риска;

• возможность анализа всех эффектов движения процентных ставок;

• полезные побочные результаты (прогноз ликвидности, прогноз выполнения банковских нормативов и т. д.).

Недостатки:

• высокая сложность практической реализации;

• высокие требования к автоматизированной информационной системе банка, полноте и точности используемой информации;

• необходимость оценки достоверности полученных результатов другими методами.

Нейтрализация требований и обязательств. Наиболее простым способом контроля риска является максимальное его исключение. Максимальное исключение риска — основа метода нейтрализации требований и обязательств. Данный метод предполагает формирование требований и обязательств банка синхронно в одном и том же размере, на одних и тех же условиях, за исключением процентной ставки: процентная ставка по требованиям превышает процентную ставку по обязательствам на определенную фиксированную маржу, покрывающую кредитный писк банка И Целевую прибыль.

Трудно представить себе коммерческий банк, применяющий такой метод в отношении всех своих активов и пассивов. Широкое использование тотальной нейтрализации, очевидно, снизило бы конкурентоспособность банка до неприемлемого уровня. Вдобавок ко всему, такая нейтрализация все равно не дает стопроцентной защиты — банк останется под воздействием экономической составляющей процентного риска. Впрочем, сказанное выше не исключает применение этого метода в отношении отдельных крупных активов и пассивов.

Итак, достоинство метода:

• простота.

Недостаток:

• неприемлемое снижение конкурентоспособности банка.

Таким образом, широкомасштабное применение метода в универсальном коммерческом банке невозможно, но возможно применение по отдельным позициям.

Хеджирование процентного риска. Хеджирование процентного риска — это его передача другой стороне путем покупки и/или продажи производных финансовых инструментов. Передача риска производится, как правило, на организованных финансовых рынках (биржи, электронные системы торговли) либо на двусторонней основе. Непосредственное отношение к защите от процентного риска имеют такие производные финансовые инструменты, как процентные фьючерсы, процентные опционы, процентные свопы, FRA, IRG. Но, вообще говоря, вследствие взаимосвязи цены актива и процентной ставки по нему защита от процентного риска может быть произведена путем купли-продажи и других производных финансовых инструментов (фьючерсов и опционов на ценные бумаги и валюту, валютных свопов, фьючерсов на индексы деловой активности и т. д.).

Хеджирование можно условно разделить на два вида в зависимости от масштабов применения:

1. Микрохеджирование — хеджирование прибыли по отдельным требованиям и обязательствам либо определенной комбинации из них.

2. Макрохеджирование — хеджирование прибыли в целом либо чистого процентного дохода.

Хеджирование любого вида (микро - и макро-) может быть произведено с использованием одних и тех же производных финансовых инструментов.

Микрохеджирование — удобный способ защиты прибыли банка по отдельным крупным позициям и сделкам. Макрохеджирование может быть использовано как вспомогательный метод для преодоления инерционности методов управления структурой обязательств и требований (метод гэпа, метод дюраций и др.). Ниже сформулированы достоинства и недостатки хеджирования как метода контроля процентного риска.

Достоинство:

• низкая инерционность управления.

Недостатки метода:

• макрохеджирование (в отличие от микрохеджирования) в качестве основного метода — принципиально менее эффективный способ, нежели ограничение риска;

• привнесение дополнительных существенных рисков, трудно поддающихся оценке и вне сферы контроля банка;

• сложность применения на долгосрочный период (вследствие низкой ликвидности долгосрочных производных финансовых инструментов).

Метод эффективной границы. Данный метод основан на приложении модели оп­ределения цен основных активов САРМ (Capital Asset Pricing Model) к задаче анализа процентного риска. Другое название этого метода — метод выборки среднего и отклонения. В рамках метода рассматривается эффективность стратегии в зависимости от связанного с ней риска. Под стратегией в данном случае следует понимать будущий денежный поток, порождаемый текущей структурой требований и обязательств и возможным изменением этой структуры. В качестве показателя эффективности стратегии берется математическое ожидание текущей или будущей стоимости денежных потоков либо другого финансового показателя, связанного с прибылью и собственным капиталом. За показатель риска, связанного с заданной стратегией, принимается стандартное отклонение ожидаемой эффективности. При анализе процентного риска в качестве случайного фактора, вызывающего разброс эффективности каждой стратегии, рассматривают движе­ние кривой доходности. Если на множестве всех возможных стратегий построить кривую зависимости ожидаемой эффективности от стандартного отклонения, то получится график, имеющий характерную форму (см. рис.3.1).

Е

σ

Е – эффективность стратегии

Σ – риск стратегии

Рисунок 3.1 – График зависимости эффективности стратегии от связанного с ним риска в методе эффективной границы

Из графика на рисунке видно, что при фиксированном значении стандартного отклонения (риска) существуют две стратегии, дающие различную эффективность. Те из них, которые дают большую эффективность, формируют так называемую эффективную границу. Задача определения наилучшей стратегии решается при двух ограничениях:

• ограничение «эффективность не менее заданной»;

• ограничение «риск не выше заданного».

Эта задача может быть решена путем последовательного применения рассмотренного ранее метода моделирования поочередно для каждой стратегии из набора допустимых и для некоторого числа наиболее вероятных сценариев будущего движения процентных ставок. Отбрасывая стратегии, нарушающие заданные ограничения, мы получим распределение допустимых стратегий на плоскости среднее — отклонение. Верхняя граница этого распределения стремится к эффективной границе и представляет собой наиболее эффективную стратегию из множества допустимых.

Достоинство метода:

• высокая точность оценки предполагаемой стратегии. Применение метода эффективной границы подразумевает многократное моделирование, поэтому он наследует и все недостатки метода моделирования:

• высокая сложность практической реализации;

• высокие требования к автоматизированной информационной системе банка;

• необходимость оценки достоверности полученных результатов другими методами;

• невозможность получения гарантированно оптимального решения.

Оптимизация структуры портфеля методами математического программирования. Эта группа методов основана на математических моделях финансовой деятельности банка. Модели могут быть различной степени сложности, и в соответствии с их сложностью варьируются точности моделей.

Математическая модель состоит, как правило, из целевой функции и большого числа ограничений целевой функции. Целевая функция должна соответствовать какому-либо параметру, значение которого требуется максимизировать или минимизировать (например, максимизировать чистый процентный доход банка, минимизировать риск процентной ставки). Ограничения целевой функции — Выраженные в математическом виде ограничения, накладываемые на деятельность банка законодательством, требованиями регулирующих органов, необходимостью обеспечения ликвидности, самоограничения (политика банка).

Наиболее часто используется метод линейного программирования. Имеющееся сегодня программное обеспечение позволяет решать даже на персональных компьютерах задачи линейного математического программирования очень большой размерности (десятки тысяч переменных и ограничений). Таким образом, сложность математической оптимизации определяется сложностью построения математической модели деятельности банка и сложностью поддержания актуальности математической модели. Вычислительная сложность модели существенной роли не играет. Математическая оптимизация на основе детальной математической модели позволяет точно рассчитать оптимальную структуру обязательств и требований (при заданных ограничениях на риск) и подверженность банка процентному риску при этом, а потому это самый совершенный и самый сложный метод.

Достоинства:

• возможность учета всех составляющих процентного риска;

• возможность учета всех эффектов процентного риска;

• возможность получения оптимального решения с учетом дополнительных требований (ликвидность, соблюдение банковских нормативов).

Недостатки:

• высокая сложность практической реализации;

• высокие требования к автоматизированной информационной системе банка, полноте и точности имеющейся информации;

• необходимость оценки достоверности полученных результатов другими методами.

На основе всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

• Метод гэпа плохо применим в наших условиях.

• Метод дюраций дает хорошую точность и относительно прост в реализации.

• Метод динамического моделирования — наиболее точный из применяемых на практике методов анализа.

• Микрохеджирование позволяет преодолеть инерционность других методов контроля. Макрохеджирование неэффективно.

• Наилучшие результаты достигаются комбинацией нескольких методов анализа и контроля.

Традиционно большое внимание руководство Банка уделяет управлению валютным риском. В процессе деятельности Банк может нести финансовые потери, связанные с неблагоприятным движением курсов валют. Операции в иностранной валюте проводятся Банком в строгом соответствии с действующим законодательством.

Органом, уполномоченным принимать решения по реализации политики Банка в сфере управления валютным риском, является Комитет по управлению активами и пассивами

К внешним методам управления рисками относятся ускорение или замедление платежей в иностранной валюте как в отношении внешних клиентов и контрагентов, так и по отношению к монополистическим образованиям, а также регулирование платежей между материнским банком и его филиалами; выбор более стабильной валюты, отфактурирования поставок и проч.

В стратегическом плане защита от валютного риска тесно связана с активной ценовой политикой, видами и стоимостью страхования, степенью надежности страховых компаний как самого банка, так и его контрагентов и клиентов.

Кроме того, почти все крупные банки стараются формировать портфель своих валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам валют и срокам. В основном все внешние методы управления валютными рисками ориентированы на их диверсификацию. Для этой цели наиболее широко используются такие срочные валютные операции, как форвардные, фьючерсные, опционные (и на межбанковских рынках, и на биржах). Валюта продается на условиях "спот" (с немедленным или двухдневным расчетом), "своп" (спот/форвард, спот между различными банками) или "форвард" ("аутрайт" между банком и клиентом).

Форфейтирование (метод рефинансирования коммерческого риска) имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска путем:

• упрощения балансовых взаимоотношений возможных обязательств;

• улучшения (хотя бы временно) состояния ликвидности, что дает возможность дальнейшего укрепления финансовой устойчивости;

• уменьшения вероятности и возможности потерь путем страхования возможных затруднений, которые почти неизбежно возникают в период предъявления застрахованных ранее требований;

• снижения или даже отсутствия рисков, связанных с колебанием

Процентных ставок;

• резкого снижения уровня рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансовой устойчивости должника;

• отсутствия рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов по взысканию денег по векселям и другим платежным ДоКументам.

Но, естественно, форфейтирование не может быть использовано всегда и везде. Это один из способов снижения уровня рисков.

Самыми распространенными методами страхования валютных рисков являются:

• хеджирование, т. е. создание компенсирующей валютной позиции: для каждой рисковой сделки. Иными словами, происходит компенсация одного валютного риска - прибыли или убытков - другим соответствующим риском;

• валютный своп, Который имеет две разновидности. Первая напоминает оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух

Различных странах предоставляют разнонаправленные кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в различных валютах. Второй вариант - просто соглашение между двумя банками купить или продать валюту по ставке "спот" и обратить сделку в заранее оговоренную дату (в будущем) по определенной ставке "спот". В отличие от параллельных кредитов свопы не включают платеж процентов; Одним их основных способов снижения уровня внешних рисков является подбор оптимальных форм осуществления своих экспортно-импортных операций банком или другим банковским учреждением.

• взаимный зачет рисков по активу и пассиву, Так называемый метод "мэтчинг", где путем вычета поступления валюты из величины ее оттока руководство банка имеет возможность оказать влияние на их размер.

Другие транснациональные (совместные) банки (СБ) используют метод "неттинга", который выражается в максимальном сокращении валютных сделок путем их укрупнения. Для этой цели координация деятельности всех подразделений банковского учреждения должна быть на высоком уровне.

Хеджирование предусматривает создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Наиболее распространенный вид хеджирования - заключение срочных валютных сделок. Для уменьшения валютного риска можно рекомендовать следующие основные приемы хеджирования в различных ситуациях.

Первая ситуация: ожидается падение курса национальной валюты. В этом случае банку необходимо:

• продать национальную валюту и выбрать вторую валюту сделки;

• сократить объем операций с ценными бумагами в национальной валюте, а также объемы наличности;

• ускорить получение дебиторской задолженности в национальной валюте;

• отложить получение и начать накопление дебиторской задолженности в иностранной валюте;

• отложить платеж по кредиторской задолженности в националь­ной валюте;

• увеличить заимствование (передачу) в национальной валюте;

• ускорить и увеличить импорт продуктов за твердую валюту;

• ускорить выплату вознаграждений, зарплаты, дивидендов и т. д. иностранным акционерам, партнерам, кредиторам;

• послать счета импортерам в национальной валюте и экспортерам в иностранной валюте.

Вторая ситуация: ожидается рост курса национальной валюты. В этом случае банк должен произвести действия, обратные тем, которые были в первой ситуации.

Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены банки—участники международных экономических отношений. Валютные риски — это опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта или кредитного соглашения и осуществлением платежа. В основе валютного риска лежит изменение реальной сто­имости денежного обязательства в указанный период.

В международной практике применяются три основных способа страхования рисков:

1. Односторонние действия одного из партнеров.

2. Операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии.

3. Взаимная договоренность участников сделки.

На выбор конкретного метода страхования риска влияют такие факторы, как:

— особенности экономических и политических отношений со стороной-контрагентом сделки;

— конкурентоспособность товара;

— платежеспособность контрагента сделки;

— действующие валютные и кредитно-финансовые ограничения в данной стране;

— срок покрытия риска;

— наличие дополнительных условий осуществления сделки;

— перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке.

Мировая практика страхования валютных и кредитных рисков отражает происходившие изменения в мировой экономике и валютной системе в целом. Наиболее простым и самым первым методом страхования валютных рисков являлись защитные оговорки.

Защитные оговорки - договорные условия, включаемые по соглашению сторон в межгосударственные экономические соглашения, предусматривающие возможность изменения или пересмотра первоначальных условий договора в процессе его исполнения.

Золотая оговорка приобрела важное значение в ходе и после первой мировой войны в связи с отменой золотого стандарта в одних странах и фактическим исчезновением его в других. Валюты этих стран стали обесцениваться как по отношению к золоту, так и по отношению к ва­лютам других стран, в которых золотой стандарт продолжал функцио­нировать. Оговорки основывались на золотом паритете валют, который представляет собой соотношение их золотого содержания. Оговорки на базе паритета действовали как в условиях свободного обмена денежных единиц на золото, так и при урезанных (золото - девизном и золото-долларовом) стандартах. Золотые оговорки широко применялись до тех пор, пока правительства капиталистических стран принимали меры по поддержанию рыночной цены золота на уровне официальной крахом "золотого пула" в 1868 г. образовался двойной рынок золота, сделавший официальную цену золота нереальной и положивший к применению золотой оговорки.

Валютная оговорка - это включение в кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения курсового соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки). Установление в контракте различных валют цены и платежа фактически является простейшей схемой валютной оговорки. Валютой цены в данном случае выбирается более стабильная валюта. В случае же обычной валютной оговорки схема, подлежащая выплате, ставится в зависимость от изменения курса валюты оговорки по отношению к валюте цены. В обоих случая сумма платежа изменится в той же степени, в которой изменится курс валютной оговорки.

Однако, так как курсы отдельных валют испытывает часто острейшие краткосрочные колебания, то привязка валютной оговорки к какой-либо одной валюте не может удовлетворительно обеспечивает интересы как экспортеров, так и импортеров. Эти недостатки были одолены с разработкой мультивалютной оговорки, Которая предусматривает пересчет денежного обязательства в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и корзиной выбираемой по соглашению сторон.

Составными элементами механизма валютной оговорки являются:

— начало ее действия, которое зависит от установленного в контракте предела колебаний курса;

— дата базисной стоимости валютной корзины. Датой базисной стоимости обычно является дата подписания контракта или предшествующая ей дата. Иногда применяется скользящая дата базисной стоимости, что создает дополнительную неопределенность;

— дата или период определения условной стоимости валютной корзины на момент платежа: обычно, рабочий день непосредственно перед днем платежа или несколько дней перед ним;

— ограничение действия валютной оговорки при изменении курса валюты платежа против курса валюты оговорки путем установления нижнего и верхнего пределов действия оговорки (обычно в процентах к сумме платежа).

Другими формами многовалютной оговорки являются:

1. Использование в качестве валюты платежа нескольких валют из согласованного набора, например: доллар, марка, швейцарский франк и фунт стерлингов.

2. Опцион валюты платежа — на момент заключения контракта цена фиксируется в нескольких валютах, а при наступлении платежа экспортер имеет право выбора валюты платежа.

Ограниченность применения валютной оговорки вообще (и многовалютной в частности) заключается в том, что она страхует от валютного и инфляционного риска лишь в той степени, в которой рост товарных цен отражается на динамике курсов валют.

К настоящему времени валютные оговорки, как метод страхования валютных рисков экспортеров и кредиторов, в основном на практике перестали применяться. Вместо них с начала 70-х годов стали применяться современные методы страхования: валютные опционы, форвардные валютные сделки, валютные фьючерсы, межбанковские операции «своп».

Валютный опцион — сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от потерь, связанных с изменением курса валюты в определенном направлении. Риск потерь от изменения курса валют может быть нескольких видов.

Особенностью опциона как страховой сделки является риск продавца опциона, который возникает вследствие переноса на него валютного риска экспортера или инвестора. Неправильно рассчитав курс опциона, продавец рискует понести убытки, которые превысят полученную им премию. Поэтому продавец опциона всегда стремится занизить его курс и увеличить премию, что может быть неприемлемым для покупателя.

Форвардная валютная сделка — продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом по времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки. Форвардные валютные сделки осуществляются вне биржи. Сторонами форвардной сделки обычно выступают банки и промышленно-торговые корпорации.

Форвардные валютные, кредитные и финансовые операции являются альтернативой биржевых фьючерсных и опционных опе­раций.

Валютный фьючерс — срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок. Отличие валютных фьючерсов от операций-форвард заключается в том, что:

1) фьючерсы — это торговля стандартными контрактами,

2) обязательным условием фьючерса является гарантийный депозит,

3) расчеты между контрагентами осуществляется через клиринговую палату при валютной бирже, которая выступает посредником между сторонами и одновременно гарантом сделки.

Преимуществом фьючерса перед форвардным контрактом является его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. С помощью фьючерсов экспортеры имеют возможность хеджирования своих операций.

«Своп» — операция, сочетающая наличную куплю-продажу с одновременным заключением контрсделки на определенный срок. Существует несколько типов операций «своп»: валютные, процентные, долговые, с золотом и их различные сочетания.

Валютная операция «своп» представляет собой покупку иностранной валюты на условиях «спот» в обмен на отечественную валюту с последующим выкупом. Сделки «своп» удобны для банков, т. к. не создают непокрытой валютной позиции — объемы требований и обязательств банка в иностранной валюте совпадают. Целями «своп» бывают:

— приобретение необходимой валюты для международных расчетов;

— осуществление политики диверсификации валютных резервов;

— поддержание определенных остатков на текущих счетах;

— удовлетворение потребностей клиента в иностранной валюте и др.

К операциям «своп» на финансовых рынках близки по смыслу так называемые операции «репо», которые основаны на соглашении участников сделки об обратном выкупе ценных бумаг. Соглашение предусматривает, что одна сторона продает другой пакет ценных бумаг определенного размера с обязательством выкупить его по заранее оговоренной цене. Иными словами, одна сторона кредитует другую под залог ценных бумаг. Операции «репо» бывают нескольких видов. «Репо с фиксированной датой» предусматривает, что заемщик обязуется выкупить ценные бумаги к заранее оговоренной дате. Операции «открытые репо» предполагают, что выкуп ценных бумаг может быть осуществлен в любое время либо в любое время после определенной даты. С помощью операций «репо» держатели крупных пакетов ценных бумаг получают возможность более эффективно распоряжаться своими активами, а банки и другие финансовые институты получают еще один инструмент управления ликвидностью.

Валютные фьючерсы — это стандартные контракты, предусматривающие покупку (продажу) определенного количества одной валюты за другую по фиксированному в момент заключения контракта курсу при наступлении срока поставки по контракту, при этом фьючерсная цена котируется в количе­стве единиц одной валюты, даваемых за единицу другой валюты. Каждому минимальному пункту изменения валютного курса — "тику" (в зависимости от вида валют меняется от 0,0001 до 1} — ставится в соответствие определенная денежная сумма— "множитель", так что величина изменения фьючерсной позиции рассчитывается как произведения мно­жителя на количества тиков. Позиция по контракту, если она не ликвидирована до истечения срока торговли контрактом, закрывается путем осуществления поставки валюты.

Процентные фьючерсы — это стандартные контракты, предусматривающие покупку (продажу) определенной денежной суммы либо ценных бумаг, приносящих доход по фиксированной на момент заключения контракта цене при наступлении срока поставки по контракту. При этом фьючерсная цена по дисконтным ценным бумагам определяется как 100 минус годовая процентная ставка; по процентным ценным бумагам и денежным ресурсам и денежным ресурсам цена может котироваться напрямую — через годовую процентную ставку; либо дисконтным методом. Каждому базисному пункту изменения процентной ставки (обычно—0,01 %) соответствует определенная денежная сумма, определяющая минимальную величину изменения фьючерсной цены. Позиция по контракту, если она не была ликвидирована до истечения срока торговли контрактом, закрывается поставкой денежной суммы либо ценной бумаги.

Индексные фьючерсы — это стандартные контракты, предусматривающие покупку (продажу) определенного стандартного пакета финансовых инструментов по фиксированному в момент заключения контракта курсу при наступлении срока поставки по контракту. При этом пакет может состоять как из одинаковых инструментов (например, процентных ценных бумаг одного вида), так и из разных, но однотипных инструментов (например, набора акций разного вида). Главное, чтобы существовал объективно выявляемый рыночный курс этого набора инструментов (например, индекс курса акций— "S8.P-500", NYSE, АМЕХ и т. п.). Фьючерсная цена индексного пакета определяется в единицах индекса, причем его изменение рассчитывается умножением количества пунктов, на которые изме­нился индекс, на денежный множитель (свой у разных индексов). Позиция по индексному контракту если она не была ликвидирована до истечения срока торговли контрактом, закрывается путем, начисления (списания) положительной (отрицательной) вариационной маржи, рассчитываемой по фактическому значению индекса к моменту окончания торговли контрактом, другими словами, индексный фьючерс, в отличие от фьючерсов первых двух видов, не предполагает изначально поставки реальных активов, которые выполняют лишь роль ориентира для игры на изменении курса.

Руководство банка ожидает, что в течение ближайших месяцев процентные ставки возрастут. В настоящий момент депозиты могут приниматься от клиентов под 10%. Однако руководство опасается, что процентные ставки по депозитным вкладам могут возрасти за ближайшие три месяца, по меньшей мере на ½ процентного пункта (50 базисных пунктов), снизив рентабельность вложений банка относительно депозитных издержек.

Например, если банку требуется в ближайшие 90 дней привлечь депозиты на 100 млн. долл., его процентные издержки по привлечению дополнительных вкладов под 10% годовых будут определяться так:

Объем Процентная Предельные

Дополнительно х ставка х Срок депозита в днях = процентные

Привлеченных в годовом 360 издержки

депозитов исчислении по привлечению

депозитов

100 млн. долл. х 0,10 х 90 : 360 = 2,5 млн. долл.

Однако если процентные ставки по депозитам поднимаются на 10,5% то предельные издержки привлечения депозитов становятся равны:

100 млн. долл. х 0,1050 х 90 : 360 = 2,625 млн. долл.

Дополнительные издержки привлечения средств = 2,625 млн. долл. – 2,5 млн. долл. =125 тыс. долл. для банка (и потенциальные потери на прибыли)

Для погашения потенциальных потерь прибыли в 125 тыс. долл.. руководство банка может предпринять следующую сделку с финансовыми фьючерсами.

Сегодня: Продать 100 фьючерсных контрактов на 90-дневные казначейские векселя по текущей цене 8,88% на общую сумму 91,125 млн. долл.

В течение ближайших 90 дней: купить 100 фьючерсных контрактов на казначейские векселя по цене на день покупки 9% на общую сумму 91 млн. долл.

Прибыль от закрытия позиций по фьючерсам составит 125 тыс. долл.

Результат: Более высокие депозитные издержки компенсируются выигрышами на фьючерсах.

В процессе своей деятельности Банк постоянно сталкивается с риском ликвидности, то есть риском финансовых потерь, связанных с неспособностью Банка выполнить свои обязательства при наступлении срока платежа. Источником риска ликвидности является не совпадение активов и пассивов Банка по срокам погашения.

Важное место в системе рисков банковской деятельности занимает риск ликвидности — риск потерь, обусловленный возможным невыполнением банком своих обязательств и состоящий в том, что в определенный период времени при недостатке средств может потребоваться срочно финансировать некоторые активы или за счет продажи других активов, или же за счет приобретения дополнительных ресурсов в неблагоприятных рыночных условиях. Банки традиционно уделяют в своей ра­боте большое значение управлению ликвидностью. Управление риском ликвидности происходит на двух уровнях:

Управление текущей и краткосрочной (до 10 рабочих дней) ликвидностью, обеспечивающей спо­собность банка на определенный момент времени отвечать по текущим обязательствам;

Управление среднесрочной (от 11 рабочих дней до 1 года) и долгосрочной (свыше 1 года до 3 - 5 лет) ликвидностью, позволяющей обеспечивать ликвидность банка в предстоящий период времени.

Управление риском ликвидности осуществляется на основе балансовых данных и информации о факторах, влияющих на уровень ликвидности. К ним относятся внешние: политикоэкономическая ситуация в стране; развитие межбанковского рынка; развитие рынка ценных бумаг; развитие рынка прочих высоколиквидных активов, характеризующихся ценовой стабильностью, свободной обращаемостью на рынке, обратимостью и внутренние: величина собственного капитала банка; качество активов; качество пассивов; сбалансированность активов и пассивов по срокам и суммам; репутация банка.

Существуют различные методы управления риском ликвидности:

Определение нетто-ликвидной позиции банка;

Управление активами, пассивами и активами и пассивами вместе (структурной ликвидностью);

Метод показателей ликвидности.

Банки, как правило, используют в своей деятельности по управлению риском ликвидности сочетание различных методов.

Управление риском ликвидности предусматривает создание механизма контроля и принятия решений, которые позволят избежать дефицита или излишка ликвидности, устранят «разрывы» ликвидности и отклонения (если такие существуют) фактических показателей от нормативных, позволят преодолеть кризис ликвидности в случае его возникновения. Механизм контроля и принятия решений по управлению ликвидностью предполагает распределение полномочий и ответственности между подразделениями и коллегиальными органами управления банка.

Основными принципами управления ликвидностью банка являются:

— соблюдение экономических нормативов;

— поддержание необходимого уровня обязательных резервов— сбалансированное управление ликвидностью (активами и пассивами).

Банк осуществляет управление ликвидностью в соответствии с требованиями нормативных документов.

Наиболее оптимальным методом управления ликвидностью является метод распределения активов и пассивов. Экономический смысл этого метода заключается в распределении пассивов по источникам образования, где обязательства разделяются по стоимости и срокам. Распределение активов подразумевает разделение размещенных активов по степени ликвидности.

Каждая группа пассивов распределяется в определенных долях по различным группам активов в соображениях максимизации прибыли от такого размещения.

Наиболее важным для Банка является кредитный риск, то есть риск финансовых потерь, вследствие невыполнения своих обязательств заемщиком в полной мере либо и; требуемую дату, либо в любое время после этой даты.

В основу системы управления кредитным риском положены два основных принципа кредитной политики: осторожность и здоровый консерватизм. В соответствии с данными принципами разработаны процедуры принятия решений о проведении кредитных операций, методики определения кредитоспособности заемщика, лимитов на концентрацию кредитных вложений по сегментам отраслей экономики отдельным заемщикам или взаимосвязанной группе заемщиков. Кроме того, большое внимание при осуществлении кредитных операций уделяется объему и качеству залога.

Существует несколько способов защиты от кредитного риска: лимитирование кредитов, диверсификация кредитных вложений, изучение и оценка кредитоспособности заемщика, требование от клиентов достаточного и качественного обеспечения по выданным кредитам, орперативность при взыскании долга, страхование кредитных операций.

Лимитирование кредитов – это способ установления сумм предельной задолженности по ссудам конкретному заемщику. Оно осуществляется путем установления сумм лимитов кредитования, которые предоставляют собой заранее установленную предельную сумму кредита, которую заемщик имеет право получить в банке.

Диверсификация ссуд, как способ защиты от кредитного риска, представляет собой распределение ссужаемых денежных средств между различными субъектами (юридическими и физическими лицами). Чем большему числу заемщиков будет передан во временное пользование ссудный капитал конкретного банка, тем, при прочих равных условиях, меньшей будет степень риска невозврата долга, поскольку вероятность банкротства многих заемщиков значительно ниже вероятности банкротства одного или нескольких заемщиков.

Оперативность при взыскании долга предполагает обязанность банка поддержать с заемщиком контакты на протяжении всего срока пользования последним ссудой. Банк должен внимательно следить за положением дел у клиента и в случае возникновения у него проблемных ситуации, которые могут привести к неуплате долга, принять соответствующие предупредительные меры к защите своих интересов.

Страхование кредитных операций, как способ защиты от кредитного риска, означает, что банки должны создавать страховые фонды как на микро-, так и на макроуровне, а также страховать отдельные высоко рискованные кредитные сделки в специализированных страховых организациях.

Основным методом снижения риска кредитования является анализ кредито- и платежеспособности заемщиков. Анализ кредитоспособности заемщика начинается с изучения следующих сторон его деятельности:

1.Анализ фактора С,. В социальной концепции маркетинга этим фактором обозначают возможность предприятия-производителя своими товарами удовлетворять интересы потребителей. Иными словами, производители существуют тогда и только тогда, когда их товар необходим потребителям. С помощью различных методов факторного (в том числе регрессионного) анализа определяет:

*соответствие между спросом и предложением;

*умение производителя заинтересовать определенные социальные группы потенциальных и/или реальных потребителей;

*оптимальный выбор рыночного сегмента (окно, нишу) и пр.

2.Анализ фактора С2, что выражает удовлетворение интересов самого производителя, т. е; его способность получать прибыль и распоряжаться ею. Этот анализ производится по следующим направлениям:

# уровень Издержек производителя;

# "солидность" производителя, т. е. своевременность расчетов по ранее полученным кредитам, его капитальная база как заемщика;

# его репутация (рейтинг), его желание и решимость удовлетворить свои обязательства;

# возможность осуществления залогового права со стороны обслуживающих его банков и банковских учреждений.

Банку всегда необходимо контролировать качество залога, уровень его ликвидности, соотношение его рыночной стоимости с размером кредита.

Различают так называемые твердый (фиксированный) и плавающий залоги. К твердому залогу относится имущество, которое может быть предоставлено кредиторам при невозможности заемщика оплатить свои обязательства. В таком случае предприятие (заемщик) больше не имеет права распоряжаться им. Чаще всего к фиксированному залогу относятся ипотека на реальный основной капитал, реже — дебиторская задолженность, стоимость акции, облигации и других ценных бумаг на имущество.

К плавающему залогу относятся прежде всего запасы товарно-материальных ценностей и готовая продукция. Иногда он может быть распространен на все имущество заемщика, кроме предоставленного уже в твердый залог.

Обычно решение о принятии твердого или плавающего залога принимается залоговым кредитором, чаще всего банком. Это способ защиты заемщика от претензий других кредиторов на его имущество в случае нарушения его финансовой устойчивости.

3. Экономико-статистический анализ уровня кредитоспособности и платежеспособности клиентов по выбранной методике.

Раз в год (полугодие, квартал) при установлении отношений между банком и новым заемщиком и/или при активной динамике макроэкономики необходимо проводить развернутый анализ кредитоспособности.

Гораздо чаще необходимо осуществлять так называемый экспресс-анализ, с помощью которого банку становится известно текущее финансовое состояние клиента.

Для проведения анализа кредито - и платежеспособности заемщика банку необходима следующая информация:

А)годовая, квартальная, месячная финансовая отчетность;

Б)детальная структура запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской и кредиторской задолженности, по крайней мере за последние 18 месяцев;

В)бизнес-план предприятия;

Г)планы маркетинга, производства и управления;

Д)анализ отрасли, к которой относится заемщик;

Е)прогноз денежных потоков заемщика с его клиентами и контрагентами на период погашения займа.

С целью минимизации риска банк должен:

*диверсифицировать портфель своих клиентов, что ведет к диверсификации всех видов риска, т. е. его рассредоточению;

*стараться предоставлять кредиты в виде более мелких сумм большему количеству клиентов;

*предоставлять большие суммы клиентам на консорциональной основе и пр.

По управлению кредитным риском практикуются следующие основные методы:

А) оценка кредитоспособности. Кредитные работники обычно отдают предпочтение именно этому методу, поскольку он позво­ляет предотвратить практически полностью все возможные по­тери, связанные с невозвращением кредита. Данный метод пред­полагает разработку специальных шкал для определения рейтинга клиента;

Б) уменьшение размеров выдаваемых кредитов одному заемщику;

В) привлечение достаточного обеспечения. Размер обеспечения ссуды должен покрывать не только саму сумму выданного кредита, но и сумму процентов по нему;

Г) выдача дисконтных ссуд. Они лишь в небольшой степени позволяют снизить кредитный риск;

Д) страхование кредитов, что предполагает полную передачу риска его невозврата организации, занимающейся страхованием. Все расходы, связанные с осуществлением страхования, как правило, относятся на ссудополучателей.

В настоящее время для оценки кредитного риска физических лиц используется несколько методик (нейтронные сети, квадратичный, линейный и кластерный анализы).

В ряде случаев они не обладают высокой точностью и, следовательно, не способствуют решению таких важных для банка задач: количественно оценить и обоснованно установить допустимый кредитный риск и цену за риск; сравнить по степени риска несколько кредитов; определить средний кредитный риск банка и тем самым установить наиболее частые причины невозврата ссуд.

Сравнение этих методик показывает, что ошибки при оценке «хороших» и «плохих» кредитов возможны примерно в 28 % случаев. Применяемые методики во многом неадекватны сущности риска, так как не учитывают такие фундаментальные понятия, как случайные события, вероятность, логические связи событий.

В технике для оценки риска используют логико-вероятностный метод (ЛВ-метод), адекватный задаче риска, созданный И. А. Рябининым и его учениками. В данном методе логику используют для постановки задачи риска, а теорию вероятностей – для количественной оценки риска.

ЛВ-метод является общим методом решения простых и сложных задач риска. При рассмотрении риска банка со всеми его функциями, а не только с функцией кредитования, модель риска включает в себя логические операции AND, OR, NOT, имеет повторные элементы и становится сложной.

Задачи для оценки риска в банках, бизнесе и страховании на основе ЛВ-метода необходимо четко сформулировать, так как риск в этой сфере носит обычный характер. Для этих областей нужно создать методики обучения оценке риска по статистическим данным: только тогда можно будет использовать ЛВ-метод.

Заявку на кредит от физического лица по западному стандарту оценивают по 20 характеристикам: 1- наличие счета в банке, 2 – продолжительность кредита, 3, 4 – кредитная история клиента по ведению счета в банке и область использования кредита, 5,6- сумма кредита и сумма на счетах в банках, 7 – продолжительность работы на одном месте, 8 – частичная уплата от предоставленной суммы, 9,10 – семейное положение и возможности поручителей, 11 – продолжительность проживания на одной квартире, 12,13 – финансовое состояние и возраст клиента, 14,15 – долги у клиента и характеристика квартиры, 16 – число прежних кредитов в банке, 17,18 – специальность и число лиц на содержании клиента, 19 – наличие телефона, 20 – принадлежность к жителям или гостям.

Риск кредита определен как вероятность Рс события, заключающегося в неуспехе операции кредитования. Случайное событие Zj состоит в том, что кредит с вероятностью Pj из-за характеристики j окажется не «хорошим», а «плохим». Это определение распространяется также на события Z1-Z20. Здесь подразумеваются как ошибки банка в оценке значимости характеристики кредита для его успеха, так и действие среды, в которой находятся клиенты и банк. Элементарные инициирующие и производные события могут быть логически связанными AND, OR, NOT.

Характеристикам кредита соответствуют случайные события и логические переменные Z1-Z20, принимающие значения: Zj = 1, если событие произошло, Zj = 0, если событие не произошло. Логическая модель риска кредита записана в виде логической суммы инициирующих событий:

Y= Z1 V Z2 V … V Z20 (1)

Логическая функция Y также принимает только два значения: 0 и 1. Она примет значение 1 (невозврат кредита), если произойдет хотя бы одно из событий из Z1-Z20. Вероятности инициирующих событий равны: pj = Р(Zj = 1); qj = 1 – pj. События Z1-Z20 независимы, и сумма их вероятностей pj может быть намного больше 1.

Вероятностную модель риска для формулы (1) запишем как вероятность отказа системы из параллельных элементов (в надежности):

Рс = Р (Y = 1)=1 – q1 q2 q3 q4 q5q6 q7 q8 q9 q10 q11 q12 q13 q14 q15 q16 q17 q18 q19 q20 (2)

Каждая характеристика кредита имеет в качестве своих атрибутов от 2 до 11 градаций. Логическая переменная Zj также имеет свои атрибуты, и в формулу (2) подставляют вместо вероятности Pj одну из вероятностей Pjr, соответствующей конкретной градации характеристики для данного кредита.

На модели риска оценивают вклады градаций характеристик кредита в риск:

Вj = Рс(р1, …, р j,…,р20) – Рс (р1,…,0,…р20), (3)

Где вероятности р1-р20 заменяют вероятностями для соответствующих градаций рассматриваемого кредита. В совокупности Рс и Вj, j=1,20 полностью определяют риск кредита и слабые стороны кредита (клиента).

Вычислим риск для всех N кредитов, средний риск банка Рсm и средние вероятности Рjm событий Zj, j = 1,20. Тогда по аналогии с формулой (3) вычисляют вклады характеристик кредита в средний риск банка Рсm:

Вjm = Рсm (p1m,…, pjm,…, p20m) - Рсm(p1m,…, 0,…, p20m). (4)

В совокупности Рсm, Вjm, j = 1,20 характеризуют качество работы банка и его клиентов.

Применение модели риска заключается в вычислении вероятностей Pjr, соответствующих градациям, по данным банка о 1000 кредитах, из которых 300 не были возвращены. По каждому кредиту известны его градации по характеристикам и признак возврата (1/0). Общее число градаций и вероятностей Pjr равно 96.

Допустим в первом приближении известны вероятности Pjr. Вычислим по формуле (2) риск Рс для 1000 кредитов и построим гистограмму рисков. Подберем допустимый риск Раd так, чтобы из 1000 кредитов 700 имели риск Рс< Раd, а 300 имели риск Рс> Раd. Таким образом, 700 кредитов получат признак 1 – хорошие кредиты, а 300 признак 0 – плохие кредиты.

Целевая функция для задачи обучения записана так:

F = NSo+NS1--->MAX (5)

Где NSo, NS1 - число кредитов по статистическим данным банка и результатам вычислений, у которых признаки 0 и 1 совпадают.

На шаге оптимизации нужно так изменить вероятности Pjr, чтобы целевая функция (5) увеличилась. Особенность задачи оптимизации в том, что целевая функция дискретна и приращения для половины оптимизируемых параметров нужно давать на «+», а другой половины – на

«-», чтобы не изменять средний риск банка Рсm=300/1000=0,3.

При заданных Pjr условие Рс> Раd разделяет кредиты на хорошие (признак 1) и плохие (признак 0). Оценка риска по ЛВМ и данным банка по некоторым кредитам не совпадают. Так что слева и справа от линии Раd находятся:

(1/1) ---> NS1 – хорошие кредиты по оценкам ЛВ-метода и данным банка

(1/0) ---> N1 - NS1 – хорошие кредиты по оценкам ЛВ-метода и плохие по данным банка

(0/1) ---> N0 – NS0 – плохие кредиты по оценкам ЛВ-метода и хорошие по данным банка

(0/0) ---> NS0 – плохие кредиты по оценкам ЛВ-метода и данным банка

Кредиты 1/1, 0/1, 1/0, 0/0 перемещаются относительно Раd при изменении Pjr. При переходе каких-то кредитов вправо такое же их число переходит влево. Оптимальным будет только то изменение вероятностей Pjr, которое переводит через линию Раd кредиты 1/0 и 0/1 навстречу друг другу. Функция F увеличивается при этом на 2.

После оптимизации вычисляют относительные доли ошибочных решений, которые являются показателями качества распознавания:

Ео = (300 – Nsо)/300 ; Е1=(700 – Ns1)/700 ; Еm=(1000 – F)/1000 (6) Для модели риска предложен метод на основе стохастического обучения нейронных сетей. Задают в первом приближении вероятности Pjr и с помощью датчика случайных чисел генерируют случайные изменения вероятностей d Pjr и прибавляют их к Pjr, далее вычисляют значение целевой функции. Если F больше прежнего значения, то новые веса сохраняют и процесс обучения продолжают, если F не больше прежнего значения, то генерируют новые изменения вероятностей d Pjr.

В процессе применения модели встречаются тупики, когда в цикле из заданного числа попыток случайного поиска не произошло ни одного улучшения целевой функции Fmax.

Тогда осуществляют отступление от Fmax на несколько единиц. При продолжении оптимизации целевая функция стремится достигнуть прежнего уровня Fmax. На новых шагах будут получены уже другие значения Pjr. Поэтому траектория оптимизации искривится, и в результате целевая функция может существенно возрасти. Отступление от цели характерно для шагов оптимизации с середины процесса оптимизации.

Модель риска (табл. З.2) выполнена при числах хороших кредитов N1 = 550, 580, 610, 650, 700, 750 и 800. При этом также определялись: Рс – риск каждого из 1000 кредитов; Fmax – максимум целевой функции; NS1 и NS0 - числа совпадений по 1 и 0; Е1 , Е0 , Еm – ошибки в распознавании кредитов; Раd – допустимый кредитный риск; Со/С1 – отношение числа нераспознанных плохих 0/1 и хороших 1/0 кредитов (отношение потерь при нераспознании плохого и хорошего кредитов).

Показатели качества ЛВ-модели риска для оптимальных вариантов N1 =610: Ео=16,7%, Е1 = 20,1%, Еm = 19,1% и N1 =650: Ео=20,7%, Е1 = 16,1%, Еm = 17,5%.

В данной модели риска рассматривают кредитные заявки. Банк оценивает риск кредита Рс, и если он больше установленного допустимого риска Раd, то кредит считается плохим. Вероятность ошибки в оценке кредитов при этом будет не Рсм=0,3 как ранее, а всего Ео=16,7%, Е1 = 20,1%. Таким образом, банк может снизить процент за кредит и назначить его в зависимости от риска Рс. Если через какое-то время обработать новые данные по кредитам, то средний риск банка будет близок к Рсm = 0,2.

Для оптимальной настройки N1 =610 определены также средние вероятности Рjm, j=1,20 и средние вклады В1m - В20m событий Z1-Z20 в средний кредитный риск банка Рсm. Диапазон изменения Рjm довольно велик: 0,0109-0,0227, что свидетельствует о возможности снижения потерь средств в банке. Наибольший вклад в средний риск банка вносят события Z6, Z11, Z19, Z20.

Большая адекватность ЛВ-модели риска объясняется просто. Средняя вероятность событий Z1-Z20 при условии наступления только одного события в случае неуспеха кредита равна: Рj=(300/1000)/20=0,015. Но если все Рj=0,015, то по формуле (2) получим Рс=0,2608, а не Рсm=0,3, как это должно быть. Только при средней вероятности событий Рj=0,0176 риск кредита по формуле (2) будет равен Рс=0,3.

Таблица 3.2 - Результаты исследований кредитного риска.

Отношение Рj/ Рj=1,176 означает, что в среднем причиной невозврата каждого из 300 кредитов было 1,176 события, т. е. причиной невозврата некоторых кредитов было одно какое-то событие, а некоторых – два и более событий. Ни одна из известных методик не моделирует такие ситуации.

Данная методика позволяет количественно оценить риск кредита; выявляет, какие ошибки делаются банком наиболее часто. Все это будет способствовать снижению потерь, обоснованности допустимого риска и в конечном итоге улучшению работы банка.

Одна из главных опасностей в деятельности коммерческих банков — кредитные риски, т. е. возможность несвоевременного возвращения кредита, его возвращения не в полном объеме или вообще невозвращения. Количественно кредитные риски определяются через выявление вероятности наступления одного из трех отмеченных событий.

Вероятность невозвращения кредита (применительно к конкретной сделке) обозначается как Рн. При наличии опасности неполного возвращения кредита вероятность невозвращения его доли А Выступает в качестве функции этой доли – Р(а) . Соответственно Р (1) есть вероятность невозвращения кредита (а = 1), а Р (0) — вероятность его полного возвращения (а=о). Вероятность запоздалого возвращения кредита обозначается как Р(t), т. е. как функция от срока запаздывания — t. Понятно, что при весьма больших значениях этого срока Р(t) стремится к Рн, т. е. имеет своим пределом вероятность невозвращения

Гипотетически допустимо, что банк ориентируется на определенную процентную ставку П Со — ставку практически безрискового кредита, которая представляет собой цену кредита при фактическом отсутствии риска. В качестве ориентировочного значения ПСо можно принять, например, учетную ставку Национального банка или ставку «прайм-рейт».

Однако реальная рисковость кредитных операций побуждает коммерческий банк повышать процентную ставку до значения ПС, зависящего от уровня риска, определяемого вероятностью потерь прибыли или прямых убытков. При этом банк, естественно, вправе исходить из того, что повышение кредитного процента обеспечивает компенсацию ожидаемых потерь. И коль скоро вероятность невозвращения кредита в данной сделке (Рн) известна, вероятность его возвращения будет равна (1-Рн). А значит, наиболее вероятно, что заемщик вернет банку сумму С, величина которой выражается соотношением С=(1-Рн)(1+ПС/100%)*К, где К – исходный кредит, Рн – вероятность его невозвращения, П С – процентная ставка за предоставленный кредит, исчисленная с учетом риска.

При отсутствии риска кредит возвращается банку с процентом, ставка которого равна ПСо; общая сумма возвращаемых средств Со выражается зависимостью Со=(1+ПСо/100%)*К.

Компенсация потерь, связанных с опасностью невозвращения заемщиком кредита в данной сделке, имеет место при условии С = CоA оно приводит к следующему соотношению:

(1-Рн)*(1+ПС/100%)=1+ПСо/100% (1)

Переходя к процентной ставке, измеряемой в относительных величинах =ПС/100% и =ПСо/100%, нетрудно понять, что

(1-Рн)*(1+)=1+. (2)

Это и есть условие процентной компенсации потерь, из которого находится величина Ставки процента, который должен взимать банк, чтобы возместить вероятные потери:

=(1+)/(1-Рн) – 1=(+Рн)/(1-Рн) (3)

Если рассматривать процент, выплачиваемый за предоставленный кредит, как цену последнего, то зависимость (3) как раз и являет собой формулу кредитного ценообразования банка в условиях наличия риска невозврата кредита. Можно представить эту формулу в таком виде:

= *(1+Рн)/ /(1-Рн) (4)

Из формулы (4) следует, что процентная ставка кредита, которая по сути и фиксирует его цену в условиях риска невозврата кредита увеличивается в следующей пропорции (табл. 3.3):

Кц=/=Ц/Цо=(1+Рн)/ /(1-Рн) (5)

Графически зависимость коэффициента увеличения цены кредитной гривны от вероятности (риска) невозврата кредита Рн и от безрисковой процентной ставки ПСо отражена на рис.3.2. Из формулы (4) и рис. ясно, что процент за рисковый кредит значительно увеличивается при росте вероятности невозвращения кредита. Величину приращения кредитного процента несложно установить, представив последнюю зависимость в виде

= + Рн /(1-Рн)* { 1 +). (4а)

Иначе говоря, приращение кредитного процента Δ равно Рн/(1-Рн)*(1+). А из этой зависимости следует: наличие риска невозврата кредита приводит к необходимости повышения относительного кредитного процента да величину, нелинейно увеличивающуюся при росте вероятности невозврата Рн. При значениях вероятности невозврата, приближающихся к единице, кредитный процент резко нарастает.

Ясно, что при существенном поднятии процента банк рискует потерять клиента; однако, компенсируя риск потери клиентов с низкой степенью возвратности долгов, банк тем самым снижает риск собственных потерь.

Таблица 3.3 - Расчет процентной ставки кредита при соответствующим росте невозврата кредита.

Вторая (и тесно связанная с рассмотренным вопросом повышения кредитного процента в условиях риска) проблема — рост суммы выплат, банку со стороны заемщика за предоставленный кредит в условиях риска его невозврата. Заемщик, Возвращая кредит, уплачивает банку сумму С, равную (1+)К. В нее включены и сам кредит, и проценты за него. Подстановка в приведенное выражение значения относительной процентной ставки (исчисленной с учетом риска невозврата) из зависимости (4)дает следующий результат:

С=(1+(+Рн)/(1-Рн))*К=(1+)/(1-Рн)*К (6)

Очевидно, что в условиях безрискового кредита сумма Со, которую заемщик обязан вернуть банку, такова: Cо=(1+)*K, (7)

С учетом этой зависимости выражение (6) принимает вид

С=1/(1-Рн)*Со

Наличие риска невозврата кредита, измеряемого с вероятностью Рн, приводит тем самым увеличению суммы выплаты, измеряемой коэффициентом Кс,

Кс=С/Со=1/(1-Рн) (табл. 3.4)

Рисунок 3.2 – Зависимость процентной ставки от риска невозврата кредита

Графически зависимость коэффициента увеличения суммы выплаты Кс от вероятности невозврата кредита изображена на рис. 3.3, График наглядно показывает существование разных зон риска. До значения Рн = 0,3 банк способен компенсировать риск, повышая общую величину возвращаемой заемщиком суммы не более чем на 40% в сравнении с безрисковым кредитом. При этом банковский кредитный процент, как видно из формулы (4а), вырастет более значитель но. Есть основания считать такой риск мягким в том смысле, что угроза потерь не слишком велика, а увеличение цены кредита находится в допустимых пределах.

При значениях вероятности невозврата Рн в пределах от 0,3 до 0,6 значительно увеличива­ется не только сам риск, но и сумма возврата со стороны заемщика. Так, уже при Рн= 0,5 заемщик вынужден вернуть банку вдвое большую сумму в сравнении с безрисковым кредитом, а кредитный процент возрастает в несколько раз.

Если вероятность невозвращения кредита превышает величину 0,6 то, с одаой стороны, сам риск становится критическим (недопустимо большим), а с другой стороны, кредитный процент и сумма, подлежащая возврату заемщиком, достигают нереальных значений. Поэтому иск невозврата кредита, превышающий критический уровень, следует считать недопустимым.

Характерно, что используемое центральными банками ограничение но величине максимального риска на одного заемщика (в виде нормативного отношения совокупной суммы обязательств заемщика по его кредитам к капиталу банка) не связано непосредственным образом с величиной риска невозврата кредита в каждой конкретной сделке, В основу такого нормативно­го регулирования кредитов положено то предположение, что не следует предоставлять слишком большой кредит одному заемщику вне зависимости от уровня его надежности. Подобное регулирование никак не связано с ценообразованием, оно нацеливается на уменьшение суммарного риска.

Таблица 3.4 - Расчет коэффициента суммы выплаты при соответствующим росте невозврата кредита.

Следующая задача — рассмотрение модели рискового банковского ценообразования, в которой учитывается риск невозврата кредита по всей группе заемщиков. Выше предполагалось: для каждой операции вероятность полного невозврата кредита известна, что дает банку возможность регулировать процентную ставку в зависимости от уровня риска. Однако в условиях массового предоставления кредита и отсутствия возможности изучения каждого клиента в отдельности коммерческий банк вынужден ориентироваться на некий средний уровень ожидаемого риска, распространяя этот уровень на все проводимые операции и на всех клиентов. При такой ценовой стратегии банк повышает цену кредита в виде ссудного процента на одну и туже величину, отражающую средний уровень риска, т. е. на среднюю по всем сделкам величину его вероятности Рн.

Рисунок 3.3– Зависимость увеличения суммы выплат от вероятности невозвращения кредита заемщиком

Математическая модель ценообразования в виде формулы относительной ставки кредитного процента в этом случае мало чем отличается от зависимости (4) и может быть представлена в следующем виде:

= + Рн/ (1-Рн-q)* (1 +). (10)

Принципиальная особенность данной модели (здесь q –показатель изменения риска) состоит в том, что в ней вероятность невозвращения кредита Рн относится ко всему портфелю кредитов банка. Поэтому значения Рн тут обычно существенно ниже, чем для сделок с высокой степенью риска, и рисковая ставка может не отличаться значительно от безрисковой ставки .

Поскольку в определенных сделках (для отдельных заемщиков) риск ниже среднего, В формулу (10) введен показатель изменения рис «премией за портфельный риск». Этот показатель характеризует, каким образом и в какой степени сделка, для которой вычисляется процентная ставка , образом более низким риском в сравнении с уровнем риска, исчисленным для всего портфеля кредитов банка. Если риск повышается, q > 0, а если понижается, q < 0 (величина q принимается в доле от вероятности Рн).

Хотя в названных обстоятельствах банковский кредитный процент может расти в меньшей мере, чем он повышается по отношению к весьма рискованным сделкам, подобная ценовая стратегия несовершенна. По сути она переносит компенсацию риска, порождаемого отдельными ненадежными заемщиками, на всех остальных заемщиков, а значит, способна отпугнуть их (что понятно, крайне нежелательно и ведет к повышению банковского риска). К тому же при таком способе ценового поведения высоки шансы проиграть соревнование с конкурентами. Иными словами, в условиях кредитного риска необходим избирательный подход в ценообразовании. Этого рода подход и реализуется чаще всего коммерческими банками, но без использования моделей ценообразования.

Более сложны эти модели в условиях кредитного риска, связанного с опасностью неполного возврата банковского кредита. В общем случае при такой ситуации приходится иметь дело со спектром вероятностей. Речь идет о кривой вероятностей Р(а) невозврата, характеризующей зависимость каждой доли вероятности от доли а, которую составляет невозвращенный кредит в общей сумме кредита. Практически же приходится рассматривать не кривую Р(а), а столбиковую диаграмму частот (гистограмму). Иначе говоря, весь диапазон долей невозврата делится на n частей, любой из которых соответствует своя доля (а1, а2... ап), А каждой доле соответствует вероятность (относительная частота) Рi того, что такая доля кредита не будет возращена.

Подобное разделение возможно как применительно к отдельной кредитной сделке, так и ко всей совокупности сделок, осуществляемых банком в течение определенного периода времени. Не исключена и ситуация, при которой для каждого клиента банка может быть установлена кривая распределения вероятностей (относительных частот) невозврата определенных долей получаемых им кредитов банка,

Итак, пусть известно, что каждому i-ому интервалу, характеризуемому долей аi кредитов, выданных банком, соответствует вероятность Рi невозврата этой доли. Тогда общий невозврат в данной сделке или во всех сделках за определенный период времени составит

Р i аi (1 + )* К, где К — общая величина кредита, — относительная ставка процента банковского кредита. Сумма возвращенного банку кредита соответственно равна (1- Р i аi) (1 + )* К.

Чтобы компенсировать потери, обусловленные неполным возвращением кредита, банк вынужден устанавливать относительную ставку кредитного процента , удовлетворяющую условию равенства процентных поступлений при наличии и отсутствии риска. Речь идет о следующем соотношении;

(1- Р i аi) (1 + )* К.= (1+)*К (11)

Где — относительная ставка процента при отсутствии риска

Отсюда вытекает, что в условиях риска частичного невозврата кредита, банк должен установить относительную ставку кредитного процента, выражаемую зависимостью

=(1+) /(1- Р i аi)-1=(+Р i аi)/(1-Р i аi) (12)

Полученное выражение представляет обобщение формулы (3), обоснованной применительно к условиям риска полного невозврата кредита.

Введя среднее значение Pсp вероятности невозврата кредита (математическое ожидание невозврата), определяемое соотношением

Рср=Р i аi (13)

Можно выявить зависимость для относительной процентной ставки в условиях риска неполного возврата кредита:

=(+Рср)/(1-Рср) (14)

Полученная зависимость воплощает математическую модель ценообразования в условиях риска неполного возврата кредита, ибо величина представляет основной ценовой параметр.

Таким образом модель рискового ценообразования на банковский кредит при возможности неполного возврата последнего формально совпадает с математической моделью, полученной для условий риска невозврата кредита. Однако вместо вероятности невозврата кредита Рн в модель входит средняя вероятность невозвращения кредита данным заемщиком или всей группой заемщиков банка. Фактически же в обоих случаях приходится иметь дело с математическим ожиданием доли невозврата кредита. Еще одна разновидность кредитного риска состоит в опасности несвоевременного возвращения кредита каким-либо одним из заемщиков или группой заемщиков банка. Допустим, известны вероятности Рi задержки возврата кредита на срок Тi. Тогда

Тср= Р i Тi (15)

Где m — общее количество возможных задержек, Тср — средний срок

(математическое ожидание срока) задержки возвращения кредита. Задержки возвращения кредита приводят к самым paзнообразным потерям банка. Прежде всего банк лишается возможности выполнения своих денежных обязательств, что способно привести к штрафным санкциям, отпугнуть вкладчиков и уменьшить клиентуру. Падает ликвидность банка, сокращается величина оборотных средств. Банку становится труднее выгодно вложить своевременно не возвращенные средства.

Предположим, основной вид потерь банка от несвоевременного погашения кредита — упущенная возможность получения доходов за счет использования кредита в течение времени его задержки заемщиками: банк мог бы вложить этот кредит в выгодное дело и получить по нему

Проценты. А значит, задержка кредита на срок Тi равносильна потере банком суммы Сn=M* Тi*К, где

M - максимально возможная годовая процентная ставка размещения банковского кредита в период его возвращения. Приняв Т, равным наиболее вероятному сроку задержки кредита, определенному формулой (16), легко получить значение вероятных потерь банка:

Сn=M* Тср*К (17)

Чтобы компенсировать потери, банк вместо безрисковой ставки процентов взимает с заемщика более высокую ставку , обеспечивающую ему получение дополнительной суммы, равной вероятным потерям Сn, Если кредит получен заемщиком на срок Тс условие компенсации вероятных потерь получает вид

*Т=О* То+M* Тс (18)

А отсюда следует, что банку при наличии риска задержки возвратакредита на срок Тср надо взимать относительный кредитный процент , равный

О+Тср/То*M (19)

Таким образом, согласно предлагаемой модели на примере кредита на автомобиль(табл. 3.5 и рис. 3.4), цена кредита в условиях риска его несвоевременного возвращения возрастает на величину, npoпорциональную относительному вероятному сроку задержки и наибольшей процентной ставке кредита, имеющей место на рынке кредитных денег в период возврата ссуды. Важно подчеркнуть: ставка M должна быть заведомо большей, нежели безрисковая ставка О, ибо при M = О компенсация была бы просто дополнительной суммой, взимаемой за увеличение срока пользования кредитом на время Тср. Разность M - О представляет собой, следовательно, ценовой штраф, налагаемый на заемщика за вероятное (потенциальное) нарушение им сроки возврата кредита, и в то же время премию банка за риск несвоевременного возврата.

Таблица 3.5– Определение цены кредита на автомобиль

Рисунок 3.4– Зависимость цены кредита от срока задержки его возвращения на примере кредита на автомобиль.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

АКИБ «УкрСиббанк» зарегистрирован 18 июня 1990 года. Банк имеет полную лицензию НБУ № 75 от 24 декабря 2001 года на совершение банковских операций. В Крыму АКИБ «УкрСиббанк» представлен филиалами и отделениями, расположенными в Симферополе, Севастополе, Евпатории, Керчи и Ялте.

В целом состояние активов, привлеченных и собственных средств банка отражает поведение финансового рынка, и наличие стратегии по развитию банка не ставит его в зависимость от конъюнктурных подвижек на банковском рынке и, следовательно, в целом финансовое состояние банка устойчиво, что обусловлено качественным менеджментом в части управления сбалансированной ликвидностью активов и пассивов по объемам и направлениям деятельности.

Незначительно увеличился удельный вес доходов от операционной деятельности (с 72,03% до 73,09%) и уменьшился удельный вес доходов от операций с ценными бумагами (с 0,61% до 0,14%). Наличие такой тенденции — свидетельствует об улучшении качества управления активными операциями банка либо об улучшающейся конъюнктуре рынка кредитных услуг для банка.

Банк находится вне зависимости от конъюнктуры рынка, на котором осуществляют свою деятельность его заемщики; кредитный портфель банка фактически диверсифицирован по кредитному риску. Имеется в виду, что есть устойчивая кредитная база при соблюдении нормативных требований по степени риска на одного заемщика. Банк не зависит от политических и конъюнктурных рисков рынка государственных ценных бумаг (табл. 2.1.1, А19 и А20). Портфель производительных активов банка диверсифицирован по направлениям вложений.

Банк развивается по интенсивному пути в основном за счет эффективного использования активов. Эффективное управление использованием общего капитала и структурой доходов обязано квалифицированному вмешательству в управление эффективностью деятельности банка, т. е. системой «риск-доход». Другими словами, с повышением риска вложений должна адекватно риску возрастать прибыльность вложений, но не наоборот. При значении показателя «капитал : активы» (2002 год — 12,4%, 2003 год — 9,5%, 2004 год — 7,7%) и тенденции к увеличению нормы прибыли на капитал (табл. 2.2.2, HI) можно сделать вывод о высокой степени вовлеченности активов в текущий оборот, а также об устойчивой кредитной базе и высокой степени диверсификации инвестиционно-кредитного портфеля.

В структуре Банка постоянно действуют Комитет по управлению активами и пассивами (КУАП) и кредитные комитеты разных уровней, уполномоченные принимать решения с целью реализации политики Банка в сфере управления рисками. Кроме того, в соответствии со Статьей 44 Закона Украины «О банках и банковской деятельности», в структуре Банка функционирует Управление риск-менеджмента, в функции которого входит управление финансовыми рисками, а именно: кредитными, рыночными (валютным и процентным), риском ликвидности.

Для того чтобы контролировать и управлять уровнем процентного риска, разрабатываются конкретные стратегии деятельности банка в зависимости от конкретных ситуаций (см. табл.3).

Прием избежания процентного риска реализуется методами нейтрализации. Полная и частичная передача риска реализуется хеджированием. Прием ограничения риска может быть реализован методами гэпа, дюраций, эффективной границы и оптимизации структуры портфеля.

Наиболее простой и распространенный метод анализа риска процентной ставки основан на выделении чувствительных к процентным ставкам требований и обязательств банка (включая забалансовые позиции)

Самым распространенными методом страхования валютных рисков являются: хеджирование, т. е. создание компенсирующей валютной позиции: для каждой рисковой сделки. Иными словами, происходит компенсация одного валютного риска - прибыли или убытков - другим соответствующим риском; валютный своп, Который имеет две разновидности. Первая напоминает оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух различных странах предоставляют разнонаправленные кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в различных валютах. Второй вариант - просто соглашение между двумя банками купить или продать валюту по ставке "спот" и обратить сделку в заранее оговоренную дату (в будущем) по определенной ставке "спот". В отличие от параллельных кредитов свопы не включают платеж процентов; Одним их основных способов снижения уровня внешних рисков является подбор оптимальных форм осуществления своих экспортно-импортных операций банком или другим банковским учреждением.

Управление риском ликвидности предусматривает создание механизма контроля и принятия решений, которые позволят избежать дефицита или излишка ликвидности, устранят «разрывы» ликвидности и отклонения (если такие существуют) фактических показателей от нормативных, позволят преодолеть кризис ликвидности в случае его возникновения. Механизм контроля и принятия решений по управлению ликвидностью предполагает распределение полномочий и ответственности между подразделениями и коллегиальными органами управления банка.

Существует несколько способов защиты от кредитного риска: лимитирование кредитов, диверсификация кредитных вложений, изучение и оценка кредитоспособности заемщика, требование от клиентов достаточного и качественного обеспечения по выданным кредитам, орперативность при взыскании долга, страхование кредитных операций.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

. 1. Аврин С. Б., Соломатин Е. Б. Как снизить риски// Банковские технологии.-1997.- №10.-с. 68-69.

2. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент М.: Финансы и статистика, 1996, 354с.

3. Банківська енциклопедія / Під редакцією д. ек. н. професора Мороза А. М. – К.: Ельтон, 1993.- 336 с

4. Банковское дело. Справочное пособие. Под. ред Ю. А. Бабичевой. М.: Экономика, 1994, 397 с.

5.Белых Л. П. Устойчивость коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. – 192 с.

6.Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд.. перераб. и доп. – К. : Эльга, Ника –Центр, 2004. – 656 с.

. 7. Бухвальд Б. Техника банковского дела. Справочная книга и руководство к изучению банковских и биржевых операций. М.: АО «ДИС», 1994, с. 240

8. Винниченко И. Н. Анализ и контроль процентного риска// Банковские технологии.-1998.- №6.-с. 34-41.

9. Грабовый П. Г. Риски в современном бизнесе. М.:Аланс, 1994.-200с.

10. Гульченко А. С., Сухоруков Д. Б. Управление рисками: проблемы пересрахования российских рисков за рубежом //Финансы 2004.,№2, с. 32-34

11. Екушов А. И. Деловое пространство и банковские риски// Банковские технологии.-1998.- №2.-с. 62-64.

12. Екушов А. И. Моделирование банковских рисков: единый подход// Банковские технологии.-1998.- №6.-с. 25-28.

13. Екушов А. И. Применение МУБ для анализа банковских рисков// Банковские технологии.-2001.- №7-8.-с. 72-76.

14. Загорий Г. В. О методах оценки кредитного риска,//Деньги и кредит 1997, №6,. с. 31-37

15. Измаилова К. В. Финансовый анализ: Учебный курс. – К.: МАУП, 2001. – 152 с

16. Кононова Т. Г., Кузнецов В. Е. Управление рисками: хеджирование// Банковские технологии.-1997.- №10.-с. 62-65

17. Корниенко Е. Б., Лебедев В. В. Коммерческие банки и их операции. Учебное пособие.- Симферополь: Таврида, 1995. – 256 с.

Кредитна система України i банкiвськi технології: Навчальний посібник: У 3 кн./ В. С. Стельмах, А. В. Шаповалов, В. Л. Кротюк та ін. –Львiв: ЛБI НБУ, 2002.

1.

2. Мабиала Жильберт Теория риска в хозяйственной практике (Основы идентификации хозяйственных рисков, методы их измерения, оценки и управления) – Симферополь: «Таврия», 2003. – 128 с.

• Маркова О. М., Сахарова Л. С., Сидоров В. Н. Коммерческие банки и их операции: Учебное пособие. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 288 с.

Масленчиков Ю. С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке: Фундаментальный анализ. – М. :Перспектива, 1996, - 160 с.

•

. Материалы научно-практической конференции Аналіз рисков и оценка инвестиций в условиях нестабильной экономики, 2000, Симферополь, с59.

Николенко Н. П. Банковсие риски и страхование// Банковские технологии.-1997.- №10.-с. 70,72.

•

• Основы банковского менеджмента: учебное пособие. / Под ред. Лаврушина О. И. – М.: ИНФРА-М, 1995. – 156 с.

• Первозванский А. А., Первозванская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск. – М.: Инфра-М, 1994 – 192 с.

• Попович В. М., Степаненко А. И. Управление кредитными рисками заемщика, кредитора, страховика. Учебно-практическое пособие. – К.:Правові джерела, 1996. – 264 с.

1. Ривуар Жан Техника банковского дела Общ. ред. Широких И. В. М.: Прогресс, Универс,1993, 160 с.

2. Севрук В. Т. Банковские риски. М.: «Дело ЛТД», 1994 – 72 с.

Симановский А. Ю. Регулирование валютного риска: открытая валютная позиція //Деньги и кредит 1997, № 2 , с. 43-45

Уатинг Д. П. Осваиваем банковское дело. – М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996,-240 с.

Черкасов В. Е. Финансовый анализ в коммерческом банке. – М. : ИНФРА - М, 1995, - 272 с

Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело, BusinessРечь, 1992, 320 с.

3.

4. Ястремський О. І. Основи теорії економічного ризику: Навчальний посібник для студентів екон. спец. вищ. навч. Закладів – К.: АртЕк, 1997, 248 с.

12.

13.

14. 15. 16171819. 20. 21. 22. 23.

24. 25. 26. 27.

28. 29. 30. 31. 32.

33.

ПРИЛОЖЕНИЯ