ТИПОВАЯ ПРОГРАММА ПО ДИСЦИПЛИНЕ «корпоративные финансы»

(временная)

Направление подготовки – 0501 – Экономика и предпринимательство

Специальности 7.050104 – «Финансы»

ВВЕДЕНИЕ

Учебная дисциплина «Корпоративные финансы» является обязательной при подготовке специалистов по направлению 0501 – Экономика и предпринимательство и ориентирована на усвоение студентами современных методов управления финансами корпоративных субъектов хозяйственной деятельности. Ее изучение основывается на фундаментальной подготовке студентов с таких дисциплин: «Деньги и кредит», «Финансы предприятий», «Финансовый анализ», «Финансовый рынок», «Страхование», «Финансовая деятельность субъектов хозяйствования».

Цель дисциплины: заключается в овладении студентами базовыми знаниями с теории и практики управления корпоративными финансами, стратегии и тактики финансового планирования, формирования умения управлять финансовой и инвестиционной деятельностью корпораций, принимать обоснованные финансовые решения.

Задачи дисциплины . Основные задачи, которые решаются в процессе изучения дисциплины:

- ознакомить студентов с сущностью и теоретическими основами корпоративного финансового менеджмента;

- научить студентов правильно применять методический инструментарий управления корпоративными финансами;

- выработать навыки управления денежными потоками корпораций;

- обоснование необходимости и методики определения структуры капитала корпорации;

- научить студентов правильно оценивать финансовые риски и применять инструменты антикризисного управления корпорацией.

Требования к знаниям и умениям, полученным в ходе изучения дисциплины «Корпоративные финансы»

Знать:

- Сущность и определения финансовой деятельности корпораций.

- Критерии принятия финансовых решений.

- Функции и механизм обращения финансов корпораций.

- Систему обеспечения финансового менеджмента корпораций.

- Системы и методы анализа, планирование и контроля в корпорации.

- Принципы формирования активов и пассивов корпорации.

- Формы осуществления инвестиций и финансовой деятельности корпорации.

- Отличительные особенности финансовых инструментов корпораций.

- Формы и виды страхования финансовых рисков.

Уметь:

- Применять методы оценки стоимости корпорации учетом фактора времени, ликвидности и риска.

- Разрабатывать финансовый план.

- Применять систему раннего предупреждения кризисных ситуациях.

- Осуществлять управление различными видами активов.

- Применять финансовые механизмы в деятельности корпорации.

- Разрабатывать политику привлечения заемного капитала.

- Обосновывать размер дополнительной эмиссии ценных бумаг.

- Организовывать внутренний аудит и осуществлять контроллинг.

Овладеть навыками:

- Методики финансирования.

- Методики прогнозирования финансовой деятельности

- Экспресс и фундаментальной диагностики риска.

- Формирование собственного и заемного капитала.

- Анализу финансовой отчетности.

- Определение потребности предприятия в капитале.

Умения, знания и навыки, которые составляют содержание профессиональной подготовки могут быть приобретенные студентами на лекциях, практических и семинарских занятиях и при самостоятельном изучении отдельных тем, которые составляют материал курса.

Ради формирования практических навыков в ходе изучения дисциплины применяются решения практических задач и обсуждения ситуаций, Основными формами текущего контроля освоения студентами знаний есть практические и семинарские занятия, выполнение контрольных и самостоятельных работ. Итоговой формой контроля является зачет.

ПРОГРАММА КУРСА

Модуль 1 – Сущность и государственное регулирование обращения денег. Сущность и формы кредита

1.1 Содержание теоретической части

1.1.1. Сущность и принципы организации корпоративных финансов

Сущность корпорации, ее виды. Источники корпоративных финансов. Принципы организации финансов: саморегулирования, самоокупаемости и финансирования, наличия финансовых резервов, разделения источников оборотных средств на собственные и заемные. Финансовый менеджмент в системе управления финансами корпораций. Финансы зарубежных корпоративных структур. Финансовая политика корпорации. Посреднические отношения в корпорации.

1.1.2. Корпорации и финансовый рынок

Модели классического финансового инвестирования: дисконтирование денежного потока, теория структуры капитала, влияние политики выплаты дивидендов на курс акций, САРМ, теория ценообразования опционов, арбитражная модель требуемой доходности. Роль корпорации на финансовом рынке. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг. Государственное регулирование финансового и фондового рынка.

1.1.3. Цена капитала и управление его структурой.

Сущность и виды капитала, проблемы его формирования. Способы и источники привлечения капитала. Методологический подход к формированию капитала. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Принципы управления стоимостью капитала: поэлементной оценки, интегральной оценки, сопоставимости собственного и заемного капитала, динамической оценки, взаимосвязи текущей и будущей средневзвешенной стоимости капитала. Определение границы эффективности использования дополнительно привлеченного капитала. Методы определения стоимости корпорации. Взаимосвязь структуры капитала и дивидендной политики корпорации.

1.1.4. Корпоративные ценные бумаги

Виды корпоративных ценных бумаг, их классификация. Преимущества и недостатки для эмитента и владельца ценных бумаг. Операции с корпоративными ценными бумагами на фондовом рынке: первичная эмиссия, андеррайтерство, выкуп, консолидация и разделение ценных бумаг. Формирование и развитие в Украине рынка корпоративных ценных бумаг. Государственное регулирование выпуска и обращения корпоративных ценных бумаг в Украине и за рубежом.

1.1.5. Финансовая отчетность корпорации.

Состав и особенности оставления финансовой отчетности предприятия. Консолидированная финансовая отчетность. Показатели, характеризирующие положение корпорации на финансовом рынке.

1.1.6. Формирование портфеля инвестиционных проектов и финансовых активов

Цели и задачи управления инвестиционным портфелем. Принципы оценки инвестиционных проектов. Стандартные критерии оценки инвестиционных проектов. Методы анализа и оценки инвестиционных проектов. Учет фактора инфляции в инвестиционных проектах. Оценка проектных рисков. Формирование и эффективное управление инвестиционным проектом. Финансовые инвестиции корпораций. Диверсификация фондового портфеля. Оценка эффективности фондового портфеля. Риски, связанные с портфельными инвестициями.

1.1.7. Корпоративное финансовое планирование

Содержание и задачи финансового планирования. Стратегические направления развития и объекты планирования. Принципы финансового планирования. Методы финансового планирования. Зарубежная практика финансового планирования. Этапы финансового планирования. Виды и содержание финансовых планов. Цель и задачи бюджетирования. Классификация и содержание оперативных бюджетов.

1.1.8. Финансовая работа и контроль в корпорации

Содержание финансовой работы. Коммерческое бюджетирование. Оперативная финансовая работа. Обязанности финансового менеджера. Стратегия управления компанией. Управленческая структура корпораций. Корпоративный финансовый контроль. Показатели оценки деятельности корпораций, используемые при финансовом контроле.

1.1.9. Реорганизация корпораций

Зарубежный опыт поглощения и слияния корпораций. Правовые основы реорганизации акционерных обществ в Украине и за рубежом. Финансовые аспекты поглощений и слияний. Порядок ликвидации акционерного общества.

1.1.10. Финансовая деятельность транснациональных корпораций

Финансовые особенности деятельности транснациональных корпораций. Факторы, определяющие успех финансовой операции за рубежом. Краткосрочный и долгосрочный валютный риск. Особенности валютных сделок корпораций, их финансовая основа. Планирование капиталовложений транснациональных корпораций. Патентование и защита авторских прав, как защита от финансовых потерь.

1.2 Содержание семинарских и практических занятий

1.2.1. Сущность и значение корпорации для финансового рынка.

Сущность корпорации, источники и принципы организации корпоративных финансов. Финансы зарубежных корпоративных структур. Посреднические отношения в корпорации. Модели классического финансового инвестирования. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг. Государственное регулирование финансового и фондового рынка.

1.2.2. Управление структурой корпоративного капитала

Сущность и виды капитала. Способы и источники привлечения капитала. Подходы к определению стоимости капитала, сфера использования показателя стоимости капитала. Граница эффективности использования дополнительно привлеченного капитала. Методы определения стоимости корпорации. Взаимосвязь структуры капитала и дивидендной политики корпорации.

1.2.3. Корпоративные ценные бумаги

Виды корпоративных ценных бумаг, их преимущества и недостатки. Операции с корпоративными ценными бумагами. Государственное регулирование выпуска и обращения корпоративных ценных бумаг в Украине и за рубежом. Рассмотрение практических ситуаций.

1.2.4. Финансовая отчетность корпорации

Рассмотрение ситуаций и анализ официальной отчетности эмитентов ценных бумаг и инвесторов. Анализ консолидированной отчетности, ее преимущества и недостатки

1.2.5. Формирование портфеля инвестиционных проектов

Цели и задачи управления инвестиционным портфелем. Принципы оценки инвестиционных проектов. Оценка проектных рисков. Формирование эффективного инвестиционного. Рассмотрение ситуаций.

1.2.6. Корпоративное финансовое планирование

Содержание и задачи финансового планирования. Принципы финансового планирования, отечественный и зарубежный опыт. Этапы финансового планирования. Структура финансовых планов. Формирование оперативных бюджетов.

1.2.7. Финансовая работа и контроль в корпорации

Содержание финансовой работы. Оперативная финансовая работа. Обязанности финансового менеджера. Управленческая структура корпораций. Корпоративный финансовый контроль. Показатели оценки деятельности корпораций, используемые при финансовом контроле.

1.2.8. Реорганизация предприятий

Рассмотрение ситуаций и последствий. Сравнительный анализ форм реорганизации. Формирование передаточного и ликвидационного баланса

1.2.9. Финансовая деятельность транснациональных корпораций

Факторы, определяющие успех финансовой операции за рубежом. Краткосрочный и долгосрочный валютный риск. Планирование финансовых вложений транснациональных корпораций. Патентование и защита авторских прав, как защита от финансовых потерь.

1.3. Содержание самостоятельной работы

1.3.1. Корпоративная политика формирования собственного капитала.

1.3.2. Критерии измерения эффективности собственного капитала

1.3.3. Эмиссионная и дивидендная политика корпорации

1.3.4. Эффект от использования корпорациями облигаций

1.3.5. Показатели эффективности заемного капитала корпорации

1.3.6. Порядок и методы финансирования капитальных вложений

1.3.7. Разработка инвестиционной политики корпорации

1.3.8. Разработка философии деятельности корпорации

1.3.9. Моделирование текущих финансовых потребностей корпорации

1.3.10. Формирование стратегии финансирования оборотных активов

1.3.11. Разработать обязанности финансового менеджера для крупного предприятия

1.3.12. Разработать краткосрочный бюджет финансирования производства.

1.3.13. Разработать долгосрочный бюджет денежных потоков корпорации

1.3.14. Прогнозирование совокупного денежного оборота

1.3.15. Мониторинг рынка корпоративных ценных бумаг

1.3.16. Оценка эффективности фондового портфеля.

1.3.17. Оценка привлекательности акций эмитента

1.3.18. Лизинговый метод финансирования капитальных вложений

1.3.19. Проектное финансирование

1.3.20. Методики формирования конечного финансового результат в бухгалтерской отчетности корпорации

ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН ДИСЦИПЛИНЫ

СПИСОК РЕКОМЕНДОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Основная

1. Брейли Р., Майерс С. Принципи корпоративних финансов: Пер. с англ. — М.: Олимп-бизнес, 1997.

2. Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 1999.

3. Вінник О. М., Щербина В. С. Акціонерне право: Навч, посіб. — К.: Атіка, 2000.

4. Горбунов А. Р. Холдинговые предприятия и дочерние фирмы. — М.: Анкил, 1994.

5. Иванов А. Н. Акционернне общества: управление капиталом и диви-дендная политика. — М.: ИНФРА-М, 1996.

6. Ли Ченг Ф., Финнерти Джозеф И. Финансы корпораций: теория, мето-дн, практика. — М.: ИНФРА-М, 2000.

7. Фінансова звітність за національними положеннями (стандартами) бух­галтерського обліку: Практ. посіб. — Донецьк: ООО "Баланс-Клуб", 2000.

8. Хелферт 3. Техника финансового анализа: Пер. с англ. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

Дополнительная литература

1. Закон України "Про бухгалтерській облік і фінансову звітність в Україні" // Все про бух. облік. — 2000. — №11. — С. 3-6.

2. Закон України "Про господарські товариства" від 19.09.91 №1576-12 // ВВР України. — 1991. — № 49.

3. Закон України "Про державне регулювання ринку цінних паперів в Ук­раїні" // Уряд, кур'єр. — 1996. — № 223-224.

4. Закон України "Про захист економічної конкуренції" // Уряд, кур'єр. — 2001. —№50.

5. Закон України "Про обіг векселів в Україні" // Уряд, кур'єр. — 2001. — №78.

6. Закон України "Про цінні папери і фондову біржу" // ВВР України. — 1991. —№38.

7. Інструкція про порядок заповнення звіту представника органу, уповно­важеного управляти відповідними державними корпоративними права­ми в органах управління господарських товариств: Затв. Наказом Фон­ду держмайна України 29.05.2000 № 1109.

8. Методика оцінки державних корпоративних прав: Затв. Постановою Кабінету Міністрів України від 02.08.99 № 1406 // Уряд, кур'єр. — 1999. — 12 жовт.

9. Положення про надання регулярної інформації відкритими акціонер­ними товариствами та підприємствами — емітентами облігацій: Затв. рішенням Держ. комісії з цінних паперів та фондового ринку від 17.01.2000 № 3 // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 2000. — № 6. — С. 34-45.

10. Положення про порядок реєстрації випуску акцій і облігацій під­приємств та інформації про їх емісію: Затв. рішенням Держ. комісії з цінних паперів та фондового ринку від 12.02.98 № 36 // Уряд, кур'єр. — 1998, —4 черв.

11. Положення про порядок розрахунку початкової ціни пакетів акцій ВАТ // Уряд, кур'єр. — 2000. — № 73.

12. Положення (стандарти) бухгалтерського обліку // Все про бух облік 2000.—№11, —С. 65-101.

13. Порядок продажу пакетів акцій ВАТ, створених у процесі приватизації що належать державі, у вигляді депозитарних розписок на міжнародних фондових ринках: Затв. Постановою Кабінету Міністрів України від 21.07.99 № 1320 // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 1999 №10. — С. 39.

14. Про управління державними корпоративними правами: Постанова Кабінету Міністрів України від 15.05.2000 № 791 // Уряд, кур'єр. — 2000 – №112.

15. Гридчина М. В. Финансовый менеджмент: Курс лекций. — К.: МАУП, 1999.

16. Мишкін Ф. С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових рин­ків: Пер. з англ. — К.: Основи, 1998. — 956 с.

17. Савин В. Корпоративные облигации, как средство привлечения капитала // Финансист. — 1999. — № 7. — С. 28-34.